[原] A股點評：市場可能對政策過度反應(yīng)
昨日市場在地產(chǎn)板塊的帶領(lǐng)下出現(xiàn)暴漲，原因或來自（1）住建部年會提支持改善性需求；（2）傳發(fā)改委編制城鎮(zhèn)化規(guī)劃，預(yù)測未來10 年將拉動投資40 萬億。我們認(rèn)為市場對這兩條信息可能存在過度解讀：（1）若房價延續(xù)當(dāng)前 的上漲勢頭，則地產(chǎn)調(diào)控政策將大概率繼續(xù)升級，前期國土部在土地供應(yīng)政策上已經(jīng)體現(xiàn)出這樣的方向；（2）若城鎮(zhèn)化的特征仍然體現(xiàn)為對投資的大規(guī)模拉動（每年一個4 萬億），則顯然與當(dāng)前所體現(xiàn)出來的調(diào)結(jié)構(gòu)方向背道而馳，因此我們對該傳聞持保留態(tài)度。盡管我們?nèi)匀徽J(rèn)為反彈的趨勢將延續(xù)， 但這樣的暴漲節(jié)奏顯然不具持續(xù)性。
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