[原] 全球宏觀要點
1. 媒體報道傳言已久的國債期貨已經獲得國務院的審批通過，一旦該投資品種正式出臺，對于國內資本市場投資者結構和盈利模式再度產生比較大的影響，此前股指期貨、融資融券和券商結構化產品等制度創(chuàng)新都在市場上形成了明顯的變化。短期內國債期貨等新投資品種很可能吸引部分活躍投資者，對于A股市場的存量資金進一步分流。
2. 商務部公告顯示上周食用農產品和生產資料價格繼續(xù)回落，根據已掌握的高頻數據情況，6月份價格端環(huán)比難有明顯起色，同比則因為翹尾因素而出現上行。站在當前的時點，我們對價格方面更多的是擔憂PPI的通縮多于CPI的通脹。中國企業(yè)去杠桿、美國量寬退出的接近都不利于工業(yè)品價格的企穩(wěn)，而價格端的低迷又會進一步制約企業(yè)補庫存的意愿。最新公布的PMI購進價格讀數僅44.6，顯示價格端在6月份依然未能企穩(wěn)，且下跌幅度較大。從政策層面上看，當前的環(huán)境比較適合繼續(xù)推進資源價格改革。（利好天然氣、電力板塊）
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