[原] 宏觀行業(yè)要點
1. 審計署公布，2013年4月至7月，審計署對國家電網公司和中國南方電網的西電東送21個輸變電項目進行了審計。發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)招投標、向關聯(lián)企業(yè)輸送利益、工程多計投資、套取建設資金私設巨額“小金庫”等問題。涉及資金66.83億元。違規(guī)招投標問題最嚴重，涉資42.5億。(電網投資短期不利)
2 研究機構安訊思息旺能源發(fā)布消息稱，該機構從江蘇某電力企業(yè)人士處獲悉，近日國家發(fā)改委正積極與電力企業(yè)商討上網電價下調事宜，最早或在今年三季度落實。該人士表示，下調電價幾成定局，不過下調的幅度及具體時間有待明確。（對電力煤炭不利）
3. 6月16日民生、招商、興業(yè)和寧波銀行陸續(xù)確認定向降準0.5%，四家銀行2014年一季度合計存款約8萬億，定向降準釋放基礎貨幣約400億，目前各次定向降準累積釋放基礎貨幣約2000億。自3 月末以來估計央行共投放流動性1.1 萬億。
此次定向降準表明資金支持方向從“涉農”貸款重點轉移到“小微”貸款，聯(lián)系此前央行針對國開行的定向再貸款支持保障房建設，意味著三農、小微和基建是定向寬松支持的重點領域，下一步或會對居民首套房貸及中西部貸款占比較高銀行定向降準或再貸款。
5月外匯占款大幅降至387億，相比上月1169億元降低了近67%，創(chuàng)九個月內新低，顯示熱錢大幅流出；但考慮到5月財政支出力度加大，財政放款力度增加，而且5月份公開市場大幅投放，因而5月超儲率已有改善，從流動性角度看央行加大貨幣投放的必要性有限。
考慮到5月經濟通脹短期反彈，而央行定向寬松力度加大，意味著穩(wěn)增長仍為主基調，貨幣政策寬松基調未變，主要為落實前期總理“加大定向降準力度”等政策精神。
目前寬松政策以定向再貸款、定向降準等數(shù)量政策為主，推動了貨幣融資增速的回升，但未能有效緩解貸款利率過高的困局，體現(xiàn)為房地產、耐用品等利率敏感型消費依然萎靡。未來若經濟再下滑，則不排除降息的可能。
（流動性及流動性預期對短期股市構成支撐）
3. 6月16日民生、招商、興業(yè)和寧波銀行陸續(xù)確認定向降準0.5%，四家銀行2014年一季度合計存款約8萬億，定向降準釋放基礎貨幣約400億，目前各次定向降準累積釋放基礎貨幣約2000億。自3 月末以來估計央行共投放流動性1.1 萬億。
此次定向降準表明資金支持方向從“涉農”貸款重點轉移到“小微”貸款，聯(lián)系此前央行針對國開行的定向再貸款支持保障房建設，意味著三農、小微和基建是定向寬松支持的重點領域，下一步或會對居民首套房貸及中西部貸款占比較高銀行定向降準或再貸款。
5月外匯占款大幅降至387億，相比上月1169億元降低了近67%，創(chuàng)九個月內新低，顯示熱錢大幅流出；但考慮到5月財政支出力度加大，財政放款力度增加，而且5月份公開市場大幅投放，因而5月超儲率已有改善，從流動性角度看央行加大貨幣投放的必要性有限。
考慮到5月經濟通脹短期反彈，而央行定向寬松力度加大，意味著穩(wěn)增長仍為主基調，貨幣政策寬松基調未變，主要為落實前期總理“加大定向降準力度”等政策精神。
目前寬松政策以定向再貸款、定向降準等數(shù)量政策為主，推動了貨幣融資增速的回升，但未能有效緩解貸款利率過高的困局，體現(xiàn)為房地產、耐用品等利率敏感型消費依然萎靡。未來若經濟再下滑，則不排除降息的可能。
（流動性及流動性預期對短期股市構成支撐）
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原文出自: 開拓者量化網 | http://ab2223.com/news/article/71995.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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