[原] 全球宏觀要點

2014-03-04 11:03 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：680 評論：(0) 作者：戴非

1．全國政協(xié)委員、上交所理事長桂敏杰昨日表示，T+0交易制度的推行主要面臨市場的認(rèn)知障礙，市場也確實有些擔(dān)憂，在兩會期間，會就大家關(guān)注的t+0制度做出集中答復(fù)。對于推出是否還存在障礙，桂敏杰稱，沒有。

(深圳市場在創(chuàng)業(yè)板和中小板大幅活躍后，成交水平已經(jīng)超過了上海市場。交易所之間的競爭已經(jīng)推動上交所有意采取更吸引投資者的舉措，這包括此前透露的做活藍(lán)籌股的意圖，還有新興產(chǎn)業(yè)板的推出意愿。因此，在T+0交易制度方面，多數(shù)在上交所考慮范圍之內(nèi)，也有可能是推動監(jiān)管層有條件放行。但至于最終能否實現(xiàn)，將取決于監(jiān)管層的意愿。T+0潛在利好支撐藍(lán)籌股和指數(shù)）

2．最新消息：俄羅斯報紙Vedemosti報道，俄羅斯國防部否認(rèn)了向克里米亞的烏克蘭軍隊發(fā)出最后通牒的消息。俄羅斯黑海艦隊稱，他們沒有計劃向克里米亞地區(qū)的烏克蘭軍隊發(fā)動襲擊。

雖然俄羅斯否認(rèn)給烏克蘭下最后通牒，烏克蘭方面否認(rèn)了俄羅斯的說法。烏克蘭臨時總統(tǒng)Turchynov稱：俄羅斯艦艇威脅烏克蘭軍隊卸下武器。俄方威脅扣押，軍艦附近局勢危險。烏克蘭克里米亞地區(qū)的俄羅斯軍隊正在增多。俄羅斯黑海艦隊已將烏克蘭海軍艦艇封鎖在Sevastopol海灣內(nèi)。烏克蘭東部狀況艱難。要求俄羅斯停止入侵和海盜行徑。

BBC引述烏克蘭國防部信息源稱，俄羅斯軍方要求烏克蘭在克里米亞的部隊在格林威治時間3點（北京時間3月4日上午11點）前投降，否則將“面臨風(fēng)暴”。

（局勢依舊緊張，看多黃金石油）

3．今天央行14天正回購350億，28天正回購500億，今天到期正回購480億，實際回籠資金在370億左右。

4．面對不斷提升的能源、環(huán)境壓力，電動化是汽車不可逆轉(zhuǎn)的方向。汽車銷量和保有量持續(xù)快速升，2013 年我國汽車保有量超過1.3 億輛，帶來能源和環(huán)境壓力：1）中國原油對外依存度接近60%，2）過去一年“霧霾”肆虐中國。我們認(rèn)為，汽車產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展方向日漸明晰：1）在城市區(qū)域行駛的乘用車及客車將持續(xù)電動化；2）重載及城際行駛的卡車將全面推進(jìn)清潔柴油和LNG 路線。在較長的時間內(nèi)，油動、電動、氣動，多種能源方式將持續(xù)并行。電動車產(chǎn)業(yè)鏈將出現(xiàn)從無到有、從小到大的投資機會，是貫穿未來N 年的投資主線。

元年：電動汽車進(jìn)入高速發(fā)展期，保守預(yù)計13、14、15 年中國新能源汽車銷量分別為1.8 萬輛、5 萬輛、10 萬輛。新能源汽車銷量提升主要受益于：1）更多有競爭力/吸引力的產(chǎn)品投放中國市場，如TESLA ModelS，2）傳統(tǒng)車廠加速產(chǎn)品投放，如寶馬i3、i8、奔馳騰勢等，3）政策從補貼和牌照等方面進(jìn)一步支持，4）充電設(shè)施進(jìn)一步普及，5）電池及新能源汽車成本持續(xù)下行等。我們預(yù)計，新能源客車在成本下降和政策支持下，14、15 年銷量分別為2 萬輛、4 萬輛；新能源乘用車普及進(jìn)程取決于產(chǎn)品、配套等多方面因素，謹(jǐn)慎預(yù)計14、15 年銷量分別為3 萬輛、6 萬輛。如果電池技術(shù)取得進(jìn)一步突破（能量密度提升、成本下降），中國新能源汽車銷量還將出現(xiàn)爆發(fā)式增長。

標(biāo)的：除TESLA 外，傳統(tǒng)汽車廠商也在加快產(chǎn)品投放，如寶馬i3、i8，奔馳與比亞迪合資的騰勢，華晨寶馬之諾1E 等。自主品牌亦加快產(chǎn)品投放，如：東風(fēng)日產(chǎn)啟辰E30，比亞迪“秦”、上汽E50、江淮和悅iEV4 等。產(chǎn)品投放+政策支持雙輪驅(qū)動，建議關(guān)注有競爭力新產(chǎn)品推出的汽車企業(yè)，及其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。

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