[原] 全球宏觀要點
1. 我們在周一例會上提示：注意周三晚間風險資產(chǎn)的下行風險。昨天，受美聯(lián)儲即將退出QE的擔憂，風險資產(chǎn)全線下挫。
美聯(lián)儲主席伯南克國會作證時稱，如果發(fā)現(xiàn)美國勞動力市場繼續(xù)好轉(zhuǎn)，并有信心這種形勢會持續(xù)，聯(lián)儲可能在“今后幾次會議”中的某一次開始逐步放慢購買債券項目QE的速度，但他不愿過早行動。隨后公布的FOMC會議紀要顯示：一些與會聯(lián)儲高官表達的意愿是，如果到6月為止得到的經(jīng)濟信息顯示增長在持續(xù)且勢頭足夠強勁，就要準備最早從6月開始下行調(diào)整購買資金流。
美聯(lián)儲主席伯南克國會作證時稱，如果發(fā)現(xiàn)美國勞動力市場繼續(xù)好轉(zhuǎn)，并有信心這種形勢會持續(xù)，聯(lián)儲可能在“今后幾次會議”中的某一次開始逐步放慢購買債券項目QE的速度，但他不愿過早行動。隨后公布的FOMC會議紀要顯示：一些與會聯(lián)儲高官表達的意愿是，如果到6月為止得到的經(jīng)濟信息顯示增長在持續(xù)且勢頭足夠強勁，就要準備最早從6月開始下行調(diào)整購買資金流。
伯南克國會作證之初宣讀事先準備的證詞，照例是偏鴿派的立場，市場還一路高漲。標普500漲約1%升至1687.18點，創(chuàng)日內(nèi)新高?？傻搅嘶卮鹱h員問題的環(huán)節(jié)，伯南克突然一改鴿派口風，稱“美聯(lián)儲可能在未來幾次會議上放緩QE”，市場頓時驚慌失措，開始了坐起了過山車。
我們將美股評級由“中性偏多”下調(diào)為“中性”，黃金繼續(xù)看空，對A股的心理預期和流動性預期也有負面影響。我們認為，美聯(lián)儲最早可能在9月削減QE。
2. 中國人民銀行今日將進行50億元人民幣28天期正回購操作。同時，三個月期央票的發(fā)行規(guī)模降至60億元。據(jù)此計算，央行本周將凈投放1,280億元（流動性壓力有所緩解）
3. 匯豐中國5月PMI預覽值 49.6 （前值、預期均為50.4） 大盤面臨較大的下行風險。
4. 匯豐控股和Markit Economics今天公布5月份中國豐制造業(yè)PMI預覽在49.6，預示著該國制造業(yè)可能出現(xiàn)2012年10月以來首次萎縮。13位分析師預估中值在50.4，最低預估值為49.9.
匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌：內(nèi)需走弱，外需疲弱拖累5月匯豐制造業(yè)PMI初值進一步放緩, 二季度增長下行風險有所上升，就業(yè)指數(shù)繼續(xù)回落值得關注；政策層面，尤其是財政政策層面仍有充裕空間穩(wěn)增長、促就業(yè)。
匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌：內(nèi)需走弱，外需疲弱拖累5月匯豐制造業(yè)PMI初值進一步放緩, 二季度增長下行風險有所上升，就業(yè)指數(shù)繼續(xù)回落值得關注；政策層面，尤其是財政政策層面仍有充裕空間穩(wěn)增長、促就業(yè)。
（我們認為：數(shù)據(jù)大幅低于預期并跌至50以下，表明經(jīng)濟放緩程度比我們想象的更加劇烈，2季度GDP增速可能被進一步下調(diào)，對大宗商品將構(gòu)成嚴重的利空 ）
5. 推進利率市場化是中國改革的必然方向。國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，今年下半年或最遲明年貸款利率下限或取消。中國人民銀行去年6月在宣布下調(diào)存貸款基準利率同時，決定將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍，將金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍。(對銀行是潛在的較大利空）
6. 法國興業(yè)銀行：匯豐發(fā)布的中國5月份制造業(yè)PMI初值很大程度上擊破了對第二季增長復蘇的希望。預計定于6月1日公布的中國官方PMI也會跌破50分水嶺到49.9。中央政府只愿意謹慎寬松，對經(jīng)濟增長保持看淡，金融市場夢寐以求的正面催化劑短期內(nèi)恐只會來自改革進程，關注未來數(shù)周中央舉行的高層城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略會議。
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://ab2223.com/news/article/4097.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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