[原] 焦炭 看空

2013-05-02 17:05 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：1013 評論：(0) 作者：余凡

房產(chǎn)稅試點擴大將出臺，鋼廠周盈利回升心態(tài)好轉(zhuǎn)對焦炭打壓略放松。4月地產(chǎn)成交大跌未來數(shù)月需求都被透支，3月宏觀和地產(chǎn)開工很差，工信部將嚴厲整治鋼鐵和焦炭過剩產(chǎn)能，城鎮(zhèn)化規(guī)劃預(yù)計上半年出臺。煉焦煤價格下調(diào)已成為鋼廠繼續(xù)打壓焦炭價格的理由。鋼鐵需求旺季來臨去庫存速度緩慢鋼貿(mào)拿貨意愿低，鋼廠焦炭庫存偏高降采購積極性低壓低價和量。周度煤焦鋼價格結(jié)構(gòu)利空庫存結(jié)構(gòu)利多、鋼廠虧損減少，焦化廠虧損，焦企出貨減少庫存積累開工率維持限產(chǎn)率達50%。4月中旬粗鋼產(chǎn)量微降，鐵路運費長期上升通道，環(huán)保長期壓低碳需求。

周:焦炭現(xiàn)貨連跌10周部分地區(qū)跌勢明顯、現(xiàn)貨每噸虧約150、主力期現(xiàn)貼水、遠期升水、限產(chǎn)率20-30%；焦化廠開工率小上升至81%焦炭庫存略降3周、天津港庫存+1到204一級價格持平1630，鋼鐵社會庫存環(huán)降2%至1894萬下降5周季節(jié)性需求恢復依然相對較弱、鋼價-0.66%，鋼廠焦炭庫存跌，生鐵繼續(xù)弱勢成交差庫存上升，鐵礦石轉(zhuǎn)跌1周進口礦-15鋼坯-30；旬：4月中旬粗鋼日產(chǎn)量211.6前值212.4萬歷史高位，本旬末重點鋼廠庫存量1373.34萬噸,旬環(huán)比增0.2%。月：3月底開工率72%，4月匯豐和中采pmi不佳，4月鋼鐵pmi只45.1新訂單43.2購進32，3月宏觀數(shù)據(jù)都差，1-3月新屋開工-2.7%前2月+14.7%，3月焦炭產(chǎn)量4050萬歷史新高環(huán)比11%同比5%，1-2月全國生鐵產(chǎn)量同比增長7.8%，達到11579萬噸，1-2月出口為16.9萬噸，同比增長15.3%，2月同比增長58.8%，2月底供需過剩193萬噸1月151萬；6月常為月產(chǎn)量峰值，季度：Q1中國鋼鐵業(yè)扭虧，中鋁和蒙古就進口焦煤水陸聯(lián)運達成協(xié)議運費節(jié)省三成；年：13年山西省淘汰焦炭產(chǎn)能500萬噸，占全國的35.6%，煉鐵產(chǎn)能100萬噸，占全國的38%。13年我國粗鋼產(chǎn)量預(yù)增2%消費量預(yù)增3%；13年煤炭出口關(guān)稅和配額取消，鐵礦減稅，鐵礦長期下降通道，鐵路運費長期上升通道，環(huán)保標準提升將限制煤焦鋼產(chǎn)能。

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