[原] 全球宏觀要點(diǎn)
1. 中國金融機(jī)構(gòu)9月份外匯占款增加人民幣1264億，刷新5月以來金融機(jī)構(gòu)外匯占款增加額單月新高。
相對三季度，一個重要變化在于聯(lián)儲貨幣政策的前景和美元走勢。聯(lián)儲明年一季度前啟動QE減碼概率在下降，因此美元在接下來3-6個月可能穩(wěn)中略微走弱。對美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期的修正已經(jīng)帶來了市場對人民幣貶值預(yù)期的修正，短期內(nèi)外匯流入前景預(yù)計將大致穩(wěn)定。綜合考慮貿(mào)易、通脹和美元的變化前景，人民幣在3-6個月內(nèi)估計將面臨一定的升值壓力。再次提示四季度貨幣政策中性偏緊的風(fēng)險。
相對三季度，一個重要變化在于聯(lián)儲貨幣政策的前景和美元走勢。聯(lián)儲明年一季度前啟動QE減碼概率在下降，因此美元在接下來3-6個月可能穩(wěn)中略微走弱。對美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期的修正已經(jīng)帶來了市場對人民幣貶值預(yù)期的修正，短期內(nèi)外匯流入前景預(yù)計將大致穩(wěn)定。綜合考慮貿(mào)易、通脹和美元的變化前景，人民幣在3-6個月內(nèi)估計將面臨一定的升值壓力。再次提示四季度貨幣政策中性偏緊的風(fēng)險。
2. 據(jù)《中國證券報》從權(quán)威人士處獲悉，十八屆三中全會有望對土地改革做出總體部署，未來一段時間土地改革具體路徑傾向於地方先行試點(diǎn)，然後帶動制度突破。其中，浙江嘉善和杭州、廣東南沙、安徽宿州等，有可能成為新一批「吃螃蟹者」，從而帶動土地?fù)Q股權(quán)、土地流轉(zhuǎn)信托等方面試點(diǎn)推進(jìn)?？傮w方向?qū)⑹谴龠M(jìn)農(nóng)村集體建設(shè)用地流轉(zhuǎn)、將土地改革與金融領(lǐng)域結(jié)合、保障農(nóng)民在土地流轉(zhuǎn)中的權(quán)益將成為重要目標(biāo)。
（A股市場的主題行情依舊如火如荼。除了外資流入增加帶來的貨幣環(huán)境改善外，三中全會之前沒有實質(zhì)性利空的市場共識也是A股主題行情展開的重要基礎(chǔ)。隨著三中全會會期的臨近，當(dāng)前已經(jīng)逐步進(jìn)入政策改革的吹風(fēng)期，部分熱點(diǎn)領(lǐng)域的改革力度存在低于市場預(yù)期的風(fēng)險。尤其是土地改革等牽一發(fā)而動全身的核心領(lǐng)域，改革的力度和節(jié)奏存在較大的不確定性。）
（A股市場的主題行情依舊如火如荼。除了外資流入增加帶來的貨幣環(huán)境改善外，三中全會之前沒有實質(zhì)性利空的市場共識也是A股主題行情展開的重要基礎(chǔ)。隨著三中全會會期的臨近，當(dāng)前已經(jīng)逐步進(jìn)入政策改革的吹風(fēng)期，部分熱點(diǎn)領(lǐng)域的改革力度存在低于市場預(yù)期的風(fēng)險。尤其是土地改革等牽一發(fā)而動全身的核心領(lǐng)域，改革的力度和節(jié)奏存在較大的不確定性。）
3. 全國60城市商品房交易量周環(huán)比上升34.3%
上周主要城市樓市成交繼續(xù)保持活躍，單周成交量創(chuàng)下今年3月30日以來的新高。流動性環(huán)境保持相對寬松，和房價加速上漲引發(fā)的需求集中釋放應(yīng)是成交向好的主要原因。從央行前期的表述來看，流動性環(huán)境在四季度可能會較三季度略微偏緊，或?qū)鞘谐山划a(chǎn)生一定的負(fù)面作用。但整體來看，除非行業(yè)政策發(fā)生調(diào)整，或者央行的貨幣政策轉(zhuǎn)向，否則四季度樓市成交將依然維持相對較高的水平。
上周主要城市樓市成交繼續(xù)保持活躍，單周成交量創(chuàng)下今年3月30日以來的新高。流動性環(huán)境保持相對寬松，和房價加速上漲引發(fā)的需求集中釋放應(yīng)是成交向好的主要原因。從央行前期的表述來看，流動性環(huán)境在四季度可能會較三季度略微偏緊，或?qū)鞘谐山划a(chǎn)生一定的負(fù)面作用。但整體來看，除非行業(yè)政策發(fā)生調(diào)整，或者央行的貨幣政策轉(zhuǎn)向，否則四季度樓市成交將依然維持相對較高的水平。
4. 中國人民銀行公開市場今日未進(jìn)行任何操作。這意味著央行自上周四開始暫停逆回購操作后，該工具階段性退出信號已經(jīng)較為明確。本周將有共計580億元人民幣的逆回購到期，而無央票到期。這意味著不考慮新的操作，到期部分即將從市場回收580億元的資金。（證實貨幣政策偏緊的取向）
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://ab2223.com/news/article/30822.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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