[原] 焦炭 看空

2013-04-22 17:25 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：736 評(píng)論：(0) 作者：余凡

鋼廠周盈利回升2周心態(tài)好轉(zhuǎn)對(duì)焦炭打壓放松。3月宏觀和地產(chǎn)開工很差，各地房產(chǎn)調(diào)控細(xì)則符合預(yù)期，工信部將嚴(yán)厲整治鋼鐵和焦炭過剩產(chǎn)能。煉焦煤價(jià)格下調(diào)已成為鋼廠繼續(xù)打壓焦炭?jī)r(jià)格的理由。鋼鐵需求旺季來臨去庫存速度緩慢鋼貿(mào)拿貨意愿低，鋼廠焦炭庫存偏高降采購積極性低壓低價(jià)和量，鋼廠庫存壓力部分計(jì)劃4月減產(chǎn)。周度煤焦鋼價(jià)格結(jié)構(gòu)利空庫存結(jié)構(gòu)利空、鋼廠虧損減少，焦化廠虧損，焦企出貨減少庫存積累開工率維持限產(chǎn)率達(dá)50%。4月上旬粗鋼產(chǎn)量反彈歷史新高，3月宏觀和地產(chǎn)開工差，兩會(huì)后城鎮(zhèn)化預(yù)期加速，鐵路運(yùn)費(fèi)長(zhǎng)期上升通道，環(huán)保長(zhǎng)期壓低碳需求。

周:焦炭現(xiàn)貨連跌9周、現(xiàn)貨每噸虧約150、主力期現(xiàn)貼水、遠(yuǎn)期升水、限產(chǎn)率20-30%；焦化廠開工率持平焦炭庫存略降2周、天津港庫存-2到203一級(jí)價(jià)格-30到1630，鋼鐵社會(huì)庫存環(huán)降2%至1894萬下降5周季節(jié)性需求恢復(fù)依然相對(duì)較弱、鋼價(jià)-1.24%，生鐵繼續(xù)弱勢(shì)成交差庫存上升，鐵礦石特別是港口轉(zhuǎn)跌1周；旬：4月上旬粗鋼日產(chǎn)量212.4萬歷史新高，前值207.19萬2旬，本旬末重點(diǎn)鋼廠庫存量1373.34萬噸,旬環(huán)比增0.2%。月：3月底開工率72%，3月匯豐pmi超預(yù)期中采pmi不佳，3月鋼鐵pmi只44.6，3月宏觀數(shù)據(jù)都差，1-3月新屋開工-2.7%前2月+14.7%，2月統(tǒng)計(jì)局日產(chǎn)量221萬噸高于中鋼協(xié)，2月焦炭出口差，全國焦炭產(chǎn)量為3649萬噸，同比6.4%，1-2月焦炭產(chǎn)量為7361萬噸同比6.8%，1-2月全國生鐵產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.8%，達(dá)到11579萬噸，1-2月出口為16.9萬噸，同比增長(zhǎng)15.3%，2月同比增長(zhǎng)58.8%，2月底供需過剩193萬噸1月151萬；季度：兩會(huì)后焦煤逐步復(fù)產(chǎn)，中鋁和蒙古就進(jìn)口焦煤水陸聯(lián)運(yùn)達(dá)成協(xié)議運(yùn)費(fèi)節(jié)省三成；年：13年山西省淘汰焦炭產(chǎn)能500萬噸，占全國的35.6%，煉鐵產(chǎn)能100萬噸，占全國的38%。13年我國粗鋼產(chǎn)量預(yù)增2%消費(fèi)量預(yù)增3%；13年煤炭出口關(guān)稅和配額取消，鐵礦減稅，鐵礦長(zhǎng)期下降通道，鐵路運(yùn)費(fèi)長(zhǎng)期上升通道，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升將限制煤焦鋼產(chǎn)能。

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