[原] 關于cf1301和cf1305合約遠近套利操作的一點建議

2012-10-25 17:06 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：1465 評論：(0) 作者：梁海

從基本面來看，目前棉價企穩(wěn)和上漲主要是受收儲政策支撐所致，下游需求疲軟的格局并未改變，因此棉價上表現(xiàn)就是價格有支撐、但上行動力不足；通過觀察1301和1305合約的價格表現(xiàn)，直接受益于收儲政策支撐的1301合約強于1305合約（收儲政策13年3月底結束）的格局越來越明顯，而且自九月以來明顯體現(xiàn)出的價差變化規(guī)律是上漲過程中價差會顯著縮小、而下跌過程中會顯著放大，這一點符合以上我們對收儲政策目前只是支撐價格而難以推動價格大幅上行的基本面邏輯，因此這一價差變化規(guī)律在今后一段時期內(nèi)可能會重復，可以考慮利用這一價差變化規(guī)律，在價格下行過程中加大1301和1305合約的遠近套利（買進賣遠）頭寸。

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