[原] 全球宏觀要點
1. 商務部最新數(shù)據(jù)顯示食用農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)資料價格上周繼續(xù)下降，其中豬肉價格下降明顯。我們預期3月份CPI可能在2.4左右，PPI可能在-1.6左右。從目前來看，通脹依然維持在可控水平，短期內(nèi)貨幣政策大概率將維持當前的中性基調(diào)。
2. 昨晚美聯(lián)儲維持資產(chǎn)購買規(guī)模，符合市場預期，同時下調(diào)經(jīng)濟增長和失業(yè)率水平。從伯南克在新聞發(fā)布會的表述來看，美聯(lián)儲依然對財政拖累表示關注，并不急于撤出寬松政策。同時，美聯(lián)儲再次肯定了量寬的作用，并希望通過溝通策略，糾正市場此前過于“鷹派”的政策解讀。預計美聯(lián)儲在二季度仍將維持資產(chǎn)購買規(guī)模不變。
3. 近日滬倫銅進口套利窗口的重新打開，以及螺紋鋼、精煉銅以及塑料粒子等一系列原材料現(xiàn)貨交易的回暖，充分顯示了近期基本面改善和宏觀面悲觀的矛盾，核心矛盾是通向二季度的途中是否會出現(xiàn)金融市場的持續(xù)反彈。盡管訂單需求不及2012年，但有色金屬目前的價位相對2012年同期已大幅回落，目前購入價格對下游來說具有較大的吸引力，可能會引發(fā)企業(yè)大量買入滿足未來2個月將要到來的銅終端消費高峰。
4. 鳳凰網(wǎng)報道，3月20日從中國國家發(fā)改委相關負責人處獲悉，在國務院2013年深化經(jīng)濟體制改革意見征求稿中，沒有涉及到拆分國家電網(wǎng)的改革內(nèi)容。
我們認為：日前國家電網(wǎng)改革預期導致電力設備板塊大幅下跌，投資者主要是擔憂改革會延緩重大項目建設，同時會令采購更加市場化，這便會從需求和價格兩個方面打擊電力設備行業(yè)。發(fā)改委上述回應意在澄清國家電網(wǎng)改革預期，但市場可能仍持懷疑態(tài)度，因從鐵道部改革情況來看，此前相關報道雖被否認卻最終兌現(xiàn)。
我們認為：日前國家電網(wǎng)改革預期導致電力設備板塊大幅下跌，投資者主要是擔憂改革會延緩重大項目建設，同時會令采購更加市場化，這便會從需求和價格兩個方面打擊電力設備行業(yè)。發(fā)改委上述回應意在澄清國家電網(wǎng)改革預期，但市場可能仍持懷疑態(tài)度，因從鐵道部改革情況來看，此前相關報道雖被否認卻最終兌現(xiàn)。
5. 據(jù)新華社周三援引知情人士的話報道，尚德太陽能電力有限公司(Suntech Power Holdings Co., STP)已宣布破產(chǎn)。我們認為：無錫尚德進入破產(chǎn)重整，預計會加重市場對光伏行業(yè)的擔憂。這一方面反映出整個太陽能光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩供求失衡的問題，另一方面也反映出政府對該行業(yè)中的龍頭企業(yè)不會無底線援救。太陽能光伏行業(yè)目前仍需要面臨巨大的去產(chǎn)能壓力，這個過程不會短暫，對光伏板塊謹慎。
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