[原] 全球宏觀要點

2013-03-20 16:00 來源： 開拓者量化網(wǎng) 瀏覽：758 評論：(0) 作者：戴非

1. 當?shù)貢r間3月19日星期二，塞浦路斯議會投票否決了一項向銀行儲戶一次性課稅的計劃，投票結(jié)果是36票反對，19票棄權(quán)，無人投贊成票。但是歐盟財政部長發(fā)出警告說，如果救助計劃無法實施，塞浦路斯兩家最大的銀行可能將會破產(chǎn)。據(jù)WSJ報道，塞浦路斯財長將在周三向俄羅斯提交一份計劃，希望俄羅斯拯救其銀行部門。

據(jù)彭博報道，歐洲央行表示將繼續(xù)以現(xiàn)有規(guī)則向塞浦路斯銀行提供流動性。

與此同時，英國政府正在派遣一架載有100萬歐元的專機飛往塞浦路斯，以便在塞浦路斯的銀行提款機或現(xiàn)金卡不再有效時為在塞浦路斯的英國駐軍及家人提供緊急救助。

2. 我們認為：歐洲央行表示繼續(xù)為塞浦路斯提供流動性，這為塞浦路斯問題尋求出路爭取了時間。從目前形勢來看，德國態(tài)度依然強硬，實際是不想放過俄羅斯，獨自承擔援助。目前關(guān)注點在塞浦路斯和俄羅斯存在利益糾葛的情況下，雙方是否能夠互相妥協(xié)。從目前情況來看，市場對于該事件的解讀偏向特例，尚未看到悲觀情緒向外傳導(dǎo)。

3. 本周三的美聯(lián)儲政策會議預(yù)計將維持目前QE規(guī)模和超低利率不變，但已經(jīng)有越來越多的美債投資者在變著花樣對沖利率急劇上升和美聯(lián)儲開始逐步撤除刺激政策的風(fēng)險。

高盛認為，在利率上升的環(huán)境下，美國經(jīng)濟增長還顯示了突出的彈性。因此，高盛將一季度美國經(jīng)濟預(yù)期上調(diào)至2.9%，二季度為2%。   高盛預(yù)計，形勢已經(jīng)足以使美聯(lián)儲縮短QE的期限，可能在2014年第三季度以前結(jié)束QE，比此前高盛的預(yù)期提早3個月。

(利空風(fēng)險資產(chǎn)）

4. 中國商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周(3月11日至17日)全國36個大中城市食用農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)資料價格繼續(xù)下跌，至此國內(nèi)食用農(nóng)產(chǎn)品價格已連降四周。其中肉類價格以降為主，豬肉批發(fā)價格比前一周下降2.1%，四周累計回落8%；18種蔬菜平均批發(fā)價格連降三周后上周略有回升，比前一周小幅上漲0.2%。上周，主要生產(chǎn)資料中，橡膠、礦產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、能源、鋼材、有色金屬、農(nóng)資、建材價格下降，輕工原料價格持平。

我們認為：上周蔬菜價格小幅回升，豬肉價格跌幅較大，自3月份以來食用農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)下跌。預(yù)計在價格下行和基數(shù)因素影響下，3月份CPI會較2月份回落，市場暫時不必擔憂通脹壓力。

5. 管理層日前取消了開設(shè)信用賬戶資產(chǎn)規(guī)模下限的窗口指導(dǎo)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，兩融投資者資產(chǎn)下限門檻的取消，將進一步刺激融資融券規(guī)模的增加。

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