[原] 宏觀行業(yè)要點
1. 上證報獲悉，中金所已將外匯期貨上市的相關(guān)方案上報證監(jiān)會，爭取明年推出歐元兌美元及澳元兌美元的交叉匯率期貨，未來再推人民幣匯率期貨。繼昨日傳出國泰君安拿下首塊外匯牌照的消息后，中國匯市開放更進一步，外匯期貨將為發(fā)展滯后的中國金融期貨業(yè)務打開創(chuàng)新的突破口。
所謂交叉匯率，是指兩個外幣間的兌換匯率，交叉匯率期貨是指以外幣兌換匯率為標的的期貨。期貨業(yè)人士向上證報介紹，中金所發(fā)起的調(diào)研顯示，中國實體經(jīng)濟面臨的交叉匯率風險規(guī)模中，歐元兌美元風險規(guī)模為3153億美元，澳元兌美元風險規(guī)模為1097億美元。交叉匯率年波動約10%，遠大于美元兌人民幣2%的年波幅，中國有三分之一的企業(yè)面臨交叉匯率風險。（國泰君安拿下第一張外匯牌照，進一步利好券商股）
所謂交叉匯率，是指兩個外幣間的兌換匯率，交叉匯率期貨是指以外幣兌換匯率為標的的期貨。期貨業(yè)人士向上證報介紹，中金所發(fā)起的調(diào)研顯示，中國實體經(jīng)濟面臨的交叉匯率風險規(guī)模中，歐元兌美元風險規(guī)模為3153億美元，澳元兌美元風險規(guī)模為1097億美元。交叉匯率年波動約10%，遠大于美元兌人民幣2%的年波幅，中國有三分之一的企業(yè)面臨交叉匯率風險。（國泰君安拿下第一張外匯牌照，進一步利好券商股）
2. 國際：
周三，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)六個月高于20萬，預示周五非農(nóng)數(shù)據(jù)或較樂觀，ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)強勁，道指標普創(chuàng)盤中和收盤新高，能源股再度漲幅居前。黃金收漲0.8%。美油大幅波動后收漲0.7%。美元指數(shù)創(chuàng)五年新高。
美國11月ADP私人部門新增就業(yè)人數(shù)20.8萬，雖然不及預期22.2萬人，不過已經(jīng)連續(xù)六個月高于20萬；10月份的ADP就業(yè)人數(shù)從23萬修正至23.3萬；顯示美國就業(yè)市場依然在穩(wěn)步復蘇。美國11月ISM非制造業(yè)59.3，創(chuàng)8月以來最高，也是歷史第四高，遠超預期的57.5，前值57.1。美國11月Markit服務業(yè)PMI終值創(chuàng)七個月新低。
美元走強，創(chuàng)出五年新高。投資者預計周四歐央行會議不會推出新的刺激措施，這意味著歐元不會迅速大跌，利好黃金。沙特方面表示。油價可以穩(wěn)定在60美元/桶，這是其它海灣石油生產(chǎn)國也可以承受的。
周三，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)六個月高于20萬，預示周五非農(nóng)數(shù)據(jù)或較樂觀，ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)強勁，道指標普創(chuàng)盤中和收盤新高，能源股再度漲幅居前。黃金收漲0.8%。美油大幅波動后收漲0.7%。美元指數(shù)創(chuàng)五年新高。
美國11月ADP私人部門新增就業(yè)人數(shù)20.8萬，雖然不及預期22.2萬人，不過已經(jīng)連續(xù)六個月高于20萬；10月份的ADP就業(yè)人數(shù)從23萬修正至23.3萬；顯示美國就業(yè)市場依然在穩(wěn)步復蘇。美國11月ISM非制造業(yè)59.3，創(chuàng)8月以來最高，也是歷史第四高，遠超預期的57.5，前值57.1。美國11月Markit服務業(yè)PMI終值創(chuàng)七個月新低。
美元走強，創(chuàng)出五年新高。投資者預計周四歐央行會議不會推出新的刺激措施，這意味著歐元不會迅速大跌，利好黃金。沙特方面表示。油價可以穩(wěn)定在60美元/桶，這是其它海灣石油生產(chǎn)國也可以承受的。
3. 券商股無疑是此輪A股上漲的最大亮點，但市場已經(jīng)開始發(fā)出警告：一些潛伏已久的產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)開始獲利了結(jié)，落袋為安。近日，多家上市公司發(fā)布公告，方正、海通、廣發(fā)、國海等券商均遭到減持。
12月3日，券商信托板主力資金凈流出額達到81.9億元。如此高的凈流出額，已完全把該板塊周二凈流入額49.6億元吞噬，這意味著流入券商信托的資金巨額撤退。
（券商面臨短期調(diào)整風險）
12月3日，券商信托板主力資金凈流出額達到81.9億元。如此高的凈流出額，已完全把該板塊周二凈流入額49.6億元吞噬，這意味著流入券商信托的資金巨額撤退。
（券商面臨短期調(diào)整風險）
4. 國防軍工：強烈建議配置軍工股，變的是風、不變的是軍工戰(zhàn)略大趨勢（安信）
預計年底要召開全軍裝備工作會議（最高規(guī)格），探討中國軍事裝備和軍事建設思想之路，俄羅斯總統(tǒng)普京最近召開軍工裝備進口替代會議。研究回顧美國軍工板塊的走勢， 冷戰(zhàn)時期和911之后的軍工指數(shù)顯著跑贏標普100，體現(xiàn)出軍工行業(yè)的周期與政府意志方向高度相關(guān)，而與市場的相關(guān)性顯著低于前者。強軍和改革是兩大驅(qū)動因素，強軍邏輯市場持續(xù)演繹，未來我們更關(guān)注改革邏輯，軍工是戰(zhàn)略性的機會，未來3-5 年基本面持續(xù)往上。
改革三方面：1、資產(chǎn)證券化推進，大集團小公司：2、軍品采購和定價機制改革 3、民參軍大力推進。軍工主戰(zhàn)裝備：閩福發(fā)A、中航光電、中國重工、哈飛股份等；資本運作：四創(chuàng)電子、光電股份等；民參軍：閩福發(fā)A、日發(fā)精機、常發(fā)股份、海特高新等等。重點看好：閩福發(fā)A、光電股份、四創(chuàng)電子、日發(fā)精機、海特高新。
預計年底要召開全軍裝備工作會議（最高規(guī)格），探討中國軍事裝備和軍事建設思想之路，俄羅斯總統(tǒng)普京最近召開軍工裝備進口替代會議。研究回顧美國軍工板塊的走勢， 冷戰(zhàn)時期和911之后的軍工指數(shù)顯著跑贏標普100，體現(xiàn)出軍工行業(yè)的周期與政府意志方向高度相關(guān)，而與市場的相關(guān)性顯著低于前者。強軍和改革是兩大驅(qū)動因素，強軍邏輯市場持續(xù)演繹，未來我們更關(guān)注改革邏輯，軍工是戰(zhàn)略性的機會，未來3-5 年基本面持續(xù)往上。
改革三方面：1、資產(chǎn)證券化推進，大集團小公司：2、軍品采購和定價機制改革 3、民參軍大力推進。軍工主戰(zhàn)裝備：閩福發(fā)A、中航光電、中國重工、哈飛股份等；資本運作：四創(chuàng)電子、光電股份等；民參軍：閩福發(fā)A、日發(fā)精機、常發(fā)股份、海特高新等等。重點看好：閩福發(fā)A、光電股份、四創(chuàng)電子、日發(fā)精機、海特高新。
5. 據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》訊，有股份制銀行已開始推廣優(yōu)先級理財融資，運用杠桿放大資金比例進行股票二級市場的投資。此舉或預示未來大量理財資金入市。客戶拿出一定資金，商業(yè)銀行配比一部分資金，兩部分資金就構(gòu)成了一個結(jié)構(gòu)化資金池，投資者通過這一資金池，增加了股票投資杠桿。目前國內(nèi)銀行間有47萬億的儲蓄、25萬億的各種理財和信托，這部分資金將是未來A股持續(xù)走牛的基礎，有機構(gòu)預計隨著市場行情的推進，很快會有更令人驚訝的成交數(shù)字出現(xiàn)。
6. 中國社科院金融市場研究室副主任尹中立預測明年上證綜指可能會漲至4000點到5000點。2014年的股票市場與1999年有不少相似之處。從中國國內(nèi)情況看，經(jīng)濟處于不景氣時期。從國際金融環(huán)境看，處在美元上升周期，國內(nèi)的銀行信用擴張受到制約，政府必須倚重資本市場融資。
從政治周期看，都是在領導人換屆的第二年。一般而言，換屆第一年的主要任務是人事調(diào)整，新領導人在三中全會上提出治國施政綱領，而第二年則進入實施階段。在國內(nèi)外經(jīng)濟不景氣的背景下，為了維持經(jīng)濟增長，各種政策工具勢必會輪番使用，股市作為政策工具之一，自然也會得到關(guān)注。
股市背后的推動力量是政府，因為，從十八屆三中全會關(guān)于資本市場改革的論述看，這種可能性是存在的。十八屆三中全會關(guān)于資本市場的改革思路是 “完善多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重”，其目標是“提高直接融資比重”，關(guān)鍵是“多渠道推動股權(quán)融資”。
從政治周期看，都是在領導人換屆的第二年。一般而言，換屆第一年的主要任務是人事調(diào)整，新領導人在三中全會上提出治國施政綱領，而第二年則進入實施階段。在國內(nèi)外經(jīng)濟不景氣的背景下，為了維持經(jīng)濟增長，各種政策工具勢必會輪番使用，股市作為政策工具之一，自然也會得到關(guān)注。
股市背后的推動力量是政府，因為，從十八屆三中全會關(guān)于資本市場改革的論述看，這種可能性是存在的。十八屆三中全會關(guān)于資本市場的改革思路是 “完善多層次資本市場體系，推進股票發(fā)行注冊制改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重”，其目標是“提高直接融資比重”，關(guān)鍵是“多渠道推動股權(quán)融資”。
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://ab2223.com/news/article/103250.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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