[轉(zhuǎn)] 產(chǎn)能越淘越產(chǎn) 螺紋反彈等待需求釋放

2013-07-08 16:07 來源： 首創(chuàng)期貨 瀏覽：606 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

螺紋1401今日平開后下探，隨后震蕩回升，午后位于均線上方窄幅震蕩，尾盤大幅減倉，最終報(bào)收3608，日內(nèi)最高3623，最低至3575，共成交3275272手，較上一交易日增加少945386手，減倉45954手，總持倉1155656手，下跌17點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場上，全國主要城市報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，小部分城市漲跌不一，HRB400 20mm螺紋鋼唐山報(bào)價(jià)3410元/噸，持平，天津報(bào)價(jià)3430元/噸，持平，上海報(bào)價(jià)3400元/噸，持平。經(jīng)過上周一波小幅反彈之后，現(xiàn)貨價(jià)格上漲，成交有所上升，但下游需求不容樂觀，貿(mào)易商重啟觀望態(tài)度，各地報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主。

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量176.24萬噸，增量1.7萬噸，旬環(huán)比增長0.97%，創(chuàng)新紀(jì)錄；全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量218.12萬噸，增量1.7萬噸，旬環(huán)比增長0.78%。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，6月下旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)庫存量本旬末為1267.9萬噸，較上旬末減量87.4萬噸。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能淘汰計(jì)劃越淘越產(chǎn)，供需矛盾進(jìn)一步加大，鋼鐵庫存連續(xù)15周回落，但仍處于高位，需求仍有待釋放。

根據(jù)“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)研”顯示，預(yù)測第二季度GDP同比增速預(yù)測均值為7.5%，較第一季度增速(7.7%)小幅放緩。二季度經(jīng)濟(jì)仍處于弱勢徘徊階段。從“三駕馬車”來看，出口回歸真實(shí)，投資受制造業(yè)低迷影響略有下滑，消費(fèi)增速受高端經(jīng)營向中端轉(zhuǎn)變的支撐穩(wěn)中有升；在央行強(qiáng)調(diào)維持穩(wěn)健貨幣政策的背景之下，市場對(duì)未來流動(dòng)性的預(yù)期由松向緊轉(zhuǎn)變。從需求面來看，PPI通縮背景下制造業(yè)的固定資產(chǎn)和存庫投資增速將繼續(xù)下滑；房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施的投資也將因?yàn)檎D影子銀行而在資金來源方面受到影響。雖然消費(fèi)增速穩(wěn)中有升，但是難以抵消投資、庫存和出口的放緩，總需求仍將繼續(xù)放緩，拖累生產(chǎn)增速放緩。

宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，鋼企在綜合銀行還貸壓力、市場份額已經(jīng)對(duì)后市反彈機(jī)會(huì)期望考慮之下，短期內(nèi)很難出現(xiàn)大范圍減產(chǎn)，產(chǎn)能增速再創(chuàng)歷史新高，社會(huì)庫存雖連續(xù)15周下降，但仍處于高位，市場需求低迷，全行業(yè)盈利狀況不容樂觀，企業(yè)利潤直線下跌，但短期內(nèi)市場仍對(duì)后市抱有利好預(yù)期，期待利好政策刺激。因此操作上我們建議短期內(nèi)保持震蕩偏多思路，短線獲利出局，暫不支持長線持有，在缺乏利好刺激之前，謹(jǐn)慎持有。

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