[轉(zhuǎn)] 大數(shù)據(jù)在量化投資上的應(yīng)用

2014-11-13 11:19 來源： 量投網(wǎng) 瀏覽：3434 評論：(0) 作者：hjh1350

“隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的進一步發(fā)展，可預(yù)見會激發(fā)更多的金融創(chuàng)新出現(xiàn)，包括金融工程領(lǐng)域，反過來我們也相信，金融創(chuàng)新、特別是金融工程領(lǐng)域的創(chuàng)新，對大數(shù)據(jù)技術(shù)也有更多的要求。”日前，“第六屆(2014秋季)中國量化投資國際峰會”在深圳舉辦。500余位海內(nèi)外經(jīng)濟學(xué)家以及來自國內(nèi)證券、基金、私募、信托、銀行、保險界的專業(yè)人士、高校專家學(xué)者出席會議，并圍繞大數(shù)據(jù)在金融行業(yè)的運用展開了重點討論。

專家認為，近兩年，大數(shù)據(jù)、云計算以及互聯(lián)網(wǎng)金融等成為社會熱點。這些底層技術(shù)以移動互聯(lián)的用戶體驗呈現(xiàn)出來，不僅通過互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品改變了人們的衣食住行，更改變著金融業(yè)本身。

金融大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈正在形成

近幾年，大數(shù)據(jù)與金融的“嫁接”催生了不少金融工程創(chuàng)新。信用卡自動授信是典型的大數(shù)據(jù)銀行金融。而機器人投資是大數(shù)據(jù)證券金融的代表形式。股票價格波動受各種因素影響，傳統(tǒng)的投資方式一般人工收集信息，手動交易，機器人投資則可以建立多因素模型，自動選擇股票或?qū)ふ医灰讜r機，在適當?shù)娘L控模型下建立程序化投資云交易模式。

“傳統(tǒng)的審批成本是非常高的，需要上門考察寫盡調(diào)報告。阿里小貸服務(wù)了上百萬商家，應(yīng)該說絕大多數(shù)是沒有上門考察的，阿里掌握了海量的客戶交易信息和數(shù)據(jù)信息，通過大數(shù)據(jù)進行考察，光這一項就節(jié)省了大量成本。”人人聚財創(chuàng)始合伙人兼CEO許建文說。

“證券行業(yè)應(yīng)用大數(shù)據(jù)才剛剛起步，銀行比我們走得快、走在前，現(xiàn)在幾乎每個銀行都有大數(shù)據(jù)中心。”中國銀河證券股份有限公司網(wǎng)上交易中心主任王錦炎透露，目前證券公司都很重視建設(shè)數(shù)據(jù)中心，“我們本身是服務(wù)客戶的，如果能收集客戶行為、交易習(xí)慣，以及投資哪一類股票、投資回報率等基本信息，對其進行分析后，可以有針對性地提供一些資訊信息以及差異化的服務(wù)。”

“金融業(yè)積累的大數(shù)據(jù)就是金融大數(shù)據(jù)，根據(jù)銀行金融和證券金融本身的不同，這些數(shù)據(jù)也分成銀行金融大數(shù)據(jù)和證券金融大數(shù)據(jù)。積累數(shù)據(jù)過程中，產(chǎn)生了數(shù)據(jù)采集、存儲、使用的相關(guān)工作和企業(yè)，這樣就完成了金融大數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)鏈。”專家認為，這樣的產(chǎn)業(yè)鏈正在形成。

在大數(shù)據(jù)變革金融業(yè)的同時，也對金融大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)提出了更多要求。國泰安技術(shù)研發(fā)中心副總經(jīng)理楊波認為，對數(shù)據(jù)公司來說，大數(shù)據(jù)技術(shù)的出現(xiàn)會極大增加數(shù)據(jù)的來源，也會對傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)處理方式形成挑戰(zhàn)。“我們公司現(xiàn)在處理數(shù)據(jù)大部分還靠‘拼人’，今后可能要逐漸從傳統(tǒng)人工錄入向自動收集轉(zhuǎn)變。”

“大數(shù)據(jù)技術(shù)為金融和金融工程行業(yè)帶來新機會的同時，本身也面臨著挑戰(zhàn)。”中國科學(xué)院深圳先進技術(shù)研究院首席科學(xué)家黃哲學(xué)指出，在基礎(chǔ)研究方面，目前缺少有效的方法論對大數(shù)據(jù)進行真正的分析，充分發(fā)掘其效益。而在應(yīng)用方面，如何保護用戶的隱私是目前面臨的最大挑戰(zhàn)。

量化投資行業(yè)或迎來洗牌

量化投資可以簡單地概括為利用數(shù)量化統(tǒng)計分析工具構(gòu)建相應(yīng)的數(shù)據(jù)模型，借助計算機科技程序化交易從而實現(xiàn)投資思想和投資理念的一種交易策略。伴隨著市場復(fù)雜程度日益提升，規(guī)模日益龐大，投資品種數(shù)量與日俱增，依靠投資經(jīng)理個人主觀判斷為主的傳統(tǒng)投資面臨較大挑戰(zhàn)。越來越多的投資人開始關(guān)注量化投資，其重要性也逐漸被接受和認可，國內(nèi)不少基金、券商、私募都已經(jīng)推出量化投資產(chǎn)品。

大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展對量化投資又有什么影響？“從我們的嘗試和實踐經(jīng)驗來看，把互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的信息挖掘技術(shù)用在對沖基金、數(shù)量化投資策略的開發(fā)上是可行的。”摩旗投資的董事長劉宏認為，“在量化里面，不光要量化歷史的數(shù)據(jù)，量化認知的東西，還要考慮交易對手或是市場，因為不是你自己一個人玩這個游戲，中國是幾千萬人來做這個市場，這個幾千萬怎么相互作用是非常復(fù)雜的，不是金融數(shù)學(xué)、金融工程用固定的模型就可以解決的。”華南理工大學(xué)金融系教授楊春鵬介紹，在量化投資領(lǐng)域，目前對投資者情緒的量化是一個熱點，“現(xiàn)在很多機構(gòu)都有自己的量化方法，其中一個趨勢是把現(xiàn)在的行為和情緒量化起來放在里面，看看起的作用怎么樣。”

楊波認為，根據(jù)有效市場的理論，大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展會使信息獲取成本下降，而且會使獲取信息更加全面，使信息獲取的成本降低，大家會掌握更多的有效信息，其結(jié)果是市場的波動率會下降在他看來，大數(shù)據(jù)出現(xiàn)之后會抬高對沖基金門檻。“隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，你想獲取更多的信息必須要投入更多的成本和技術(shù)，會提高行業(yè)的門檻。更專業(yè)、技術(shù)力量更強的公司可能會壟斷更多的信息，導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)洗牌。”

專家判斷，后期量化投資行業(yè)中的“80、20”原則更強，也就是20%的基金會管理80%的資產(chǎn)。“中國量化投資剛剛起步，國外少量基金管理大量資金的趨勢比較明顯。隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的出現(xiàn)，我認為這種趨勢會加劇。”楊波說。

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