[轉(zhuǎn)] 新模式：云交易的量化交易策略

2014-10-31 11:15 來源： 量投網(wǎng) 瀏覽：1813 評論：(0) 作者：hjh1350

互聯(lián)網(wǎng)證券金融的核心就是要用互聯(lián)網(wǎng)的方式來服務(wù)客戶。量化投資把人的投資思想規(guī)則化、模型化，基于金融數(shù)據(jù)得出投資結(jié)論，并選用計算機去執(zhí)行程序化交易。雖然他的分支很多，但各個分支的研究成果實施起來多有高效便捷的特性，這就能夠滿足互聯(lián)網(wǎng)對用戶體驗的苛刻要求。

近日，美國CNBC評選“50家年度最具破壞力的企業(yè)”，MotifInvesting被排到了第四，超過了DropBox，Snapchat，Kickstarter，甚至排到了大名鼎鼎的GitHub，Spotify，Uber前面，緊緊跟在傳說中的SpaceX的身后，這家新興的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)開始攪動華爾街傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理。Motif的總裁也表示他們要成為攪動基金行業(yè)的一條鯰魚。

回到中國，截止最新的數(shù)據(jù)，中國的人均GDP已達(dá)7000美元，接近了中等發(fā)達(dá)國家水平，資產(chǎn)管理行業(yè)也隨著經(jīng)濟(jì)增長和居民財富的快速增加開始蓬勃發(fā)展，已達(dá)30萬億的規(guī)模。隨著大資管帷幕的拉開和金融改革的開始，各種創(chuàng)新開始涌現(xiàn)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，對銀行業(yè)和基金業(yè)都開始造成沖擊，P2P風(fēng)靡一時，余額寶的5000億規(guī)模也引領(lǐng)寶類理財產(chǎn)品風(fēng)行一時，但這些并未對證券投資行業(yè)產(chǎn)生直接影響，相反，在利率市場化的大趨勢下寶類產(chǎn)品收益率集體下降，同時P2P跑路事件頻頻發(fā)生，大眾對新型絕對收益產(chǎn)品的需求開始上升。

而傳統(tǒng)的公募基金行業(yè)由于創(chuàng)新機制受限，老鼠倉頻發(fā)，對公眾吸引力在逐步下滑。在同一時段，國內(nèi)的量化投資和程序化交易技術(shù)快速發(fā)展，機構(gòu)研究和民間智慧比翼齊飛，技術(shù)工具逐步完善，各種量化投資和程序化交易策略如雨后春筍般涌現(xiàn)，囿于國內(nèi)對沖基金行業(yè)的發(fā)展階段，市場上存在大量閑置的“碎片化”的絕對收益投資管理能力，兩個C端市場同時存在。個人認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)證券金融與量化投資相結(jié)合，催生了一種新型大眾資產(chǎn)管理模式，即基于云交易的量化投資策略交易模式。

我們用互聯(lián)網(wǎng)的方式來剖析下證券業(yè)用戶的實際需求，傳統(tǒng)意識中，券商的零售客戶們就是理財和賺錢的需求，但如果這是真實情況，證券公司的零售業(yè)務(wù)也就沒有存在的必要了，大家都去買產(chǎn)品就可以了。但實際上中國一共有一億四千萬股民，零售市場上之所以有賣方客戶的存在，是因為他們需要交易，有可能是因為他們要體現(xiàn)交易的參與感，有可能是因為交易的娛樂化訴求，也有可能是因為他們不完全信任買方的基金經(jīng)理，所以他們必須通過自己的證券賬戶和期貨賬戶而非基金賬戶去參與交易。

互聯(lián)網(wǎng)證券金融的核心就是要用互聯(lián)網(wǎng)的方式來服務(wù)上述客戶。量化投資把人的投資思想規(guī)則化、模型化，基于金融數(shù)據(jù)得出投資結(jié)論，并選用計算機去執(zhí)行交易。雖然他的分支很多，但各個分支的研究成果實施起來多有高效便捷的特性，這就能夠滿足互聯(lián)網(wǎng)對用戶體驗的苛刻要求。

文章開頭提到的Motif，它的核心就是用戶能夠可以跟蹤網(wǎng)站的投組組合程序化交易，也可以創(chuàng)建投資組合分享給他人自動交易，投資組合往往又有清晰的標(biāo)題來描述組合選股的邏輯，例如“3D打印”，“中國互聯(lián)網(wǎng)”等，用戶可以直接購買網(wǎng)站上的主題，并在云端執(zhí)行交易完成投資。

美國麻省理工學(xué)院金融工程學(xué)教授羅聞全有個著名的論斷，“可能在某一天，科學(xué)家將利用一種簡單的計算機程序，向人們提供有價值的金融建議。使用這種計算機程序，人們只需將諸如家庭狀況、生活目標(biāo)、在退休時可以接受的生活標(biāo)準(zhǔn)及能夠和不能夠容忍的風(fēng)險類型等基本數(shù)據(jù)輸入，就會幫助人們回避不希望的風(fēng)險，如失業(yè)或減薪等。現(xiàn)在，這一理論聽起來似乎像是科幻小說，但10年后它將變成一種可以實際操作的手段。”

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