[轉] 股指向下空間或有限：浙商期貨10月24日早報

2014-10-24 11:10 來源： 浙商期貨 瀏覽：211 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

宏觀，股指：

國際：

1、美初請失業(yè)金人數(shù)、房價指數(shù)等總體繼續(xù)向好提振經(jīng)濟復蘇信心。美國10月18日當周初請失業(yè)金人數(shù)增加至28.3萬，符合彭博調查預期；四周均值減至28.1萬，為2000年5月以來最低；續(xù)請失業(yè)金人數(shù)減至235.1萬，為2000年12月以來最低，預期為238.0萬，表明就業(yè)市場繼續(xù)復蘇。8月FHFA房價指數(shù)環(huán)比增長0.5%，預期增長0.3%，顯示房地產市場出現(xiàn)增長跡象。10月Markit制造業(yè)PMI初值從57.5降至56.2，為三個月低點，預期57，但仍遠高于50，表明制造業(yè)仍將繼續(xù)復蘇?？傮w，相比此前，近幾日數(shù)據(jù)持續(xù)向好提振美經(jīng)濟復蘇信心。

2、歐元區(qū)及德國PMI緩解悲觀情緒，但仍存通縮風險，歐央行仍面臨加碼寬松壓力。盡管法國PMI均不及預期（綜合PMI、制造業(yè)PMI、服務業(yè)PMI的預期依次為48.7、48.5、48.3，預期依次為48.0、47.3、48.1，但是歐元區(qū)及德國PMI總體好于預期。歐元區(qū)10月綜合PMI、制造業(yè)PMI、服務業(yè)PMI的初值依次為52.2、50.7、52.4，預期51.1、49.9、52.0；德國10月綜合PMI初值依次為54.3、51.8、54.8，預期53.6、49.5、55.0。不過，歐元區(qū)10月綜合產出價格指數(shù)從9月的48.5降至47.1，為2010年2月以來最低，對于未來的樂觀情緒降至逾一年最低。數(shù)據(jù)部分緩解了投資者對整個歐元區(qū)經(jīng)濟的悲觀情緒，但仍存通縮風險，歐央行仍面臨加碼寬松的壓力。

3、英國零售銷售、CBI工業(yè)訂單差值等繼續(xù)下滑加劇英經(jīng)濟復蘇放緩擔憂。英國9月季調后零售銷售月率下滑0.3%，較上年同期增長2.7%，預估分別為下降0.1%和增長2.8%。9月抵押貸款批準件數(shù)為39,271件，為2013年7月以來最低，預期41,450件。10月CBI工業(yè)訂單差值為-6，前值和預期均為-4。數(shù)據(jù)進一步加劇了英經(jīng)濟復蘇放緩擔憂，支持英央行多數(shù)委員反對升息的觀點。

國內：

1、中國10月匯豐制造業(yè)PMI初值意外攀升支持經(jīng)濟暫時緩慢企穩(wěn)，但新訂單等下滑顯示需求依舊不足。10月匯豐中國制造業(yè)PMI初值回升至50.4，預期和終值為50.2，主要得益于就業(yè)和成品庫存小幅回升，表明經(jīng)濟暫時緩慢企穩(wěn)。不過，產出指數(shù)從51.3下降至50.7，新訂單指數(shù)從51.5回落至51.4，新出口訂單指數(shù)從54.4下降至52.8，產出價格指數(shù)從47.1下滑至45.6，投入價格指數(shù)從47.1大幅下滑至44.0，也從側面反映出需求不足。

2、9月銀行結售匯創(chuàng)有記錄以來最大逆差額，外管局正面回應資本外流稱并非風險符合改革方向。今年9月，結售匯逆差1006億元人民幣(等值163億美元)，較8月的8億美元逆差額擴大超20倍，創(chuàng)有數(shù)據(jù)記錄以來單月最大逆差額。外管局國際收支司司長管濤表示，未來我國跨境資金流動將在震蕩中保持基本平衡，現(xiàn)階段人民幣匯率也趨近于均衡合理水平。“在這種情況下，由于內外部不確定性因素有所增加，可能會使得跨境資金流動雙向波動成為一種新常態(tài)，這也是在中國經(jīng)濟新常態(tài)下的國際收支運行新常態(tài)?！?/p>

3、四中全會通過依法治國“路線圖”，助力中國經(jīng)濟升級，利在長遠。23日在京閉幕的中共十八屆四中全會確定了全面推進依法治國的總目標，通過依法治國“路線圖”，法治中國框架的搭建將釋放出“法治紅利”，助推中國經(jīng)濟穩(wěn)步升級。綜合來看，四中全會雖有如未提及土改、法院獨立等不及預期的內容，但強調建立重大決策終身責任追究制度及責任倒查機制、最高人民法院設立巡回法庭等重要內容，利于逐步實現(xiàn)依法治國，持續(xù)助推經(jīng)濟轉型升級。目前公報反映的是全會的主要精神，因此還是比較“粗線條”的。按照慣例，過幾天還要發(fā)布這次全會最重要的成果——《中共中央關于全面推進依法治國若干重大問題的決定》，法制領域一系列實打實的改革舉措都會在《決定》中一一呈現(xiàn)。近期，需要重點關注最終文本的發(fā)布以及社會和市場對該文件的解讀。

交易提示：四中全會昨日閉幕，政府改革決心值得肯定，股指向下空間或有限，建議暫時觀望。

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