[轉(zhuǎn)] 熔盛重工三季度巨虧33億元逼近退市邊緣

2014-10-23 13:00 來源： 中國資本證券網(wǎng) 瀏覽：527 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

受造船業(yè)低迷的大環(huán)境影響，作為民營造船廠的龍頭企業(yè)熔盛重工也開始出現(xiàn)頹勢。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)連續(xù)于2012年和2013年報虧的熔盛重工2014年也難逃虧損的命運。據(jù)熔盛重工三季報顯示，2014年的前三季度公司虧損總額高達33.62億元。相比去年前三季度13.16億元的虧損，公司今年前三季度的凈虧損額同比大增155%。

從上述可見，如果熔盛重工在第四季度無法扭虧的話，公司將會連續(xù)三年虧損。對此，中投顧問咨詢顧問崔瑜向《證券日報》分析道：“熔盛重工的發(fā)展前景并不被業(yè)內(nèi)人士看好，公司一旦重組失敗則退市的可能性極大?！?/p>

前三季度報虧33.62億元

繼2011年熔盛重工攀上收入和利潤的最高點，分別實現(xiàn)161億元和17.2億元之后，公司從2012年開始陷入虧損，并持續(xù)至2014年前三季度，虧損擴大至33.62億元。

對于今年前三季度的虧損，熔盛重工解釋稱，沉寂的造船市場，低位徘徊的船舶訂單價格，削弱了熔盛重工的盈利能力。此外，由于熔盛重工減少了生產(chǎn)活動，但仍需維持一定規(guī)模的生產(chǎn)性固定支出，以及來自部分造船合同價格調(diào)整也是造成虧損的重要原因。

同時，熔盛重工還表示，虧損可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營，財務(wù)狀況以及償債能力構(gòu)成不利影響。同時，可能進一步造成熔盛重工的流動性困境。

據(jù)熔盛重工公布的前三季度財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司總資產(chǎn)為335.55億元，總負債為313.52億元，負債率高達93%。

此前，已有消息稱銀行收緊了產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放，造船行業(yè)位列其中。而熔盛重工的公告間接證實了這一點，公司表示“正與中國境內(nèi)主要往來銀行磋商延長及續(xù)貸還款的條款和條件，并謀求從公司股東取得額外的財務(wù)支持”。

對此，熔盛重工稱，公司正積極采取措施以改善經(jīng)營和財務(wù)狀況，減輕流動性壓力，措施包括但不限于：積極與中國境內(nèi)主要往來銀行磋商延長及續(xù)貸還款的條款及條件；從控股公司股東取得額外財務(wù)支持；在現(xiàn)有造船訂單上爭取更好付款條件及上調(diào)訂單價格；重新設(shè)計營運流程及控制現(xiàn)有造船訂單的成本；全力進行市場營銷及取得合適的項目融資；與主要供貨商確立戰(zhàn)略合作關(guān)系，以降低供應(yīng)物資成本。

值得注意的是，在熔盛重工主營業(yè)務(wù)造船板塊生產(chǎn)經(jīng)營面臨巨虧的同時，公司開始試圖開拓海洋工程及海外油氣資源等領(lǐng)域。

2014年9月11日，熔盛重工發(fā)布公告稱，公司已經(jīng)通過發(fā)行股份的方式，完成向NewContinental收購吉爾吉斯項目60%權(quán)益，并已獲得五個位于吉爾吉斯的石油開采區(qū)塊的合作經(jīng)營權(quán)益。

在此公告發(fā)布一個月之后，10月14日晚間，熔盛重工再次公告稱，五口新油井的鉆井工程已經(jīng)完成。其中，兩口新井已經(jīng)開始產(chǎn)油，完成壓裂的一口新井錄得每日凈產(chǎn)油量約174桶。熔盛重工同時表示，將繼續(xù)強化新井開發(fā)，并加快老井修復(fù)，擴大壓裂井次規(guī)模，以進一步增加產(chǎn)油量。

不過，公司對于能源的投資目前也僅僅剛剛開始，其能否解決公司的巨虧并填補公司的資金缺口還未有待觀察。

存潛在重組機遇

事實上，中投顧問咨詢顧問崔瑜認為，熔盛重工的發(fā)展前景并不被業(yè)內(nèi)人士看好，公司一旦重組失敗則退市的可能性極大?！斑@給其它造船企業(yè)敲響了警鐘，及時收縮、及早調(diào)整才是明智之舉?！?/p>

其實，早在今年8月份就有中船集團要重組熔盛重工的消息傳出。稱，在江蘇如皋市和上海市政府的牽頭下，央企中船集團旗下的外高橋造船正就收購熔盛重工進行第一階段評估工作。消息稱，今年7月中旬江蘇省政府、熔盛重工所在地如皋市政府和中船集團召開了一次會議。會后如皋向上海外高橋造船提供了熔盛重工的《固定資產(chǎn)清單》。

不過，這一消息并沒有被中船集團和熔盛重工雙方證實。但是，熔盛重工在今年8月份確實因為有潛在重組一事而停牌至今。

公告顯示，熔盛重工經(jīng)與有關(guān)金融機構(gòu)友好磋商，于2014年9月26日，由公司委任一家獨立的資產(chǎn)評估機構(gòu)作為專業(yè)評估師，負責(zé)對公司的相關(guān)資產(chǎn)進行評估，以作為有關(guān)潛在重組工作之基礎(chǔ)。

潛在重組的目的是改善集團的整體財務(wù)狀況、提高其運營水平及維護公司股東的利益。公司預(yù)期，一旦各方落實潛在重組的計劃，將力爭在2015年6月底前完成潛在重組。

熔盛重工表示，公司已商請一家政府機構(gòu)協(xié)助促進獨立第三方洽談公司投資重組事宜，有關(guān)意向正在多方協(xié)商。公司股份自8月28日停牌，停牌前收報1.36港元/股。

中投顧問咨詢顧問崔瑜認為，產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)失衡是造船業(yè)近幾年的重要特征，龍頭企業(yè)經(jīng)營狀況大幅惡化，運價下調(diào)、運力過剩、盈利暴跌等現(xiàn)象多次出現(xiàn)，國營企業(yè)和民營企業(yè)都表現(xiàn)較差，僅有個別中小企業(yè)和大中船企憑借固有優(yōu)勢勉強保持凈增長，個別龍頭甚至通過斷臂求生、兼并重組來改善財報，以期能保住上市公司。

有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》表示，熔盛重工本身是民營船廠中最大的一家船廠，其本身的設(shè)備和設(shè)施還算比較新，因此，公司的重組有利于重組方重新分配資源并有效利用資源。

造船業(yè)再遇大洗牌

對于熔盛重工的連續(xù)虧損，甚至面臨退市危機一事，有業(yè)內(nèi)人士表示，這代表著造船業(yè)大洗牌的來臨?！霸齑瑯I(yè)此前的洗牌只是洗掉一些中小船企，而這次熔盛重工的連續(xù)虧損則代表著一些大型船廠也將面臨被洗牌的命運。而這次針對大型船企的洗牌則是造船業(yè)的一次大洗牌?！?/p>

對于一直低迷的造船業(yè)來說，中投顧問咨詢顧問崔瑜認為，造船業(yè)短期內(nèi)復(fù)蘇的可能性極小，行業(yè)內(nèi)部兼并重組的浪潮尚未結(jié)束，過剩產(chǎn)能的淘汰還需要時日，宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇勢頭尚未顯現(xiàn)出來。

據(jù)國際著名咨詢機構(gòu)克拉克松統(tǒng)計，2014年8月份，中國船廠新接訂單28艘，總計31.4萬CGT（修正總噸），環(huán)比下降了74.1%，同比下降了81.2%。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，我國造船業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，隨著國家對造船行業(yè)門檻提高，信貸、稅收等政策措施出臺，造船業(yè)已開啟新一輪洗牌。

據(jù)調(diào)查了解，目前國內(nèi)兩大央企船廠中船重工和中船集團皆有在此次行業(yè)大洗牌中借機并購重組的意圖。對此，中船重工相關(guān)負責(zé)人還表露出“有意以低成本進行并購”的想法。

有中國重工的相關(guān)負責(zé)人向《證券日報》表示，不排除對已經(jīng)宣告破產(chǎn)的大型船企進行并購，不過，是否收購要看具體情況而定。由于造船業(yè)已經(jīng)產(chǎn)能過剩，因此即使并購破產(chǎn)船廠，也只代表擴大規(guī)模，過剩依舊存在，因此，如何消化破產(chǎn)資產(chǎn)并轉(zhuǎn)化成新的產(chǎn)品才是重組方需要考慮的問題。

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