總持倉持續(xù)增加

　　凈空倉降至近期低點(diǎn)

　　國泰君安期貨研究所：期指繼續(xù)放量增倉，4個合約大幅貼水的狀態(tài)依然沒有改觀，并且遠(yuǎn)月合約貼水幅度有所加大，但當(dāng)月合約貼水幅度有所縮窄，反向套利者在期貨合約上也可以考慮在次月合約上進(jìn)行一定規(guī)模的配置?？缙趦r(jià)差方面，4個合約間的價(jià)差波動有所縮窄，但是依然具有一定的機(jī)會，建議繼續(xù)關(guān)注。

　　基差方面，主力合約IF1307的基差與滬深300指數(shù)及合約自身走勢的分時相關(guān)系數(shù)分別為-0.063、0.186；在現(xiàn)貨交易時段，主力合約日內(nèi)基差成交分布繼續(xù)保持向上傾斜的狀態(tài)，但是幅度有所下降，基差高位與低位成交比為1.075，這意味著IF1307合約基差繼續(xù)反彈的概率較大，考慮到主力合約的基差與合約價(jià)格的正相關(guān)關(guān)系，顯示股指短期內(nèi)繼續(xù)反彈的可能性比較大。

　　資金動向上，IF1307合約增倉817手至61103手，IF1308合約增倉1658手至5989手，收盤后4個合約總持倉增加3580手至88787手。盤后中國金融期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，前20位會員在IF1307合約上多頭倉位增加1529手，空頭倉位減少265手，總體來看，前20名會員中多頭繼續(xù)大幅加倉，而空頭則有所減倉。

　　日內(nèi)基差分時數(shù)據(jù)分析盤后持倉分析均指向了多頭方向，這意味著短期內(nèi)股指期貨向上的可能性比較大，日內(nèi)短線交易不建議追空。

　　期指弱勢反彈

　　延續(xù)震蕩格局

　　永安期貨研究院：在地產(chǎn)、煤炭、有色等周期股的帶動下，股指出現(xiàn)一撥拉升走勢，上證綜指重回2000點(diǎn)上方。期指IF1307合約日內(nèi)波幅有效放大，呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢。期現(xiàn)價(jià)差方面，7月合約收盤時從上一交易日的貼水57.83點(diǎn)變?yōu)橘N水50.98點(diǎn)，期現(xiàn)貼水收窄。期現(xiàn)大幅貼水，已維持了較長時間，但期指持倉卻仍沒有明顯的擴(kuò)大，后市，在主力持倉上，還是需要形成占優(yōu)的力量，才能告別震蕩市，進(jìn)入新一輪的趨勢行情。

　　最近兩天會是新的時間窗口，從時間點(diǎn)來看，目前反彈沒有走完。后市，不論是權(quán)重股上漲，還是量能放大，都需密切關(guān)注其持續(xù)性，增倉上行，才能走出新一輪行情。

　　期指昨日低位放量小幅上漲，重心有所上移，隨著資金逐步流入，多方的表現(xiàn)值得期待。不過，考慮到時值周末，下周又將開始公布宏觀數(shù)據(jù)，暫時維持弱反彈的思路。期指能否有效站穩(wěn)2200點(diǎn)，將是本輪行情的關(guān)鍵。

　　多頭信心不足

　　期指沖高回落

　　上海中期期貨研究所：期指繼續(xù)呈現(xiàn)先弱后強(qiáng)走勢，與本周前三日不同的是這次上漲動力較為充足，一舉突破5日和10日均線的壓制。成交量與持倉量均較上日有所增長，反映出這波漲勢主要是由多頭發(fā)起。但從午后回落與持倉量增幅甚小可以看出，多頭主力主要在進(jìn)行日內(nèi)交易。對后市的信心略顯不足。

　　國務(wù)院常務(wù)會議原則通過了《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》。央行稱信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模896億，研究將其常規(guī)化。作為用好增量，盤活存量的一部分內(nèi)容，這將提振股市信心。

　　從技術(shù)上看，主力合約突破并站穩(wěn)5日和10日均線，意味著多方暫時掌控市場，建議日內(nèi)短多操作。（李輝 整理）