一、利率行情一覽

　　央行公開市場上周四（10月16日）進行了200億元14天期正回購操作，此前央行周二進行了200億14天期正回購，此外上周有200億正回購及200億央票到期，因此上周公開市場實現(xiàn)資金凈回籠量與到期量持平，上上周為資金凈投放160億元。

　　1、銀行間貨幣市場

　　數(shù)據(jù)來源：wind，魯證期貨研究所

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　　2、國債收益率

　　數(shù)據(jù)來源：wind，魯證期貨研究所

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　　二、債券與期貨行情

　　1、流動性較好的可交割券走勢與基差

　　上周五（10月17日）銀行間債券市場中流動性較好的可交割券為13附息國債20，收盤價101.6352，當日成交13.3億。

　　數(shù)據(jù)來源：wind，魯證期貨研究所

　　2、國債期貨行情

　　上周五（10月17日），國債期貨主力合約TF1412收盤報95.656元，漲0.198元或0.21%，成交2798手，本周漲1.24%。此外，國債期貨TF1503合約報96.06元，漲0.204元或0.21%，成交192手，本周漲1.23%；國債期貨TF1506合約報96.22元，漲0.158元或0.16%，成交15手，本周漲1.13%。

　　數(shù)據(jù)來源：wind，魯證期貨研究所

　　三、技術(shù)分析

　　上周五（10月17日）國債期貨總持倉10176手，前二十名主力合約持買單8566手，前二十名主力合約持賣單11228手。

　　數(shù)據(jù)來源：wind，中金所網(wǎng)站

　　上周期債價格依然維持強勢格局走勢。技術(shù)上看，上升趨勢良好，預(yù)計近期走高概率較大。

　　四、后市研判及投資建議

　　央行公開市場上周四（10月16日）進行了200億元14天期正回購操作，此前央行周二進行了200億14天期正回購，此外上周有200億正回購及200億央票到期，因此上周公開市場實現(xiàn)資金凈回籠量與到期量持平。本周（10月20日-10月24日）將有200億正回購及200億央票到期，無逆回購到期，本周將自然凈投放400億。資金面總體寬松的格局不會改變。

　　操作建議：9月信貸數(shù)據(jù)M2余額120.21萬億元，同比增長12.9%，顯示貨幣政策放松效果明顯，同時通脹壓力的放緩為央行繼續(xù)貨幣定向?qū)捤烧吡糇懔丝臻g。上周五晚間市場傳言央行將會再次祭出新一輪千億級定向降準，政策及數(shù)據(jù)利好因素的發(fā)酵會繼續(xù)推升期債價格，預(yù)計周一維持強勢格局概率較高，95.4-96.2。

　　五、附表

　　可交割國債的轉(zhuǎn)換因子

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