[轉(zhuǎn)] 中國(guó)船舶凈利增九倍
經(jīng)歷六年蕭條之后，全球造船業(yè)的景氣度是否回暖？
10月15日，中國(guó)船舶發(fā)布2014年三季報(bào)，公司今年前三季度的營(yíng)業(yè)收入為207.39億元，較2013年同期150.03億元增長(zhǎng)38.23%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為13875.57萬(wàn)元，較2013年同期1356.61萬(wàn)元增長(zhǎng)922.81%。
這或許是造船業(yè)一個(gè)好信號(hào)，但是機(jī)構(gòu)投資者不無(wú)擔(dān)心，造船業(yè)復(fù)蘇的過(guò)程也許會(huì)很漫長(zhǎng)，還不是樂(lè)觀的時(shí)候。
預(yù)收款幾近翻番
中國(guó)船舶三季報(bào)顯示，207.39億元的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，主要原因是“生產(chǎn)提速，尤其海工項(xiàng)目建設(shè)總量增加較大”。
不過(guò)，其13875.57萬(wàn)元的凈利潤(rùn)在“扣除非經(jīng)常性損益”之后僅為10533.91萬(wàn)元，2013年同期“扣非”之后為虧損1.16億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)注意到，中國(guó)船舶今年上半年報(bào)的凈利潤(rùn)為11967.10萬(wàn)元，說(shuō)明其整個(gè)三季度凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)了1908.47萬(wàn)元。如果“扣非”之后，中國(guó)船舶今年上半年凈利潤(rùn)為10192.41萬(wàn)元，第三季度“扣非”凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)341.50萬(wàn)元，這并不能讓投資者樂(lè)觀起來(lái)。
值得注意的是，中國(guó)船舶的預(yù)收款項(xiàng)開始增加，今年前三季度達(dá)到53.62億元，較今年年初27.83億元增長(zhǎng)92.67%。對(duì)此，中國(guó)船舶的解釋是“收到船東提前支付的船舶進(jìn)度款”。
中國(guó)船舶今年前三季度的“其他流動(dòng)負(fù)債”達(dá)到50.2億元，較今年初的35.94億元增長(zhǎng)了39.66%，究其原因是“收到船舶簽約款增加”。
在上海一位基金經(jīng)理看來(lái)，這是一個(gè)好兆頭，“船東預(yù)付款的增加，至少表明造船業(yè)開始逐步復(fù)蘇，但是周期回暖尚不具備條件。”
機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于中國(guó)船舶的判斷也出現(xiàn)較大分歧，減持者逐步增加。和今年半年報(bào)相比，中國(guó)船舶的前十大流通股股東變化較大，原本持有705萬(wàn)股的平安人壽萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品、持股654.08萬(wàn)股社?；?14組合、持股484.89萬(wàn)股的基金漢興和持股480.02萬(wàn)股的同德基金均在今年三季度退出了前十大流通股股東行列。中郵核心成長(zhǎng)也在今年三季度減持了1100.14萬(wàn)股中國(guó)船舶，新進(jìn)入的基金則是持股559.05萬(wàn)股的富國(guó)中證軍工指數(shù)分級(jí)基金和持股462.67萬(wàn)股的銀華核心價(jià)值基金。
造船業(yè)緩慢復(fù)蘇
投資者最關(guān)心的是造船業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)度，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究員李曉光認(rèn)為，目前航運(yùn)仍處于吸收過(guò)剩產(chǎn)能階段，2013年是航運(yùn)企業(yè)從保現(xiàn)金點(diǎn)向保盈利平衡點(diǎn)過(guò)度的一年，2014年航運(yùn)的狀況將好于2013年。
據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計(jì)，前三季度全國(guó)造船完工量2606萬(wàn)載重噸，同比下降14.9%，其中出口船舶占總量的86.1%；新承接船舶訂單量5249萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)37.9%，其中出口船舶占總量的93.4%。截至9月底，手持船舶訂單量15434萬(wàn)載重噸，同比增長(zhǎng)35.4%，比2013年底手持訂單增長(zhǎng)17.8%，其中出口船舶占總量的95.2%。
不過(guò)，三大造船國(guó)手持訂單皆多于2013年同期。9月底中、韓、日手持訂單分別為1.56億DWT、0.86億DWT和0.61億DWT，較2013年年同期分別增長(zhǎng)23%、20%和2%。
實(shí)際上，這些消息或多或少已經(jīng)提前在盤面反應(yīng)，中國(guó)船舶今年9月漲幅達(dá)到51.79%，10月以來(lái)的漲幅也逾10%以上。
江蘇一家造船企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)，江蘇船舶工業(yè)今年前三季度新船成交量大幅反彈，“出口船訂單開始增加，船東預(yù)付款也比去年開始有所好轉(zhuǎn)。”
來(lái)自江蘇省經(jīng)信委的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度江蘇船企造船完工量為177艘789.6萬(wàn)載重噸，同比下降15.2%，其中出口船舶占總量的83.1%，占世界市場(chǎng)份額的11.5%，占全國(guó)份額的30.3%。
李曉光認(rèn)為今年船市仍將受到需求回升、船價(jià)和政策等多方面的利好，2014年船市仍將延續(xù)2013年的景氣，全年新接訂單會(huì)在1億DWT左右。
不過(guò)，10月15日中國(guó)船舶的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)還是反映出資金對(duì)前景的分歧，盡管業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)九倍，但該股當(dāng)天還是以下跌6.59%報(bào)收40.51元。
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