期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)已悄然展開(kāi)。

　　無(wú)論是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還是風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)，對(duì)于期貨公司而言，都是萬(wàn)事開(kāi)頭難。然而，再難的事，只要開(kāi)始做，就有希望。在近日由鄭商所舉辦的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)交流會(huì)上，不少風(fēng)險(xiǎn)管理子公司負(fù)責(zé)人表示，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)尚處于萌芽狀態(tài)，能夠走出怎樣的路子，現(xiàn)在都還在探索，還需要市場(chǎng)各方的協(xié)助。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)，如果各期貨交易所能夠在制度上給予更多傾斜，將會(huì)使得處于“萌芽”之中的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司更加茁壯地成長(zhǎng)。交易所的鼎力支持包括兩方面，一是相關(guān)制度的修改，二是市場(chǎng)各方溝通機(jī)制的建立。

　　把制度改一改

　　面對(duì)鄭商所，許多子公司毫不掩飾地道出了他們的請(qǐng)求，并提出了一些可供交易所參考的修改建議。

　　首先是持倉(cāng)限額與套保持倉(cāng)的管理。目前，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司實(shí)際上是不能申請(qǐng)?zhí)妆ＹY格的。這是因?yàn)榻灰姿?guī)定有兩年以上套保經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)才能做套保。這樣一來(lái)，任何一家風(fēng)險(xiǎn)管理子公司成立前兩年是無(wú)法開(kāi)展跟套保相關(guān)的業(yè)務(wù)的，這直接導(dǎo)致許多企業(yè)不會(huì)主動(dòng)尋求子公司的服務(wù)且參與期貨市場(chǎng)的熱情有所下降。浙江永安資本管理有限公司總經(jīng)理劉勝喜提議：“交易所能否對(duì)我們的參與門(mén)檻進(jìn)行一些豁免，比如取消兩年以上套保經(jīng)驗(yàn)的限制?！?/p>

　　其次是套利指令的完善。據(jù)了解，按照鄭商所目前相關(guān)制度，套利指令單還無(wú)法直接申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為套保持倉(cāng)。套利單想要轉(zhuǎn)化為套保持倉(cāng)必須先平倉(cāng)，然后再下新單。然而，由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)大部分品種近月、現(xiàn)貨月合約不夠活躍，反復(fù)的平倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)多少受到一定的限制。“所以，如果能通過(guò)申請(qǐng)，實(shí)現(xiàn)指令直接轉(zhuǎn)化，會(huì)大大方便相關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展?！眲傧舱f(shuō)。

　　再次是倉(cāng)單交易所內(nèi)質(zhì)押利息過(guò)高的問(wèn)題。目前，在鄭商所進(jìn)行倉(cāng)單質(zhì)押融資，到期解壓時(shí)，交易所會(huì)收取1.8%的年息。由于當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)剛剛起步，許多公司第一年業(yè)務(wù)收入有限，1.8%的年息對(duì)于許多子公司來(lái)講，占到了收入的一大部分比例，直接影響到其整體效益。對(duì)此，劉勝喜提議，鄭商所是否考慮免除倉(cāng)單質(zhì)押融資利息。

　　渴望溝通、交流和學(xué)習(xí)

　　越是初期階段的事物就越是渴望進(jìn)步，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司也不例外。除了迫切希望交易所給予一定的制度支持外，眾多子公司更希望能有一個(gè)與市場(chǎng)各方交流學(xué)習(xí)的平臺(tái)。

　　“我們希望交易所能引導(dǎo)建立子公司與現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈上下游龍頭企業(yè)的交流機(jī)制?！眲傧脖硎?，由于子公司缺乏足夠的資歷和市場(chǎng)號(hào)召力，所以他們迫切希望交易所能夠搭建一個(gè)平臺(tái)，讓風(fēng)險(xiǎn)管理子公司與現(xiàn)貨龍頭企業(yè)實(shí)現(xiàn)互動(dòng)交流。一方面，對(duì)公司相關(guān)業(yè)務(wù)員工而言，是很好的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)機(jī)會(huì)，另一方面，子公司在跟現(xiàn)貨企業(yè)慢慢熟悉之后，能夠更好地開(kāi)展服務(wù)業(yè)務(wù)，讓子公司的現(xiàn)貨進(jìn)出有“對(duì)手盤(pán)”。

　　此外，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司同樣面臨人才缺乏的困境。一是缺乏多個(gè)品種都有涉獵的全面型人才，二是缺少既懂期貨又懂現(xiàn)貨的“兩棲”人才。而無(wú)論是交易所，或是行業(yè)協(xié)會(huì)，如果能夠牽頭建立一些相關(guān)的培訓(xùn)教育機(jī)制，對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展也會(huì)起到關(guān)鍵作用。對(duì)此，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)彭剛在座談會(huì)上透露，中期協(xié)正考慮在新加坡建立一個(gè)子公司業(yè)務(wù)培訓(xùn)基地，目前有關(guān)工作還在推進(jìn)當(dāng)中。劉勝喜認(rèn)為，子公司自身也可以組織開(kāi)展一些品種交流、業(yè)務(wù)推介會(huì)，以此推進(jìn)行業(yè)之間的交流學(xué)習(xí)，“當(dāng)然，也希望交易所能給予一定的資金支持”。

　　除了與市場(chǎng)各方的交流和學(xué)習(xí)外，與銀行系統(tǒng)的對(duì)接尤其關(guān)鍵。不少子公司負(fù)責(zé)人提出，希望交易所能夠牽頭搭建現(xiàn)貨子公司與銀行的業(yè)務(wù)對(duì)接機(jī)制，讓銀行給現(xiàn)貨子公司授信，以便更好地開(kāi)展融資、倉(cāng)單質(zhì)押等涉銀業(yè)務(wù)。

　　針對(duì)上述提議，鄭商所副總經(jīng)理郭曉利表示，交易所會(huì)盡快論證落實(shí)，早日有個(gè)結(jié)果。