[轉(zhuǎn)] 劉會勇：期債將繼續(xù)維持低波動清淡特征

2014-10-13 09:10 來源： 首創(chuàng)期貨 瀏覽：479 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

國債期貨上個交易日繼續(xù)微幅波動，三個合約總計成交僅有700余手，清淡低波動特征延續(xù)。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差有0.42元，次月合約和遠(yuǎn)月合約的價差有0.22元，與上個交易日價差持平。

從資金方面來看，銀行間各個期限的資金利率多數(shù)出現(xiàn)下行，其中2M以內(nèi)的資金已經(jīng)下行至4%以下水平，14天以內(nèi)資金利率下行至3.5%以下水平，7天資金利率下行至3%的水平，隔夜資金利率維持在2.5%的水平上，整體的資金面仍然較為寬松，并且7天和隔夜的資金利差維持在今年以來較低水平，預(yù)期資金后市也不會出現(xiàn)非常緊張的情況。

交易策略上，周末中央銀行行長周小川和首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿表示將繼續(xù)推進利率匯率市場化，并且從目前的經(jīng)濟狀況來看，可以采用不出臺大規(guī)模經(jīng)濟刺激的方式來維持宏觀經(jīng)濟的運行。當(dāng)然這并不意味著不會出臺任何政策措施，而在于清理原有不合適或者不符合市場經(jīng)濟原則的政策措施，更多把資源和要素等價格交給市場來引導(dǎo)，從未來可觀察的周期來看，也就是3-6個月的周期雖有農(nóng)歷春節(jié)的傳統(tǒng)季節(jié)性因素，但整體經(jīng)濟預(yù)期將在8月份的數(shù)據(jù)上有所企穩(wěn)，這或許能夠?qū)兴С?，但并不支持其持續(xù)走高，相反在未來3-6個月的周期，或許現(xiàn)在位置仍然是相對較高的點位。短期來看，在資金和弱勢數(shù)據(jù)的影響下，期債將繼續(xù)維持延續(xù)低波動清淡特征。

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