3日凌晨2時30分，上海期貨交易所黃金、白銀期貨合約模擬連續(xù)交易順利完成。該交易所165家首批連續(xù)交易正式登記會員名單同日發(fā)布，將于7月5日正式上線的連續(xù)交易即將“開門迎客”。

　　投資者能否順利在第一時間參與到連續(xù)交易中來？誰又會成為該時段最活躍的參與者？期貨日報就此進(jìn)行了采訪。

　　連續(xù)交易如何參與

　　投資者要參與連續(xù)交易是否須要先在期貨公司辦理一定的手續(xù)？在調(diào)查時發(fā)現(xiàn)，不同期貨公司對這一問題的回答也不盡相同。

　　“我們會要求投資者簽署一份補(bǔ)充協(xié)議，再為其開通連續(xù)交易業(yè)務(wù)。”上海某期貨公司業(yè)務(wù)人員告訴，連續(xù)交易在交易時間、開戶、資金劃撥、風(fēng)險控制和應(yīng)急處置等方面具有一定特殊性，如果投資者沒有詳細(xì)了解就進(jìn)場交易，一旦由此造成損失，就可能導(dǎo)致公司與客戶之間的糾紛。

　　而昨日，為規(guī)范和指導(dǎo)期貨公司制定相關(guān)合同文本，中期協(xié)發(fā)布了《關(guān)于連續(xù)交易的補(bǔ)充協(xié)議》文本，并要求期貨公司通過一定形式通知客戶，確?？蛻糁獣匝a(bǔ)充協(xié)議內(nèi)容。

　　為了讓客戶能夠及時參與連續(xù)交易，海通期貨則選擇了新老客戶區(qū)別對待的方式。該公司副總經(jīng)理楊坤沂告訴，由于現(xiàn)有客戶數(shù)量眾多，公司無法在短時間內(nèi)與所有客戶簽署補(bǔ)充協(xié)議。因此，公司前期只要求新開戶的客戶簽署連續(xù)交易補(bǔ)充協(xié)議，對于其他客戶則先通過媒體、公司網(wǎng)站、行情和交易系統(tǒng)等渠道進(jìn)行通知，并向客戶講解連續(xù)交易規(guī)則。

　　大地期貨同樣沒有要求客戶先簽署補(bǔ)充協(xié)議才能參與連續(xù)交易，該公司總經(jīng)理裘一平說，即使客戶不主動參與夜盤交易，其持有的黃金或白銀倉位仍會經(jīng)歷連續(xù)交易時段，假如客戶風(fēng)險達(dá)到一定程度，期貨公司仍有義務(wù)及時通知客戶。裘一平認(rèn)為，市場規(guī)則變化后，期貨投資者需要更多地關(guān)注交易風(fēng)險。

　　誰將是最活躍的交易者

　　期貨公司對連續(xù)交易客戶的爭奪早已展開，究竟哪些客戶會成為最活躍的連續(xù)交易交易者，為期貨公司帶來豐厚收益呢？

　　“原有的貴金屬交易者將成為連續(xù)交易的主要參與者。”某期貨公司上海營業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴，他們已經(jīng)開始和一些貴金屬現(xiàn)貨交易市場代理商展開合作，互相推介客戶，謀求共同利益。他認(rèn)為，場外和場內(nèi)貴金屬市場的套利機(jī)會將促進(jìn)兩個市場的共同活躍。

　　不過，一些銀行業(yè)人士卻并不看好期現(xiàn)貨市場之間的套利交易。某銀行資金管理部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前上海黃金交易所的“夜盤”流動性并不充足，與上期所市場之間的套利機(jī)會不會很多。

　　“銀行感興趣的是，如果期貨市場連續(xù)交易流動性足夠大，將可以進(jìn)行國內(nèi)外黃金期貨市場之間的套利。”上述負(fù)責(zé)人告訴，目前國內(nèi)多數(shù)銀行都有海外市場貴金屬期貨交易通道，在國內(nèi)連續(xù)交易上線之前，銀行在國內(nèi)期貨市場主要是進(jìn)行套期保值交易，未來隨著時機(jī)成熟，銀行可能更多地參與國內(nèi)外貴金屬市場套利。

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　　上期所模擬連續(xù)交易回顧

　　6月25日至7月2日期間，上期所模擬連續(xù)交易共成交黃金期貨合約84.27萬手、2102.81億元，日均成交14萬手、350.47億元，為同期日間交易的1.1倍；成交白銀期貨合約311.26萬手、1822.80億元，日均成交51.88萬手、303.8億元，為同期日間交易的0.67倍。160多家會員5100多客戶次參與過模擬交易，平均每天有50家會員通過5家結(jié)算銀行真實入金850多萬元。近十家行情轉(zhuǎn)發(fā)商同步轉(zhuǎn)發(fā)了模擬交易行情。

　　據(jù)上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，模擬交易期間，各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行平穩(wěn)，市場成交活躍，價格走勢逼真，波動較為頻繁，基本反映了近期國際金銀市場價格波動劇烈的實盤情況。在7月5日連續(xù)交易正式上線前，上期所將在認(rèn)真總結(jié)模擬交易情況的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步細(xì)化連續(xù)交易應(yīng)急預(yù)案，完善各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)工作流程的協(xié)調(diào)配合，加強(qiáng)對會員單位準(zhǔn)備情況的檢查，做好與結(jié)算銀行及行情轉(zhuǎn)發(fā)商的溝通，確保連續(xù)交易如期順利上線。