美國經(jīng)濟(jì)：

　　IMF警告美聯(lián)儲過早加息后果：全球債市投資將遭3.8萬億美元巨額虧損

　　國際貨幣基金組織(IMF)周三(10月9日)其最新的全球金融穩(wěn)定報告中警示，美聯(lián)儲(FederalReserve)快速退出“低利率政策”將令全球債券投資組合遭遇“3.8萬億美元損失”的風(fēng)險。

　　IMF煞費苦心地強調(diào)它不是預(yù)測這樣的巨大的損失來聳人聽聞，并指出此前確實存在過這樣的歷史：美聯(lián)儲貨幣緊縮政策是引發(fā)固定收益市場收益下跌的關(guān)鍵誘因。

　　IMF提出的有3.8萬億美元損失的風(fēng)險，是通過假設(shè)貨幣政策快速調(diào)整導(dǎo)致期限溢價回到歷史水準(zhǔn)且信用風(fēng)險溢價回歸正?；?，兩種溢價均將下跌100個基點，而這可能在全球市場“引發(fā)重大破壞”。

　　IMF還指出，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的低波動率期限結(jié)構(gòu)波動率VIX指數(shù)下降了12.5%，表明股市也可能低估了未來更高波動性帶來的風(fēng)險。

　　正是這些憂慮，促使美聯(lián)儲通過季度新聞發(fā)布會以及利率前瞻指引和經(jīng)濟(jì)預(yù)測，來與公眾增加交流。

　　美聯(lián)儲內(nèi)部及其外部的觀察家們都預(yù)計，美聯(lián)儲將于2015年中期首次升息。但對于升息的步伐仍有相當(dāng)大的爭論。

　　IMF在對美聯(lián)儲升息提出警告的同時，也指出美聯(lián)儲和其他國家的央行將利率長時間內(nèi)維持在低水平也存有風(fēng)險。

　　IMF還指出，各個國家和各種資產(chǎn)類別同時已經(jīng)出現(xiàn)了資產(chǎn)價格升值、差價壓縮以及記錄低位的波動。

　　日本經(jīng)濟(jì)：

　　日本8月核心機械訂單意外跳增4.7%，企業(yè)資本支出保持升勢

　　日本政府周四(10月9日)公布的數(shù)據(jù)顯示，日本8月核心機械訂單月率提升4.7%，為連續(xù)第3個月上升，暗示日本制造業(yè)企業(yè)的資本支出保持了溫和回升的態(tài)勢。

　　8月數(shù)據(jù)給市場帶來驚喜，遠(yuǎn)超市場分析人士先前預(yù)估的增長0.9%。核心機械訂單數(shù)據(jù)往往波動很大，被視為是未來6-9個月的資本支出指標(biāo)。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，日本8月核心機械訂單月率增長4.7%，7月為增長3.5%。8月核心機械訂單年率轉(zhuǎn)為下降3.3%，降幅不及預(yù)期，預(yù)期大降5.1%，前值增長1.1%。

　　日本內(nèi)閣府公布的數(shù)據(jù)并顯示，7月和6月核心機械訂單分別為上升3.5%和8.8%，5月創(chuàng)紀(jì)錄下跌19.5%。

　　數(shù)據(jù)公布后，日本政府上調(diào)對機械訂單的評估，稱顯示出溫和回升。

　　日本央行行長：確信日本經(jīng)濟(jì)將受益于2%的通脹率

　　日本央行行長黑田東彥對有關(guān)物價上漲會增加消費者生活成本、進(jìn)而損害經(jīng)濟(jì)的批評觀點嗤之以鼻。他周三在紐約表示，如果該行將通脹率推高至目標(biāo)水平2%，那厶日本經(jīng)濟(jì)將從中獲益。

　　日本終于看起來要克服十多年來的物價下跌，即通貨緊縮問題了；通縮抑制了消費和投資，進(jìn)而損害了經(jīng)濟(jì)增長。但是自日本全國銷售稅于4月份上調(diào)以來，該國經(jīng)濟(jì)就萎靡了，而且薪資增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于物價漲幅。這就讓公眾對于物價上漲的討論聚集于其正在帶來的痛苦，而非潛在效益上。

　　但是黑田東彥的上述言論凸顯了他采取激進(jìn)刺激措施，在必要時甚至?xí)哟罅Χ?，以實現(xiàn)2%通脹率目標(biāo)的決心。

　　黑田東彥在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表事先準(zhǔn)備好的演講時稱，雖然一些人對于在潛在增長率較低的時候抬高物價是否理想存在疑問，但是他的答案是大大的肯定。他說，克服通縮是提高增長潛力的一個重要先決條件；日本央行將實現(xiàn)2%這個物價穩(wěn)定目標(biāo)。

　　他說，通過實現(xiàn)大約2%的通脹率來消除日本的“通縮心態(tài)”，有助于重振企業(yè)士氣，而且隨著物價開始上漲，企業(yè)取得積極進(jìn)展的現(xiàn)象自從去年以來變得普遍。

　　黑田東彥重申了在必要時進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣刺激政策以實現(xiàn)通脹率目標(biāo)的承諾。但是他并未說明他想要實現(xiàn)這一目標(biāo)的具體時間表，只是說通脹率（以消費者價格指數(shù)為指標(biāo)）在截至2016年3月份的財年或前后可能會達(dá)到2%。

　　黑田東彥稱，日本的“趨勢通脹率”正在“穩(wěn)步”上升，淡化了近期消費者價格漲勢放緩的現(xiàn)象，說它只是暫時性的。

　　歐洲經(jīng)濟(jì)：

　　法國：

　　法國8月貿(mào)易帳赤字57.8億歐元創(chuàng)19個月最糟，進(jìn)出口均惡化

　　法國海關(guān)辦公室周三(10月9日)公布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，法國8月貿(mào)易帳赤字?jǐn)U大至57.8億歐元，赤字幅度創(chuàng)2013年1月以來最大，其中進(jìn)出口均小幅惡化。

　　具體數(shù)據(jù)顯示，法國8月季調(diào)后貿(mào)易帳赤字?jǐn)U大至57.8億歐元，赤字幅度大于預(yù)期及前值，且創(chuàng)19個月(2013年1月以來)最大赤字幅度；預(yù)期赤字55億歐元，前值由赤字55.39億歐元下修至赤字55.33億歐元。

　　法國8月季調(diào)后出口小幅縮小至356.3億歐元，其中關(guān)鍵領(lǐng)域航空裝備、化工產(chǎn)品、精煉油、小麥及工業(yè)設(shè)備的出口下滑；前值由361.6億歐元下修至361億歐元。

　　法國8月季調(diào)后進(jìn)口也縮小至414.2億歐元，但放緩步伐不及出口；前值417億歐元。

　　指標(biāo)簡介

　　貿(mào)易帳指區(qū)內(nèi)外海關(guān)出、進(jìn)口之差額，如果出口大于進(jìn)口，為貿(mào)易盈余；如果出口小于進(jìn)口，為貿(mào)易赤字。

　　貿(mào)易赤字，表明資金凈流出，不利歐元；如果貿(mào)易盈余，表明資金凈流入，對歐元有利。

　　英國：

　　英國央行加息與否，唯“薪資水平”馬首是瞻

　　北京時間周四(10月9日)19：00英國央行(BankofEngland)將公布最新利率決定，目前分析師們對薪資增長停滯如何影響英國央行首次加息時機意見不一。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們和分析師們預(yù)計英國央行在明年2月或3月前不會加息，盡管跡象顯示英國央行行長卡尼(MarkCarney)暗示加息“臨近”。

　　卡尼9月在一場演講中表示，“目前大部分經(jīng)濟(jì)條件已經(jīng)實現(xiàn)正?；?，何時加息也逐步臨近。當(dāng)前的通脹環(huán)境溫和，若不謹(jǐn)慎加息，通脹環(huán)境將不再溫和。”

　　薪資水平是關(guān)鍵，拖累了整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。在8月的通脹報告中，英國央行警告2014年初薪資增長仍疲軟，二季度下降至1%左右。

　　英國央行一直堅持加息取決于薪資增長復(fù)蘇程度，預(yù)計直到2015年中期才會實質(zhì)性增長。

　　卡尼9月在一次會議上指出，“薪資增長一直非常疲軟。自危機以來薪資水平下降了約1%。這種程度的下跌曾出現(xiàn)在20年代。”

　　英國招聘和就業(yè)聯(lián)合會(RecruitmentandEmploymentConfederation)對雇員的薪資調(diào)查暗示需加強薪資增長，特別是新人的薪資水平。

　　在法國巴黎銀行(BNPParibas)周二(10月8日)舉行的年會上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bryant稱，新年的來臨可能迎來薪資的上漲，因此時雇員趨向于重新協(xié)商薪酬。

　　英國央行可能認(rèn)同這一觀點。8月曾指出一般來說，一年協(xié)商一次薪資，意味著英國央行追蹤的近半數(shù)雇員自2013年失業(yè)率大降以來，不大可能上調(diào)薪資。

　　同時，英國央行政策委員會的投票形式顯示委員們可能樂于加息。在上次的會議中，9名委員中的2名，麥卡弗蒂(IanMcCafferty)和威爾(MartinWeale)希望在9月加息至0.75%。

　　本周利率決定的會議紀(jì)要將在月底公布，屆時將披露是否有更多委員加入鷹派加息陣營。

　　英國經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的“第一聲警鐘”已經(jīng)響起

　　英國商會(BCC)周四(10月9日)公布季度經(jīng)濟(jì)調(diào)查報告，BCC在報告中發(fā)出警告稱，英國經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的“第一聲警鐘”已經(jīng)響起。此前企業(yè)報告顯示，英國出口增長創(chuàng)近兩年來最弱，制造業(yè)也大幅放緩。

　　報告顯示，盡管對英國國內(nèi)服務(wù)業(yè)的需求持續(xù)以接近紀(jì)錄的速度增長，但其它領(lǐng)域的形勢嚴(yán)重惡化。BCC這項調(diào)查為英國同類調(diào)查中規(guī)模最大。

　　BCC理事長JohnLongworth表示，“今年初制造業(yè)的強勁增長似乎已經(jīng)到頭，我們可能正在聽到英國響起第一聲警鐘。”

　　該份報告進(jìn)一步說明，正當(dāng)英國經(jīng)濟(jì)試圖降低對國內(nèi)需求依賴度的時候，海外的形勢也越來越不利，英國央行(BOE)9月份警告歐元區(qū)可能帶來風(fēng)險。

　　周二(10月7日)公布的疲弱的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)令英國國家經(jīng)濟(jì)社會研究院(NIESR)預(yù)估，英國第三季GDP增幅將從第二季的0.9%下滑至0.7%。

　　Longworth表示，BCC的調(diào)查與英鎊近期表現(xiàn)強勁，令英國央行提前加息的前景遭遇阻力。

　　BCC季度報告具體內(nèi)容

　　BCC表示，商品出口以及商品與服務(wù)出口訂單的增長，創(chuàng)近兩年(2012年第四季度以來)最慢。服務(wù)出口的增長速度也為2012年第三季度以來最慢。

　　英國國內(nèi)制造業(yè)銷售與訂單增幅，自第二季的紀(jì)錄高位急劇放緩至2013年第二季度以來最低。

　　但服務(wù)業(yè)銷售仍強勁，整體信心維持于高點。

　　BCC敦促政府凍結(jié)由企業(yè)支付的本地房地產(chǎn)稅，同時降低融資難度，借此扶助小型企業(yè)。

　　BCC在8月25日至9月15日之間進(jìn)行這項調(diào)查，有7241家企業(yè)回覆。

　　近日全球金融市場漸顯不安，因國際貨幣基金組織(IMF)下調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估，加上德國8月工業(yè)生產(chǎn)降幅大于預(yù)期，創(chuàng)下2009年初金融危機以來的最大降幅。

　　澳洲：

　　澳大利亞：

　　澳洲9月就業(yè)人數(shù)大降2.97萬創(chuàng)18個月最差，前值顯著下修

　　澳大利亞統(tǒng)計局周四(10月9日)公布數(shù)據(jù)顯示，受兼職就業(yè)人數(shù)大降拖累，澳大利亞9月就業(yè)人數(shù)轉(zhuǎn)為大降2.97萬，為一年半最差表現(xiàn)，該數(shù)值與分析師原始預(yù)估(降3萬)一致。澳元短線應(yīng)聲下跌。

　　澳大利亞9月就業(yè)人數(shù)減少2.97萬，就業(yè)參與率明顯下滑，失業(yè)率升至6.1%。

　　具體數(shù)據(jù)

　　澳大利亞9月季調(diào)后失業(yè)率升至6.1%，預(yù)期升至6.2%，前值由6.1%下修至6.0%。9月澳洲失業(yè)人數(shù)增加1.1萬至74.6600萬人。

　　澳大利亞9月就業(yè)人口減少2.97萬，至1159.25萬人；9月就業(yè)降幅2.97萬創(chuàng)一年半(2013年3月以來)最差。

　　在澳洲統(tǒng)計局宣布將剔除第三季度季節(jié)性因素前，分析師預(yù)估為大降3萬，作為對8月勁增12.1萬的回歸；然而，在周三統(tǒng)計局宣布將對第三季就業(yè)數(shù)據(jù)作出調(diào)整后，分析師調(diào)整預(yù)估，轉(zhuǎn)而預(yù)計9月就業(yè)人數(shù)將增1.55萬。

　　一如市場預(yù)期，也符合統(tǒng)計局在周三的表態(tài)，統(tǒng)計局今日在報告中將8月就業(yè)人口下修至增加3.21萬，初值創(chuàng)紀(jì)錄增12.1萬；將7月就業(yè)數(shù)據(jù)明顯上修為增加1.19萬，一個月前公布8月數(shù)據(jù)時將7月數(shù)據(jù)由減少0.03萬下修為減少0.41萬。

　　在今日公布的就業(yè)報告中中，9月全職就業(yè)人口增加2.16萬，前值增加1.43萬。

　　9月兼職就業(yè)人口轉(zhuǎn)降5.13萬，前值增10.67萬。

　　9月就業(yè)參與率降至64.5%，預(yù)期值65.0%，前值由65.2%下修至64.7%。

　　澳大利亞至9月六個月就業(yè)人數(shù)總計增加3.44萬，主要受維多里亞及西澳兩大地區(qū)就業(yè)增長的提振。

　　統(tǒng)計局表態(tài)

　　數(shù)據(jù)公布后，澳洲統(tǒng)計局發(fā)表聲明稱，澳洲就業(yè)數(shù)據(jù)近幾個月表現(xiàn)出異常波動，沒有系統(tǒng)性因素解釋就業(yè)數(shù)據(jù)的波動；澳洲10月就業(yè)數(shù)據(jù)將取決于評估和預(yù)期。

　　未完待續(xù)