[轉(zhuǎn)] 期債輕倉多頭思路：安信期貨10月9日早報

2014-10-09 08:10 來源： 安信期貨 瀏覽：231 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅上漲，國債期貨主力TF1412合約報收94.544，跌0.22%。日成交1084手，截至收盤，單邊持倉10031手，減少77手，三個合約總持倉10209手，減少70手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率小幅上漲，1Y漲0.07bps至3.7408%，3Y漲0.85bps至3.8206%，5Y漲0bps至3.9098%，7Y漲2.3ps至3.9628%，10漲1.06bps至3.9930%。

10月8日，國債二級市場關(guān)鍵期限國債成交利率，剩余期限6年130020報收4.0557%，前一日報收4.0744%，剩余期限5.7年的130015報收4.1403%，前一日報收4.0752%。

公開市場操作，本周（10月4日-10月10日）將有360億正回購到期，無逆回購及央票到期，據(jù)此估算，本周央行將自然凈投放360億。上周凈投放50億。10月8日，銀行間質(zhì)押式回購1天品種報2.5584%，漲2.81個基點，7天報2.9896%，漲7.7個基點，14天報3.3448%，漲5.03個基點。

操作建議

周三（10月8日），銀行間債市現(xiàn)券收益率和利率互換（IRS）均小幅走升。長假前出臺的房貸放松政策，令部分機(jī)構(gòu)對宏觀經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期有所改觀，現(xiàn)券走勢略承壓，但新政效果如何仍須觀望，亦限制收益率漲幅，但前期收益率下行一波之后債市也存在技術(shù)性調(diào)整的必要。

三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布，預(yù)計經(jīng)濟(jì)增速下行壓力依然較大。當(dāng)前資金供給充裕，若經(jīng)濟(jì)基本面改善力度仍有限，現(xiàn)券后市仍有望維持震蕩偏強(qiáng)格局。

短期節(jié)前流動性寬松帶來的利好已經(jīng)兌現(xiàn)，期債步入調(diào)整，但基本面及資金面的支撐使得期債仍維持強(qiáng)勢，操作上，期債輕倉持有多頭頭寸。

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