吳比較/制圖

　　多家期貨公司已在為國債期貨上市做預(yù)熱宣傳，向相關(guān)投資者介紹業(yè)務(wù)。同時這些公司還上線測試程序化交易平臺，向高端投資者推介量化工具和交易策略。

　　 黃兆隆

　　繼股指期貨之后，又一個重磅的金融期貨品種或?qū)⒘料?。日前獲悉，根據(jù)監(jiān)管部門的工作安排，國債期貨有望于5月份推出。

　　有多家券商系期貨公司早已在內(nèi)部測試與國債期貨交易相關(guān)的各種量化工具和交易策略，以期搶得試點該項業(yè)務(wù)的頭啖湯。

　　大舉增資

　　“根據(jù)我們從監(jiān)管部門得知的消息，國債期貨有望在5月份左右推出，所以我們加快了準備工作?！苯K一家大型期貨公司總經(jīng)理告訴。

　　這并非個例，據(jù)了解，上海地區(qū)多家期貨公司均已為國債期貨上市做預(yù)熱宣傳，密集向相關(guān)投資者介紹業(yè)務(wù)。同時這些公司還上線測試程序化交易平臺，向高端投資者推介量化工具和交易策略。

　　事實上，自去年監(jiān)管部門推出國債期貨仿真交易后，敏感的券商系期貨公司均感到該金融期貨品種的推出已為時不遠。

　　為此，多家券商系期貨公司開始大舉增資為下一步拓展業(yè)務(wù)提前做準備。中信證券(600030,股吧)、東海證券等券商相繼對旗下期貨公司大舉增資，其增資總額超過26億元。與此同時，山西證券(002500,股吧)等券商也陸續(xù)推出并購期貨公司的計劃。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，國債期貨一旦推出，大量資本將涌入期貨保證金賬戶，屆時保證金可能實現(xiàn)翻番增長。為及時適應(yīng)市場變化，券商必須提前增資，做好準備。

　　據(jù)了解，監(jiān)管部門也為期貨公司備戰(zhàn)國債期貨業(yè)務(wù)亮了綠燈。此前，證監(jiān)會期貨二部就在考慮放寬對期貨公司凈資本比例的配比要求，此舉被業(yè)內(nèi)視為監(jiān)管部門在為期貨公司配合銀行等機構(gòu)參與國債期貨交易做最后準備。

　　據(jù)中金所董事長張慎峰此前介紹，包括人民銀行、銀監(jiān)會在內(nèi)的管理部門已責(zé)成相關(guān)部門組成了聯(lián)合監(jiān)控機制，中金所、中債登、中證登以及外匯交易中心在信息交換、聯(lián)合監(jiān)管、跨市場托管，以及未來的交割業(yè)務(wù)上都形成了共識。

　　證監(jiān)會相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)也在年初表示，國債期貨仿真交易很順暢，基本籌備完成，預(yù)計不久將正式推出。

　　推出程序化交易平臺

　　國債期貨有望再次推出，被很多人視為監(jiān)管部門發(fā)給業(yè)內(nèi)的大蛋糕，不過，并不是每家期貨公司都能在競爭中擁有優(yōu)勢。

　　可以預(yù)見的是，受資產(chǎn)套保理念影響，商業(yè)銀行、保險資產(chǎn)管理公司等大型機構(gòu)投資者有望成為國債期貨市場的大玩家，而這就要求期貨公司能夠提供相應(yīng)的投資服務(wù)才能吸引客戶。

　　“期貨公司的服務(wù)投資能力將面臨考驗，這意味著量化模型及策略將是未來投資的必備工具，沒有這個武器，期貨公司將失去市場。反之，期貨公司就可以搶得市場先機，進入藍海市場?！睎|海期貨總經(jīng)理王一軍告訴。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，圍繞金融期貨的量化投資必須包括投資趨勢、組合設(shè)計、風(fēng)險測量和算法交易四個功能。

　　為此，多家券商系期貨公司均上線了各自的程序化交易平臺，利用交易策略提供模型吸引機構(gòu)投資者。以東海期貨為例，該公司就推出業(yè)內(nèi)首個套保管理系統(tǒng)，并且圍繞國債期貨開發(fā)出業(yè)內(nèi)首個期貨與現(xiàn)貨互算價格的交易系統(tǒng)，并推出了三極定價模型和久期修正模型。