[轉(zhuǎn)] 交行：銀行業(yè)明年利潤(rùn)增速或降至個(gè)位數(shù) 銀行業(yè)估值難提升
盛極而衰，在2011年利潤(rùn)規(guī)模突破1萬(wàn)億元大關(guān)之后，銀行業(yè)正式步入盈利拐點(diǎn)期。
昨日，交行在其《2012~2013年中國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)行分析與展望》中預(yù)計(jì)，2013年，商業(yè)銀行凈息差收窄約15個(gè)基點(diǎn)，凈利潤(rùn)增速可能降低至7%~8%左右。
無(wú)獨(dú)有偶，中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)增速降至10%以下的判斷，似乎已經(jīng)成為行業(yè)的共識(shí)。中航證券研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2013年上市銀行整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)在8%；中信證券也預(yù)計(jì)明年銀行業(yè)利潤(rùn)增速為9.6%；交銀國(guó)際更認(rèn)為，H股銀行2013年盈利增長(zhǎng)僅4.4%。
“存貸款利率上下限放開(kāi)之后，預(yù)計(jì)銀行存貸利差會(huì)迅速收窄，估計(jì)最終有100個(gè)基點(diǎn)左右的下降空間。”交行還認(rèn)為，2012年利率市場(chǎng)化進(jìn)入實(shí)質(zhì)性提速階段，未來(lái)在深化債券市場(chǎng)建設(shè)、建立存款保險(xiǎn)制度、完善利率傳導(dǎo)機(jī)制等配套制度方面將有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。
“去年銀行業(yè)30%左右的利潤(rùn)增速是好多年以來(lái)的最高點(diǎn)，估計(jì)以后好多年可能也回不去了。”交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平（微博）表示，2012年銀行運(yùn)營(yíng)景氣度顯著下行，而到了2013年經(jīng)營(yíng)壓力依然很大。
從今年前三季度來(lái)看，上市銀行凈利潤(rùn)增速僅有17%，分別比前兩年降低了16個(gè)和11.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，中行上半年利潤(rùn)僅增長(zhǎng)6.79%；而中信銀行的第三季度利潤(rùn)甚至是負(fù)增長(zhǎng)，同比下降14.66%。
從幾個(gè)銀行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)看，前三季度，上市銀行的生息資產(chǎn)同比增長(zhǎng)17%，但其中，同業(yè)資產(chǎn)合計(jì)同比增長(zhǎng)63%，是各大類生息資產(chǎn)中增長(zhǎng)最快的。
“同業(yè)資產(chǎn)的利差空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于信貸資產(chǎn)。”一位國(guó)有大行人士稱，與信貸資產(chǎn)相比，同業(yè)資產(chǎn)的資金成本要高于存款，收息率又低于貸款。
息差方面，交行稱，上市銀行的凈息差對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度從2011年的7.59個(gè)百分點(diǎn)下降到今年前三季度的1.12個(gè)百分點(diǎn)，是導(dǎo)致銀行利潤(rùn)下降的最主要因素。
而到了2013年，盡管經(jīng)濟(jì)可能企穩(wěn)回升，但銀行業(yè)的情況卻并不樂(lè)觀。
交行預(yù)計(jì)，2013年凈息差下降幅度將在15個(gè)基點(diǎn)左右。
在備受關(guān)注的資產(chǎn)質(zhì)量方面，交行預(yù)計(jì)，2013年全年不良貸款余額增長(zhǎng)700億~900億元。
連平昨日在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，未來(lái)房地產(chǎn)貸款、政府融資平臺(tái)貸款和小微企業(yè)貸款等特定領(lǐng)域貸款的走勢(shì)仍是決定商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵因素。
某國(guó)有大行浙江分行負(fù)責(zé)人表示，一般而言，貸款質(zhì)量的表現(xiàn)要滯后于宏觀經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。四季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的話，銀行資產(chǎn)質(zhì)量在明年二三季度將趨于穩(wěn)定。
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