[轉(zhuǎn)] 期債仍然對(duì)沖操作為主：首創(chuàng)期貨9月18日早報(bào)

2014-09-18 09:09 來(lái)源： 首創(chuàng)期貨 瀏覽：402 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

國(guó)債期貨上個(gè)交易日TF1412合約相較于上個(gè)交易日的結(jié)算水平有不小幅度的上漲，但從整個(gè)交易日的走勢(shì)來(lái)看，國(guó)債期貨大幅高開(kāi)后沖高，后持續(xù)下跌，尾盤(pán)收回不小跌幅。從價(jià)差上來(lái)看，近月合約和次月合約的價(jià)差為0.44元，次月合約和遠(yuǎn)月合約的價(jià)差有0.38元水平。

資金方面，雖然有新聞中央銀行定向五大行投放了5000億元SLF，但資金市場(chǎng)各期限利率仍然出現(xiàn)了幾近全線的上漲，其中2M期限的資金利率超過(guò)了5%的水平，當(dāng)然14天以?xún)?nèi)的資金仍然維持在4%以下水平，注意季節(jié)性繳存準(zhǔn)以及新股發(fā)行可能產(chǎn)生的資金沖擊。

交易策略上，中央銀行定向投放5000億元的SLF，雖有出人意料的情況，但預(yù)期其目的在于熨平短期資金波動(dòng)，而并非采用數(shù)量上的加強(qiáng)寬松的手段。當(dāng)然在目前經(jīng)濟(jì)從數(shù)據(jù)上看的確處于較為弱勢(shì)的情況，經(jīng)濟(jì)弱雖對(duì)期債有不小的支持，但資金不會(huì)加強(qiáng)寬松的情況下，這樣的支持效果預(yù)期會(huì)有限，仍然注意觀察中央銀行的操作行為，操作策略上，仍然對(duì)沖操作為主。

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