在經(jīng)歷連續(xù)兩年的下跌后，大宗商品價格今年上半年繼續(xù)下挫。數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日收盤，國際市場上跟蹤一攬子大宗商品價格表現(xiàn)的CRB指數(shù)已累計跌逾6%，市場跌幅超過去年全年。

　　大宗商品是實體經(jīng)濟“晴雨表”。與前兩年市場環(huán)境相比，盡管主要商品消費國經(jīng)濟增長繼續(xù)放緩，但全球經(jīng)濟的復(fù)蘇態(tài)勢也更為明顯，市場或正在醞釀拐點。

　　黃金農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)跌勢明顯

　　在去年大宗商品價格收跌后，今年上半年市場的表現(xiàn)再度不甚理想。銅、大豆、黃金等商品紛紛下挫，拖累跟蹤一攬子大宗商品價格表現(xiàn)的CRB指數(shù)下跌了6.08%，國內(nèi)市場跟蹤主要上市商品價格的綜合指數(shù)則下挫近9%。

　　黃金市場的大跌最受矚目。數(shù)據(jù)顯示，到6月29日收盤，紐約市場黃金期貨價格半年累計下挫28%，尤其是二季度的大幅下挫，使眾多投資者對黃金市場的信心驟降，包括高盛等大型機構(gòu)也紛紛下調(diào)了金價預(yù)估?！包S金的大幅下降，很多機構(gòu)都已開始討論成本對市場的支撐問題。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　此外，農(nóng)產(chǎn)品市場的跌幅也位居前列。國內(nèi)市場進口依賴度較高的大豆累計下挫了7.57%，回吐前一年由于干旱等氣候因素所致的近半漲幅。跌幅較大的國際市場玉米價格則大跌超過20%，創(chuàng)下1996年來的最大跌幅。

　　“價格下跌的主要原因是種植面積創(chuàng)下紀(jì)錄新高?！鄙虾Ｖ衅诘姆治稣f，按照美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估數(shù)據(jù)，美國大豆種植面積較去年高1%，玉米的面積也可能會是1936年來的最高水平。

　　短期市場仍不樂觀

　　此前，國際大宗商品價格已連續(xù)兩年下挫，市場繼續(xù)的下跌，商品市場是展開熊市進程還是在醞釀拐點？

　　國際金融危機后，隨著美國先后推出三次QE和兩次扭轉(zhuǎn)市場操作，大宗商品價格迅速從恐慌性的暴跌中強勁反彈。而今年來的國際大宗商品市場，也可謂是QE效應(yīng)衰竭并退出預(yù)期增強的典型“受害者”，流動性收縮的預(yù)期以及投資者對經(jīng)濟增長的信心，驅(qū)動了資金拋售商品轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市等風(fēng)險市場。

　　“6月份大宗商品市場的跌勢擴大，顯示出QE退出效應(yīng)對市場的影響體現(xiàn)，短期市場預(yù)計仍不樂觀。”生意社首席分析師劉心田認為。

　　新湖期貨首席宏觀分析師黃澍表示，QE退出效應(yīng)對金融屬性較強商品的影響將首當(dāng)其沖，尤其是貴金屬黃金白銀。“貴金屬的工業(yè)需求量不大，過去數(shù)年貴金屬的行情也更多由投資需求推動，一旦流動性降溫，前景較為黯淡?！秉S澍認為。

　　“目前形勢看來，黃金貴金屬價格肯定還未見底。”研究機構(gòu)莫尼塔全球商品研究部副總經(jīng)理王沛也表示，國際金融危機以來，推動貴金屬價格的核心因素是通脹預(yù)期、歐債危機等帶動的避險情緒及美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表擴張，但這三大因素目前都已在逆轉(zhuǎn)。

　　“如果經(jīng)濟增長趨勢明朗、QE退出的預(yù)期趨于穩(wěn)定，實體經(jīng)濟增長對商品的需求效應(yīng)終將會顯現(xiàn)，尤其是供應(yīng)受到限制的品種，市場表現(xiàn)會更好?！苯鸫ㄟ~科金屬資源總經(jīng)理羅盛璋認為。