[轉(zhuǎn)] 期指短期震蕩偏強(qiáng)：宏源期貨9月15日早報(bào)

2014-09-15 09:09 來(lái)源： 宏源期貨 瀏覽：230 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

宏觀，股指：

國(guó)際：

1、烏克蘭等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)有所攀升。美財(cái)務(wù)部宣布擴(kuò)大對(duì)俄羅斯的制裁，以作為對(duì)“俄羅斯繼續(xù)破壞烏克蘭東部地區(qū)穩(wěn)定”的回應(yīng)。作為回應(yīng)，俄羅斯外交部長(zhǎng)稱(chēng)，美國(guó)宣布擴(kuò)大對(duì)俄羅斯的制裁是“又一次懷有敵意的行動(dòng)”，發(fā)誓會(huì)迅速采取報(bào)復(fù)措施。俄羅斯媒體，第二批裝載人道主義救援物資的俄羅斯車(chē)隊(duì)9月13日早晨全部通過(guò)俄羅斯與烏克蘭之間的邊境，但未提及烏克蘭當(dāng)局是否同意俄車(chē)隊(duì)進(jìn)入其境內(nèi)。據(jù)外媒，烏克蘭總理亞采紐克13日發(fā)表言論稱(chēng)，俄羅斯總統(tǒng)普京“置?；饏f(xié)議于不顧”，想要“讓烏克蘭四分五裂”，甚至“消失”。由于擔(dān)心蘇格蘭獨(dú)立后引發(fā)動(dòng)蕩，全球投資者上個(gè)月共從英國(guó)撤離270億美元資金，為2008年金融危機(jī)以來(lái)最多。摩根士丹利更是表示，一些英國(guó)大盤(pán)股正遭受前所未有的拋售。高盛警告，如果蘇格蘭獨(dú)立，無(wú)論是蘇格蘭經(jīng)濟(jì)還是英國(guó)經(jīng)濟(jì)，都將面臨嚴(yán)重后果。圍繞烏克蘭、中東和蘇格蘭公投的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)有所攀升打擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

2、美國(guó)消費(fèi)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁推升美聯(lián)儲(chǔ)提前加息預(yù)期。美國(guó)8月零售銷(xiāo)售環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，核心零售銷(xiāo)售月率升幅持穩(wěn)于0.3%，符合預(yù)期；7月讀數(shù)分別由持平修正為上升0.3%，由上升0.1%修正為上升0.3%。9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值上升至84.6，創(chuàng)2013年7月份以來(lái)新高，預(yù)期會(huì)上升至83.3，8月終值為82.5。其中，現(xiàn)況指數(shù)初值意外降至98.5，預(yù)期會(huì)升至100.0，8月終值為99.8；預(yù)期指數(shù)初值跳升至75.6，預(yù)期會(huì)升至73.0，8月終值為71.3。數(shù)據(jù)表明，汽油價(jià)格下跌和就業(yè)增速改善可能正鼓勵(lì)美國(guó)消費(fèi)者敞開(kāi)錢(qián)包進(jìn)行消費(fèi)。近期美國(guó)大多數(shù)據(jù)持續(xù)向好且市場(chǎng)堅(jiān)信就業(yè)市場(chǎng)將繼續(xù)復(fù)蘇，聯(lián)儲(chǔ)研究報(bào)告和官員講話偏鷹派，使得市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)本周議息給出更多指引前仍憂慮美聯(lián)儲(chǔ)提前加息。

3、美銀將聯(lián)儲(chǔ)首次加息時(shí)間預(yù)期提前3個(gè)月。美國(guó)銀行分析師宣布，將美聯(lián)儲(chǔ)首次加息的時(shí)間預(yù)期提前3個(gè)月，至2015年6月。此外，美銀預(yù)計(jì)在接下來(lái)的18個(gè)月中，聯(lián)儲(chǔ)每隔一次會(huì)議都會(huì)加息，直到將聯(lián)邦基金利率調(diào)升至4%。美銀稱(chēng)，調(diào)整該預(yù)期的原因是通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，資產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮和長(zhǎng)期債券收益率的下降已引發(fā)“銀行系統(tǒng)的再度活躍運(yùn)轉(zhuǎn)”等。美銀分析師還表示，促使他們調(diào)整預(yù)期的原因還有今年6月以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的措辭已逐漸改變，估計(jì)聯(lián)儲(chǔ)很快就會(huì)修改政策聲明中長(zhǎng)期使用的“在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持接近零利率”這一語(yǔ)句。

4、歐央行行長(zhǎng)德拉基：歐洲央行資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模將十分龐大。歐央行行長(zhǎng)德拉基9月12日承諾，央行計(jì)劃中的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃規(guī)模將十分“龐大”，但他也強(qiáng)調(diào)只有成員國(guó)政府推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，才可能重振停滯不前的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。德拉基重申，歐洲央行準(zhǔn)備好在必要時(shí)采取更多措施，以抵御歐元區(qū)的通縮威脅。德拉吉還警告稱(chēng)，歐元區(qū)財(cái)政規(guī)定“不應(yīng)被打破”，這對(duì)于重建市場(chǎng)信心而言相當(dāng)關(guān)鍵，即便成員國(guó)圍繞就財(cái)政整頓采取更靈活態(tài)度的可能范圍問(wèn)題爭(zhēng)論不休，在關(guān)鍵原則上也不應(yīng)有所動(dòng)搖。

國(guó)內(nèi)：

1、8月實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面疲軟。8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.9%，增速創(chuàng)2008年12月以來(lái)新低，彭博調(diào)查的共識(shí)預(yù)期增長(zhǎng)8.8%，較7月同比增長(zhǎng)9.0%大幅回落。8月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資（FAI）名義同比增長(zhǎng)16.5%，增速為2001年以來(lái)最低，共識(shí)預(yù)期增長(zhǎng)16.9%； 8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)11.9%，共識(shí)預(yù)期增長(zhǎng)12.1%。今年1-8月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資58975億元，同比名義增長(zhǎng)13.2%，增速比1-7月回落0.5%；商品房銷(xiāo)售面積64987萬(wàn)平方米，同比下降8.3%，降幅比1-7月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)。8月發(fā)電量今年以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，同比下降2.2%。受增值稅增幅下降和地方房地產(chǎn)稅收明顯回落沖擊，中國(guó)8月財(cái)政收入同比增長(zhǎng)6.1%，增速創(chuàng)下5個(gè)月新低。數(shù)據(jù)表明，受財(cái)政刺激難以持續(xù)發(fā)力、地產(chǎn)下行風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大等因素影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，并且下行風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大。盡管如此，但是李克強(qiáng)總理上周表示不搞強(qiáng)刺激力推改革，因此預(yù)期貨幣政策定向?qū)捤闪Χ燃哟a。

2、8月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)也不佳預(yù)示經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。8月末，M2同比增長(zhǎng)12.8%，增速分別比上月末和去年同期低0.7個(gè)和1.9個(gè)百分點(diǎn)；M1同比增長(zhǎng)5.7%，增速分別比上月末和去年同期低1.0個(gè)和4.2個(gè)百分點(diǎn)。8月份社會(huì)融資規(guī)模為9574億元，比上月多6837億元，比去年同期少6267億元。其中，當(dāng)月人民幣貸款增加7025億元，同比少增103億元。8月金融數(shù)據(jù)總體同樣表現(xiàn)不佳，預(yù)示經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)加大。盡管如此，但是李克強(qiáng)總理上周表示不搞強(qiáng)刺激力推改革，因此預(yù)期貨幣政策定向?qū)捤闪Χ燃哟a，全面放松貨幣政策的概率不高。

交易提示：股指上周五反彈，顯示市場(chǎng)做多熱情仍在。中石化混改或促進(jìn)改革預(yù)期，大盤(pán)短期震蕩偏強(qiáng)，建議多單持有。

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