[轉(zhuǎn)] 股指短期進(jìn)入壓力區(qū)域：浙商期貨9月12日早報(bào)
宏觀，股指：
國(guó)際：
1、烏克蘭等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)重新有所回升。歐盟周四宣布對(duì)俄羅斯石油和國(guó)防部門(mén)展開(kāi)新一輪制裁；如果俄羅斯遵守?；饏f(xié)議，歐盟將推遲或修改制裁方案。美國(guó)白宮同日宣布，由于俄羅斯在烏克蘭的“非法”行為，美國(guó)將聯(lián)合歐盟發(fā)起新一輪制裁，制裁的具體內(nèi)容將于周五公布。對(duì)此，俄羅斯外交部表態(tài)稱(chēng)，俄羅斯將對(duì)新的制裁予以回應(yīng)，回?fù)袅Χ葘⒁晫?duì)俄制裁細(xì)節(jié)而定。蘇格蘭皇家銀行和勞埃德銀行分別表示，一旦蘇格蘭在下周的獨(dú)立公投中選擇脫離英國(guó)，它們會(huì)把總部遷移到英格蘭。奧巴馬10日晚宣布，將對(duì)極端組織“伊斯蘭國(guó)”實(shí)施“系統(tǒng)的”空襲，包括對(duì)該組織在敘利亞境內(nèi)目標(biāo)采取行動(dòng)，以求將其“削弱”并最終予以“摧毀”。對(duì)此，伊拉克總理阿巴迪發(fā)表聲明表示歡迎。圍繞烏克蘭、中東和蘇格蘭公投的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)重新有所回升打擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。
2、美國(guó)數(shù)據(jù)好壞不一但市場(chǎng)仍憂慮美聯(lián)儲(chǔ)提前加息。美國(guó)8月的財(cái)政預(yù)算赤字規(guī)模為1290億美元，略低于預(yù)期的1300億美元，相比2013年8月份時(shí)錄得的1480億美元的財(cái)政赤字更是減少了約13%。9月6日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.1萬(wàn)至31.5萬(wàn)，預(yù)期會(huì)下降至30.0萬(wàn)，為至6月份后期以來(lái)最高，四周均值升至30.4萬(wàn)，8月30日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增至248.7萬(wàn)，預(yù)期會(huì)增至248萬(wàn)，但這可能并不意味著美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化，畢竟初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)仍然徘徊于衰退前水平的附近。近期美國(guó)大多數(shù)據(jù)持續(xù)向好且市場(chǎng)堅(jiān)信就業(yè)市場(chǎng)將繼續(xù)復(fù)蘇，聯(lián)儲(chǔ)研究報(bào)告和官員講話偏鷹派，使得市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)下周議息給出更多指引前仍憂慮美聯(lián)儲(chǔ)提前加息。
3、歐央行行長(zhǎng)德拉吉：輪到歐元區(qū)政府行動(dòng)以推動(dòng)投資了。周四，歐央行行長(zhǎng)德拉吉呼吁歐元區(qū)政府采取有力措施刺激投資，包括給小企業(yè)貸款提供政府擔(dān)保，以及在預(yù)算允許的情況下增加公共投資支出。德拉吉預(yù)計(jì)6月推出的TLTRO項(xiàng)目和上周推出的ABS購(gòu)買(mǎi)將推動(dòng)歐央行資產(chǎn)負(fù)債表大增。德拉吉表示，如果需要，歐央行隨時(shí)準(zhǔn)備好采取更多行動(dòng)，以維穩(wěn)價(jià)格。目前，市場(chǎng)諸多分析師認(rèn)為，歐央行如果采取進(jìn)一步行動(dòng)，那很可能是大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)政府債券形式的QE。不過(guò)，歐洲實(shí)行政府債券式的QE阻力依然很大。
4、日本央行行長(zhǎng)黑田東彥：若達(dá)不到2%的通脹目標(biāo)，將毫不猶豫地采取行動(dòng)。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，一旦日本央行認(rèn)為不能穩(wěn)步地實(shí)現(xiàn)物價(jià)目標(biāo)，將調(diào)整政策，準(zhǔn)備進(jìn)一步放寬政策。如果外部和其他因素威脅到日本經(jīng)濟(jì)復(fù)，將可以從貨幣政策和財(cái)政政策方面入手。黑田東彥表示：“關(guān)于日本央行已無(wú)繼續(xù)實(shí)施寬松政策的可選措施的說(shuō)法不正確；目前我認(rèn)為不需要采取額外的政策措施。”
國(guó)內(nèi)：
1、中國(guó)8月CPI增速創(chuàng)四個(gè)月最低，PPI連續(xù)30個(gè)月下滑，雖增加政策放松空間，但高層定調(diào)不搞強(qiáng)刺激著力改革。受翹尾因素和內(nèi)需不足影響，8月CPI同比上漲2.0％，較7月漲幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，降至4個(gè)月低點(diǎn)，預(yù)期2.2%；PPI同比下跌1.2％，較7月跌幅加深0.3個(gè)百分點(diǎn)，同比跌幅為3個(gè)月來(lái)最大，預(yù)期-1.1%，環(huán)比則連續(xù)8個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)表明，通脹總體溫和且經(jīng)濟(jì)疲軟，增加政策刺激必要性和空間，但是近期李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)發(fā)生“硬著陸”，不搞強(qiáng)刺激，依靠強(qiáng)改革來(lái)激發(fā)市場(chǎng)活力。
2、央行公開(kāi)市場(chǎng)如期小幅凈回籠50億元，為五周來(lái)首次凈回籠，流動(dòng)性總體平穩(wěn)。中國(guó)央行周四進(jìn)行100億元14天期正回購(gòu)操作，單日實(shí)現(xiàn)資金投放與回籠平衡，而本周則凈回籠50億元，為過(guò)去五周以來(lái)首次凈回籠。近期資金面總體平穩(wěn)，且貨幣政策中性偏松，預(yù)計(jì)未來(lái)銀行體系流動(dòng)性出現(xiàn)劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)不大。但與此同時(shí)，從近兩日資金利率波動(dòng)上看，因銀行體系超儲(chǔ)率不高，資金面抵御負(fù)面因素沖擊的能力有待強(qiáng)化，而月內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)到期資金有限，面對(duì)季末、長(zhǎng)假等因素考驗(yàn)，央行或適時(shí)對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)操作力度和方向進(jìn)行調(diào)整。
交易提示：短期股指已進(jìn)入壓力區(qū)域，拋壓漸大，建議股指多單適當(dāng)減碼。
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