國債期貨上個(gè)交易日近月合約續(xù)跌，近月合約進(jìn)入交割月后并未出現(xiàn)價(jià)格明顯偏離和波動(dòng)加劇的特征，三個(gè)合約總計(jì)成交不足1500手。從價(jià)差上來看，近月合約和次月合約的價(jià)差有0.37元水平，次月合約和遠(yuǎn)月合約的價(jià)差有0.49元水平，相較于前個(gè)交易日略有擴(kuò)大。

　　資金方面，周二中央銀行進(jìn)行了180億元14天正回購操作，中標(biāo)利率沒有變化。當(dāng)日有300億元的正回購量到期，也就是說當(dāng)日有120億元的貨幣投放。從銀行間資金利率來看，各期限資金利率雖有漲有跌，但總體來看還是跌多漲少，具體來看，隔夜資金利率仍然維持在3%以內(nèi)，7天資金利率維持在3.5%以內(nèi)，14天資金利率維持在4%以內(nèi)，新股沖擊雖有但應(yīng)該說已經(jīng)消退，短期資金應(yīng)該無憂。

　　交易策略上，周一公布的官方PMI數(shù)據(jù)和匯豐PMI數(shù)據(jù)的終值雖疲弱，資金方面也沒有出現(xiàn)太多的問題，基本面和資金層面應(yīng)該對(duì)期債有支持，但市場就是市場，看起來支持并不大。這里會(huì)有另一種情況，剩余期限在4-7年的可交割券現(xiàn)券交易有漲有跌，并且從收盤來看，有成交的110015券對(duì)應(yīng)的隱含回購利率仍然維持在8%的水平上，仍然可以堅(jiān)持前期提出的交易思想，期現(xiàn)之間仍然存在套利利潤。

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