[轉(zhuǎn)] 上市券商系期貨公司半年業(yè)績欠佳
零傭金大戰(zhàn)攪亂了2014年的期貨江湖，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展更是強烈沖擊著期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)領(lǐng)域。無論期貨市場業(yè)務(wù)如何創(chuàng)新，新品種上市步伐如何加快，期貨市場保證金規(guī)模亦然難以突破2000億瓶頸。在沒有新的資金增量且傭金費率不斷創(chuàng)歷史低點的背景下，期貨公司的日子著實艱難，從目前已公布的券商系期貨公司上半年業(yè)績中可窺一斑。
上市券商系期貨公司半年業(yè)績欠佳
旗下?lián)碛衅谪浌厩以贏股上市的券商共有18家，目前已有12家上市券商公布了半年報，除去2家未公布具體數(shù)據(jù)外，其他10家整體來看業(yè)績欠佳，與2013年相比有下滑跡象。
2013年全年凈利潤位列“億元俱樂部”之列的華泰長城期貨（1.1億元）以及廣發(fā)期貨（1.06億元）今年上半年凈利潤僅分別為2578萬元、2900萬元，要想在今年凈利潤再次突破億元，經(jīng)營壓力巨大。此外，2013年全年凈利潤離億元只差一步之遙的招商期貨（9412.7萬元）、光大期貨（9053萬元）分別實現(xiàn)凈利潤3708萬元、3477萬元，居于目前公布的10家券商系期貨公司的頭兩位。至此，還沒有一家公司上半年凈利潤達到五千萬元。而最讓行業(yè)人士關(guān)注、曾在2013年位列期貨公司凈利潤榜首的中信期貨（2.25億元）數(shù)據(jù)則并未公布。
值得一提的是，由西部證券全資控股的西部期貨、國元證券全資控股的國元期貨經(jīng)營均出現(xiàn)了虧損，其中國元期貨以虧損183.2萬元墊底。國元期貨2013年凈利潤超過一千萬元，兩家公司去年同期表現(xiàn)也不算差勁，今年均明顯下滑。而據(jù)國元證券在半年報中指出，其四家全資子公司業(yè)績增減不一：國元直投、國元創(chuàng)新、國元香港凈利潤大幅增長，僅國元期貨發(fā)生虧損。
期貨公司低價戰(zhàn)早已突破底線
實際上，在期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)以及金融期貨快速發(fā)展的背景下，券商系期貨公司相比依靠傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的期貨公司更具有一定優(yōu)勢。但因為期貨創(chuàng)新業(yè)務(wù)仍處于尋求大發(fā)展階段，尚未取得顯著業(yè)績，券商系期貨公司的優(yōu)勢并未完全發(fā)揮。
據(jù)了解，傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)“日落西山”即傭金收入大幅下滑仍是期貨公司經(jīng)營不善的最大原因。期貨公司被迫進入手續(xù)費競爭，是不惜面臨虧損也要搶占市場份額，否則只能被淘汰。
更讓業(yè)內(nèi)人士感到憂心的是，當前有一些期貨公司早已突破底線，不僅收取交易傭金低，而且在交易所傭金返還以及資金利息返還上也開始激烈競爭。此舉無疑讓以通道收費為主的業(yè)務(wù)模式難以為繼，唯有通過提供投資咨詢服務(wù)甚至幫助投資者產(chǎn)生盈利，才能尋找到新的創(chuàng)收。
目前不少期貨公司通過一系列優(yōu)惠方式招攬機構(gòu)客戶合作，或者高薪聘請投資經(jīng)理發(fā)行產(chǎn)品，甚至雇傭炒單手為客戶炒單，這都已成為行業(yè)內(nèi)心照不宣的事情。
期貨營業(yè)部消亡漸成趨勢
在目前公布的10家券商系期貨公司中，上半年凈利潤居首的招商期貨目前僅設(shè)有北京、上海、廣州3家營業(yè)部，而暫居后列的光大期貨、廣發(fā)期貨和華泰長城期貨，營業(yè)部數(shù)量分別為21家、25家和29家，招商期貨顯得“輕裝上陣”。相比傭金的縮減，期貨營業(yè)部的運行成本拖累了期貨公司整體的營收。
互聯(lián)網(wǎng)正改變著包括期貨公司在內(nèi)的金融機構(gòu)的經(jīng)營模式。在監(jiān)管層接連放開營業(yè)部審批和上門開戶之后，營業(yè)部消亡漸成趨勢，取而代之的是各地分散的個體服務(wù)網(wǎng)點，這樣不僅降低運營成本，同時更加高效。但同時營業(yè)部的存在于貼近當?shù)禺a(chǎn)業(yè)客戶方面的意義并不容忽略，這也是當前部分“財大氣粗”的期貨公司擴張營業(yè)部的原因。
不可否認的是，唯有加大對機構(gòu)客戶的拓展力度，實現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)突破，避免一些期貨營業(yè)部的臃腫無效，才能在競爭激烈的行業(yè)變革中不被出局。
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