經(jīng)濟(jì)：日本7月服務(wù)業(yè)景氣判斷指數(shù)續(xù)升至51.3，受訪者對(duì)現(xiàn)況已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月改善，并為三個(gè)月(4月以來(lái))首次對(duì)現(xiàn)況轉(zhuǎn)為樂觀，再次暗示日本政府4月上調(diào)銷售稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響可能只是暫時(shí)的。日本6月領(lǐng)先指標(biāo)初值較前月(5月終值)增加0.7點(diǎn)至105.5；6月同時(shí)指標(biāo)初值較前月減少1.8點(diǎn)至109.4。

　　物價(jià)：日本6月全國(guó)核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)年率升幅上升3.3%，因上調(diào)消費(fèi)稅政策持續(xù)提振物價(jià)。日本企業(yè)服務(wù)價(jià)格指數(shù)年率增速繼續(xù)持穩(wěn)高位，但月率增速有所緩解；或?yàn)橥浡噬仙啪彽那罢住?月企業(yè)服務(wù)價(jià)格指數(shù)月率增長(zhǎng)0.1%，創(chuàng)五個(gè)月(1月以來(lái))最小月增幅；前值增長(zhǎng)0.2%。

　　消費(fèi)：日本7月家庭消費(fèi)者信心指數(shù)續(xù)升至41.5，為今年以來(lái)最好表現(xiàn)；預(yù)期42，前值41.1。日本6月零售銷售年率下降0.6%。為連續(xù)第三個(gè)月下降，暗示消費(fèi)稅上調(diào)帶來(lái)的需求回落仍然在拖累消費(fèi)者支出。

　　工業(yè)：日本6月核心機(jī)械訂單月率轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)8.8%，仍遠(yuǎn)遜于預(yù)期，日本6月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率轉(zhuǎn)為大跌3.3%，跌速創(chuàng)逾三年最快，因庫(kù)存累積，企業(yè)限制了生產(chǎn)。但是日本制造商仍預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月產(chǎn)出將增長(zhǎng)。日本6月工業(yè)產(chǎn)出下修至跌3.4%，新增第二季GDP疲軟跡象。

　　金融：日本7月廣義貨幣流動(dòng)性年率升3.1%，前值上修為3.0%，令年升幅在連續(xù)五個(gè)月回落后終于得到回升。日本7月基礎(chǔ)貨幣年率增長(zhǎng)42.7%，增幅較上月小幅回升，但增幅仍為10個(gè)月(2013年9月)來(lái)連續(xù)第二個(gè)月低于45%水平，前值增長(zhǎng)42.6%。截止7月底，日本外匯儲(chǔ)備降至12760.27億美元，為年內(nèi)最低；6月底為12839.21億美元。日本主要銀行7月放款余額較上年同期增長(zhǎng)2.2%，較上月增幅2.3%稍放緩。

　　外貿(mào)：日本6月出口年率下滑2.0%，為連續(xù)第二個(gè)月下滑，暗示日本疲弱的外部需求可能持續(xù)拖累日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。其中6月商品進(jìn)口年率轉(zhuǎn)為上升8.4%，6月商品進(jìn)口47337.92億日元，前值65165.44億日元。日本6月未季調(diào)商品貿(mào)易帳赤字8222億日元，連續(xù)整整兩年錄得貿(mào)易帳赤字；預(yù)期赤字6429億日元。

　　房地產(chǎn)：日本6月房屋開工年率降幅放緩至9.5%，5月年降幅曾至少創(chuàng)39個(gè)月最大；6月營(yíng)建訂單月率升9.3%。日本6月新屋開工年化88.3萬(wàn)戶，預(yù)期85.7萬(wàn)戶，前值87.2萬(wàn)戶。

　　就業(yè)：日本6月季調(diào)后失業(yè)率卻升至3.7%，預(yù)期3.5%，前值3.5%。日本6月就業(yè)機(jī)會(huì)增至22年最高1.10，這一樂觀跡象暗示就業(yè)市場(chǎng)趨緊將提振薪資水平并支撐消費(fèi)者支出。

　　日本經(jīng)濟(jì)展望：日本經(jīng)濟(jì)仍然疲弱，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅1.4%

　　由于近期產(chǎn)出與出口數(shù)據(jù)顯示日本經(jīng)濟(jì)仍然疲弱，日本央行如預(yù)期地維持了利率0.10%不變，并承諾繼續(xù)以每年60-70萬(wàn)億日元的規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣。在通脹率穩(wěn)定到2%水平之前，日本銀行將繼續(xù)實(shí)施寬松政策。據(jù)外媒，日本政府正考慮在2015財(cái)政年度撥出1萬(wàn)億日元儲(chǔ)備資金，用于刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解明年10月份上調(diào)消費(fèi)稅可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的消極影響。

　　展望日本經(jīng)濟(jì)，日本政府在一份經(jīng)濟(jì)預(yù)估報(bào)告中小幅下調(diào)了當(dāng)前財(cái)年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估，日本政府現(xiàn)預(yù)計(jì)2014/15財(cái)年實(shí)質(zhì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速為1.2%，低于今年稍早預(yù)估的1.4%。根據(jù)日本內(nèi)閣府預(yù)估，下一財(cái)年經(jīng)濟(jì)增速料升至1.4%。日本政府見地直率評(píng)論具有獨(dú)立性的日本央行(BOJ)，政府警告稱，央行應(yīng)注意最終退出大規(guī)模寬松政策的溝通策略，稱美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)宣布退出量化寬松(QE)政策時(shí)引發(fā)市場(chǎng)震蕩。

　　野村證券在8月13日的報(bào)告中下調(diào)了日本今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)估，因4月初上調(diào)消費(fèi)稅帶來(lái)重創(chuàng)。野村稱，下調(diào)日本2014年GDP增長(zhǎng)預(yù)估，從之前的2.0%下調(diào)至1.4%。

　　近日，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布了題為“日本企業(yè)所得稅：事實(shí)、問題和改革方案”的報(bào)告，該報(bào)告談及了有關(guān)“日本能否承受下調(diào)企業(yè)稅”的問題，報(bào)告中稱，日本調(diào)降企業(yè)所得稅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期影響料“正面而溫和”。報(bào)告預(yù)計(jì)，稅率每調(diào)降一個(gè)百分點(diǎn)都將令投資擴(kuò)大0.4左右。鑒于日本嚴(yán)格的財(cái)政約束，日本政府有必要采取補(bǔ)償性財(cái)政措施。

　　第五部分：韓國(guó)、印度，東南亞近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望

　　亞洲經(jīng)濟(jì)綜述

　　亞洲開發(fā)銀行一份新的報(bào)告顯示，盡管美國(guó)今年第一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期，但亞洲發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)在2014年仍處于穩(wěn)定增長(zhǎng)的軌道上。根據(jù)近日發(fā)布的《亞洲發(fā)展展望補(bǔ)充》，亞行維持今年4月對(duì)該地區(qū)45個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期，即2014年增長(zhǎng)6.2%，2015年增長(zhǎng)6.4%。

　　亞行表示：“亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的整體表現(xiàn)依然良好。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩速度與我們的預(yù)測(cè)相一致，而印度則開始進(jìn)行改革以釋放增長(zhǎng)潛力。”預(yù)計(jì)今年主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.5%，相較于4月出版的《2014年亞洲發(fā)展展望》中1.9%的預(yù)測(cè)有所下調(diào)。

　　日本經(jīng)濟(jì)在第一季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，這在某種程度上抵消了美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步疲軟所帶來(lái)的負(fù)面影響，而歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也基本達(dá)到預(yù)期。在東亞地區(qū)，中國(guó)消費(fèi)需求穩(wěn)定，政府采取了針對(duì)性措施穩(wěn)定投資，2014年第二季度外部需求也有所好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)季度增長(zhǎng)達(dá)到了亞行的預(yù)期。零售業(yè)銷售額和工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)步伐加快?？傮w而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于正軌，有望達(dá)到《展望》中所做的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，即2014年增長(zhǎng)7.5%，2015年增長(zhǎng)7.4%。因中亞地區(qū)眾多經(jīng)濟(jì)體受到俄羅斯局勢(shì)前景惡化的影響，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸趨緩。修改后的預(yù)測(cè)顯示，2014年到目前為止，哈薩克斯坦、吉爾吉斯共和國(guó)和烏茲別克斯坦的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)均低于預(yù)期。

　　該地區(qū)2014年總體增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至6.3%，其2015年的增長(zhǎng)預(yù)期進(jìn)一步下調(diào)至6.1%，《展望》中對(duì)該地區(qū)這兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期均為6.5%。

　　亞洲開發(fā)銀行另一份報(bào)告表示，如果世界繼續(xù)沿著目前“化石燃料密集型”的發(fā)展道路前進(jìn)，到2100年，氣候變化因素將會(huì)導(dǎo)致南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)每年萎縮9%。這份報(bào)告說(shuō)，馬爾代夫和尼泊爾將是受全球氣候變暖影響最大的國(guó)家。如果全球氣候變暖繼續(xù)按照現(xiàn)在的速度發(fā)展，到2100年，這兩個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)將會(huì)分別每年萎縮12.6%和9.9%。孟加拉經(jīng)濟(jì)將每年縮減9.4%，印度經(jīng)濟(jì)縮減8.7%，斯里蘭卡經(jīng)濟(jì)縮減6.5%。

　　亞洲開發(fā)銀行表示，南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)將因此受到嚴(yán)重威脅，數(shù)百萬(wàn)山區(qū)、三角州等地的居民生活將會(huì)非常艱難。而全球通力合作，減少對(duì)化石燃料的依賴，減緩全球氣溫升高的速度，將會(huì)減輕氣候變暖對(duì)南亞國(guó)家的負(fù)面影響。

　　韓國(guó)近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)

　　從不同行業(yè)來(lái)看，韓國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)1.1%，建筑業(yè)增長(zhǎng)0.4%，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)0.7%，水電燃?xì)鉁p少2.3%，農(nóng)林漁業(yè)減少4.1%。稱，韓國(guó)沉船事故發(fā)生后，因商品和服務(wù)消費(fèi)均減少，韓國(guó)第二季度的民生消費(fèi)環(huán)比減少0.3%。民生消費(fèi)增長(zhǎng)率是2011年第三季度（-0.4%）以來(lái)的最低值，也是2013年第一季度（-0.1%）以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。建設(shè)投資增長(zhǎng)0.6%，遠(yuǎn)低于第一季度增長(zhǎng)率（5.1%）。設(shè)備投資在出口強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)下增長(zhǎng)1.3%。液晶顯示器和化學(xué)制品出口增加帶動(dòng)出口增長(zhǎng)1.9%，汽車進(jìn)口和居民海外消費(fèi)增加推動(dòng)進(jìn)口增長(zhǎng)0.8%。

　　另外，從不同行業(yè)來(lái)看，韓國(guó)制造業(yè)增長(zhǎng)1.1%，建筑業(yè)增長(zhǎng)0.4%，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)0.7%，水電燃?xì)鉁p少2.3%，農(nóng)林漁業(yè)減少4.1%。另一方面，韓國(guó)第二季度實(shí)際國(guó)內(nèi)總收入（GDI）在貿(mào)易條件好轉(zhuǎn)的推動(dòng)下增長(zhǎng)1.3%。近期數(shù)據(jù)顯示：

　　財(cái)政：2014年上半年韓國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)392億美元順差，順差額創(chuàng)歷史新高，預(yù)計(jì)韓國(guó)今年全年的經(jīng)常項(xiàng)目順差有望達(dá)840億美元。

　　物價(jià)：韓國(guó)6月份消費(fèi)者物價(jià)（CPI）同比上漲1.7%，漲幅與上月持平。雖然韓國(guó)CPI漲幅從3月份以來(lái)呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)，但仍低于韓國(guó)央行設(shè)定2.5%至3.5%的物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)。

　　消費(fèi)：韓國(guó)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，由于受訪者對(duì)韓國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的展望趨于黯淡，7月消費(fèi)者信心指數(shù)微跌。7月消費(fèi)者信心指數(shù)105，6月為107。

　　投資：根據(jù)韓國(guó)企劃財(cái)政部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，以申報(bào)額為準(zhǔn)，今年1月至6月韓國(guó)對(duì)外直接投資為154.2億美元，同比減少6.5%。這是韓國(guó)近4年來(lái)同期對(duì)外直接投資的最低值。

　　制造業(yè)：韓國(guó)7月制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第三個(gè)月萎縮，但萎縮步伐較上月減緩，因出口依賴型經(jīng)濟(jì)繼續(xù)努力重拾動(dòng)力。匯豐/Markit韓國(guó)7月季調(diào)后PMI升至49.3；6月為48.4，為10個(gè)月(2013年8月)以來(lái)最低水平。

　　外貿(mào)：7月份韓國(guó)出口額同比增長(zhǎng)5.7%，達(dá)484.2億美元；進(jìn)口額同比增長(zhǎng)5.8%，為459億美元；貿(mào)易收支實(shí)現(xiàn)順差25.2億美元。這是韓國(guó)自2012年2月份以來(lái)連續(xù)30個(gè)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差。

　　就業(yè)：7月份韓國(guó)就業(yè)人口同比增加50.5萬(wàn)人，達(dá)到2597.9萬(wàn)人，就業(yè)人口同比增幅時(shí)隔5個(gè)月止跌回升。另一方面，7月份韓國(guó)失業(yè)率同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，為3.4%。失業(yè)人口為91.2萬(wàn)人，同比增加8.4萬(wàn)人。

　　韓國(guó)經(jīng)濟(jì)展望：多項(xiàng)舉措提振經(jīng)濟(jì)2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至3.7%

　　韓國(guó)銀行8月14日宣布，將基準(zhǔn)利率由2.50%下調(diào)至2.25%。這是韓國(guó)央行在去年5月將基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)之后，15個(gè)月以來(lái)首次對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。自4月中旬“歲月號(hào)”沉船事件重創(chuàng)經(jīng)濟(jì)之后，韓國(guó)政府正試圖通過(guò)貨幣政策、財(cái)政、樓市、股市和匯市等多方面的政策調(diào)整來(lái)提振經(jīng)濟(jì)。

　　韓國(guó)央行的降息舉措符合市場(chǎng)預(yù)期。目前韓國(guó)利率水平已經(jīng)降至2010年以來(lái)的最低點(diǎn)。韓國(guó)央行稱，降息舉措更多的是為了提振信心，防止負(fù)面情緒進(jìn)一步抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)，通脹壓力不大也使降息成為可能。韓國(guó)央行沒有表明未來(lái)是否會(huì)進(jìn)一步降息。

　　展望韓國(guó)經(jīng)濟(jì)，澳新銀行上調(diào)2015年韓國(guó)GDP預(yù)期至增長(zhǎng)3.7%，此前料增長(zhǎng)3.4%不過(guò)韓國(guó)企劃財(cái)政部長(zhǎng)表示2014年韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能達(dá)不到預(yù)期的3.7%。韓國(guó)開發(fā)研究院指出，韓國(guó)今年5月和6月經(jīng)濟(jì)同步指標(biāo)周期浮動(dòng)值都有所下降，這說(shuō)明韓國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭仍較為脆弱。6月經(jīng)濟(jì)同步指標(biāo)周期浮動(dòng)值環(huán)比下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)，為100.0。零售銷售形勢(shì)仍嚴(yán)峻，設(shè)備投資增勢(shì)有所放緩。韓國(guó)企劃財(cái)政部在《最近經(jīng)濟(jì)動(dòng)向》(綠皮書)中指出，消費(fèi)、投資等內(nèi)需仍然疲軟，出口勢(shì)頭不強(qiáng)勁，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)緩慢下行。綠皮書指出，由于韓國(guó)耐用品銷售有所增長(zhǎng)，6月份零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，但增幅環(huán)比有所收窄。韓國(guó)財(cái)政部預(yù)測(cè)，7月耐用品銷售仍將疲弱。

　　8月21日韓國(guó)政府召開第六次貿(mào)易投資振興會(huì)議，制定并發(fā)布了服務(wù)業(yè)振興規(guī)劃。規(guī)劃涵蓋了旅游、醫(yī)療保健、教育、金融等7大熱門領(lǐng)域。韓國(guó)政府預(yù)計(jì)，該規(guī)劃生效后有望吸引投資超過(guò)15萬(wàn)億韓元（約合人民幣895億元），可創(chuàng)造就業(yè)崗位超過(guò)18萬(wàn)個(gè)。

　　印度近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望.

　　其他數(shù)據(jù)顯示，印度民間消費(fèi)轉(zhuǎn)為萎縮。6月民間消費(fèi)指數(shù)月環(huán)比從上月的增長(zhǎng)0.7%轉(zhuǎn)為萎縮1.0%。盡管非耐用商品銷售額有所回升，但消費(fèi)者購(gòu)買汽車、家用電器和家具等耐用商品的支出仍止步不前。受蔬菜、水果和牛奶價(jià)格升高影響，印度政府周二公布的7月消費(fèi)者物價(jià)通脹率加速至7.96%。而印度政府新發(fā)布的消費(fèi)者食品價(jià)格通脹率則從上月的7.97%躍升至9.36%。

　　印度經(jīng)濟(jì)展望：

　　展望印度經(jīng)濟(jì)，美銀美林預(yù)計(jì)印度2014-15財(cái)年經(jīng)濟(jì)增速為5.4%，2016財(cái)年在6.5%。本月，印度央行維持基準(zhǔn)的回購(gòu)利率于8%不變，維持逆回購(gòu)利率于7%不變，維持存款準(zhǔn)備金率于4%不變。但印度央行強(qiáng)調(diào)，其長(zhǎng)期通脹水平依然存在上升的風(fēng)險(xiǎn)。為尋求促進(jìn)制造業(yè)和出口，印度商工部有望8月底宣布新的五年外貿(mào)政策（2014-2019），該政策重點(diǎn)將涵蓋一系列問題，例如服務(wù)業(yè)出口，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和品牌。印度經(jīng)濟(jì)事務(wù)部預(yù)期印度2015年GDP增速為5.8~5.9%。

　　泰國(guó)近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望：

　　泰國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，2014年第二季度泰國(guó)的GDP增幅同比上漲0.4%。證明泰國(guó)經(jīng)濟(jì)正在朝著好的方向發(fā)展。有別與上一季度，受到國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)動(dòng)蕩的影響。政府政策走勢(shì)也在二季度末更趨明顯，而這將有助于重拾政府和企業(yè)消費(fèi)信心回暖。

　　泰國(guó)經(jīng)濟(jì)也從2014年第一季度萎縮1.9%艱難困境中，在第二季度出現(xiàn)了0.9%的增長(zhǎng)。而從技術(shù)層面上看，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)并未受到外部環(huán)境的影響。消除了之前多方對(duì)于今年GDP連續(xù)兩個(gè)季度下滑的顧慮。泰國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)真正意義上的衰退。

　　至于GDP而言，盡管2014年上半年GDP年同比萎縮0.1%，但出來(lái)的數(shù)據(jù)仍比央行之前預(yù)計(jì)的萎縮0.5%要好很多。央行將緊跟企業(yè)和政府支出情況等數(shù)據(jù)后再一次評(píng)估。但不管怎樣，相信有多種利好消息支撐泰國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：

　　6月泰國(guó)民間消費(fèi)指數(shù)月環(huán)比從上月的增長(zhǎng)0.7%轉(zhuǎn)為萎縮1.0%。盡管非耐用商品銷售額有所回升，但消費(fèi)者購(gòu)買汽車、家用電器和家具等耐用商品的支出仍止步不前。6月泰國(guó)民間投資指數(shù)月環(huán)比從5月的增長(zhǎng)0.6%轉(zhuǎn)為萎縮0.2%，源于經(jīng)營(yíng)商繼續(xù)推遲投資以觀望經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)和政府政策。

　　工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)萎縮。6月泰國(guó)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比縮幅從5月的4.0%擴(kuò)大為6.6%。

　　出口轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。6月泰國(guó)出口總值同比從5月的萎縮1.2%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)3.8%，為此前連續(xù)三個(gè)月萎縮后首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)，受益于主要出口市場(chǎng)如美國(guó)和歐盟市場(chǎng)需求回升。

　　2014年7月泰國(guó)通貨膨脹率繼續(xù)下降。7月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)同比增幅從6月的2.35%放緩至2.16%，月環(huán)比下降0.08%，源于生鮮食品尤其是蔬菜和水果價(jià)格下降，國(guó)內(nèi)能源價(jià)格隨世界油價(jià)下跌態(tài)勢(shì)而下降，同時(shí)還受益于軍政府實(shí)施多項(xiàng)減輕民眾生活負(fù)擔(dān)的措施。

　　泰國(guó)經(jīng)濟(jì)展望：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力陸續(xù)恢復(fù)運(yùn)行，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)2.3%

　　展望泰國(guó)經(jīng)濟(jì)，開泰研究中心仍維持2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)值為2.3%不變（預(yù)測(cè)區(qū)間為1.8-2.6%），原因是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力陸續(xù)恢復(fù)運(yùn)行，將有助于拉動(dòng)下半年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，同比增幅將不低于4.0%，比上半年同比萎縮0.1%大幅好轉(zhuǎn)。不過(guò)，中國(guó)以及東盟和歐盟多個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象仍然脆弱，以及多個(gè)地區(qū)的緊張局勢(shì)可能導(dǎo)致下半年泰國(guó)出口和旅游業(yè)復(fù)蘇受到制約，不確定性仍然較高。

　　新加坡近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望：

　　新加坡統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，新加坡今年第二季國(guó)內(nèi)批發(fā)貿(mào)易額按季跌幅擴(kuò)至2.2%，遠(yuǎn)超首季跌0.4%；按年跌幅擴(kuò)至6.1%。不過(guò)，次季季調(diào)后海外銷售按季轉(zhuǎn)升2.3%；按年也升3.1%。

　　新加坡經(jīng)濟(jì)展望：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期，2014年經(jīng)濟(jì)增速為2.5%至3.5%

　　展望新加坡經(jīng)濟(jì)，新加坡總理李顯龍說(shuō)，新加坡今年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)為2.5%至3.5%，而政府在今年早些時(shí)候的官方預(yù)測(cè)增長(zhǎng)區(qū)間為2%至4%。李顯龍說(shuō)，全球化為那些勇于嘗試的人帶來(lái)很多機(jī)會(huì)，但它同時(shí)也加深了人們對(duì)于未來(lái)的不確定和焦慮感。新加坡也在發(fā)生變化，現(xiàn)在大多數(shù)人是在1965年新加坡獨(dú)立之后出生，與建國(guó)一代的新加坡人當(dāng)初的生活環(huán)境完全不同。新加坡社會(huì)的利益和觀點(diǎn)也更加多元化，也需要重新評(píng)估和調(diào)整。

　　針對(duì)電子行業(yè)的疲軟表現(xiàn)，新加坡政府貿(mào)工部認(rèn)為這并非是新加坡電子業(yè)失去了競(jìng)爭(zhēng)力，而是受到個(gè)別電子企業(yè)業(yè)務(wù)調(diào)整因素的影響所致。

　　新加坡今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為3.5%，低于去年同期的3.9%。貿(mào)工部官員認(rèn)為，這是由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況依然滯緩所致，特別是第一季度，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率明顯低于預(yù)期。為此，新加坡政府把今年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)范圍收窄至2.5%至3.5%之間。

　　馬來(lái)西亞近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望：

　　在強(qiáng)勁的出口和國(guó)內(nèi)消費(fèi)熱的帶動(dòng)下，馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)今年持續(xù)增長(zhǎng)，表現(xiàn)亮麗。第一季度的增長(zhǎng)率為6.2%，第二季度更達(dá)到了6.4%，將馬來(lái)西亞上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率拉高至6.3%，明顯高于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)也刺激了本國(guó)貨幣林吉特攀升至9個(gè)月以來(lái)的最高水平。

　　在海外需求不斷增加的帶動(dòng)下，馬來(lái)西亞第二季度出口迅速增長(zhǎng)，達(dá)到了14.2%，高于首季的10.8%。與此同時(shí)，進(jìn)口的增長(zhǎng)率也從首季的5.5%上升至8.6%。

　　在通貨膨脹方面，馬來(lái)西亞第二季度的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）平均為3.3%，略低于第一季度的3.4%。這主要是因?yàn)槭称放c非酒精飲料、房屋、水電以及天然氣和其他燃料等價(jià)格有所降低。

　　馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)展望：經(jīng)濟(jì)延續(xù)平穩(wěn)的增長(zhǎng)表現(xiàn)，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望達(dá)到4.5%

　　展望馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)，當(dāng)?shù)胤治鋈耸空J(rèn)為，馬來(lái)西亞下半年的出口增速將有所放緩，部分原因是去年同期的基數(shù)偏高。但是，有數(shù)據(jù)顯示，私人消費(fèi)將繼續(xù)成為馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，再加上區(qū)域和發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的需求增加，將繼續(xù)帶動(dòng)馬來(lái)西亞的出口。預(yù)計(jì)，馬來(lái)西亞經(jīng)濟(jì)下半年將延續(xù)平穩(wěn)的增長(zhǎng)表現(xiàn)。馬央行總裁表示，從上半年經(jīng)濟(jì)向好表現(xiàn)看，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望達(dá)到預(yù)測(cè)的4.5%-5%的水平。

　　第六部分：澳大利亞近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望

　　澳洲國(guó)民銀行數(shù)據(jù)顯示，澳洲經(jīng)濟(jì)一季度季率超預(yù)期增長(zhǎng)1.1%，是因?yàn)閺?qiáng)勁的資源出口和溫和的家庭支出幫助彌補(bǔ)了存貨的巨大拖累，具體數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞第一季度GDP季率增長(zhǎng)1.1%，強(qiáng)于預(yù)期和前值，預(yù)期增長(zhǎng)1.0%，前值確認(rèn)為增長(zhǎng)0.8%;年率增長(zhǎng)3.5%，預(yù)期增長(zhǎng)3.3%，前值增長(zhǎng)2.8%。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示：

　　商業(yè)：澳大利亞7月NAB商業(yè)景氣指數(shù)跳漲6個(gè)點(diǎn)至+8，創(chuàng)逾四年(2010年初以來(lái))最高水平，前值為+2。這暗示第三季度澳洲經(jīng)濟(jì)有望達(dá)成超出市場(chǎng)預(yù)期。7月NAB商業(yè)信心指數(shù)升3個(gè)點(diǎn)至+11，創(chuàng)10個(gè)月(去年9月份以來(lái))最高水平，其中房屋建筑及零售行業(yè)的信心強(qiáng)勁領(lǐng)漲；前值為+8。

　　消費(fèi)：澳大利亞6月零售銷售轉(zhuǎn)為較快增長(zhǎng)，從上月下跌勢(shì)頭中反彈；但第二季度季率轉(zhuǎn)跌，受5月下滑及第一季度表現(xiàn)強(qiáng)勁兩重因素打壓。數(shù)據(jù)表明6月份澳洲零售活動(dòng)重新活躍，但第二季度整體表現(xiàn)依然疲軟，不利第二季度GDP數(shù)據(jù)預(yù)期。

　　通脹：澳洲7月物價(jià)壓力有所減緩，7月TD-MI通脹指數(shù)月率上漲0.2%，6月持平?？紤]到公共事業(yè)等多項(xiàng)政府收費(fèi)7月通常都會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性上升，所以這樣的漲幅不算高。

　　服務(wù)業(yè)：澳大利亞7月AIG/CBA服務(wù)業(yè)表現(xiàn)指數(shù)有所改善，因銷售和新訂單暗示服務(wù)業(yè)部門將迎來(lái)“春天”。具體數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞7月AIG/CBA服務(wù)業(yè)表現(xiàn)指數(shù)升至49.3，前值47.6。

　　制造業(yè)：澳大利亞制造業(yè)活動(dòng)在7月份錄得八個(gè)月來(lái)首次擴(kuò)張，即使企業(yè)仍抱怨強(qiáng)勁的澳元匯率及盈利壓力。7月AIG/PWC制造業(yè)表現(xiàn)指數(shù)升至50.7，為八個(gè)月(2013年11月以來(lái))首次站上50榮枯分水嶺；上月為48.9。

　　商業(yè)：經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，澳大利亞6月私營(yíng)企業(yè)貸款月率增長(zhǎng)0.7%，好于預(yù)期及前值；年率增幅則繼續(xù)擴(kuò)大至5.1%，至少創(chuàng)28個(gè)月最大漲幅。

　　房地產(chǎn)：澳大利亞主要城市房屋價(jià)格在第二季度較一季度稍加快，但年率升幅放緩。其中，悉尼和布里斯班漲幅明顯領(lǐng)先。具體數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞第二季度全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)季率增幅稍加快至1.8%，好于預(yù)期和前值；預(yù)期增長(zhǎng)1.0%，前值增長(zhǎng)1.7%。澳大利亞第二季度全國(guó)房?jī)r(jià)指數(shù)年率增速放緩至10.1%，預(yù)期增長(zhǎng)9.3%，前值增長(zhǎng)10.9%。澳大利亞7月AIG建筑業(yè)表現(xiàn)指數(shù)繼續(xù)升至52.6，創(chuàng)八個(gè)月最高，受住宅部門強(qiáng)勁且商業(yè)部門回升提振。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，澳大利亞6月營(yíng)建許可件數(shù)較上月大跌5.0%，但較去年同期繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　就業(yè)：澳大利亞7月失業(yè)率升至12年最高位6.4%，為2007年以來(lái)首次升至美國(guó)失業(yè)率上方。隨著礦業(yè)投資榮景及其對(duì)全球金融市場(chǎng)影響的逐步衰退，澳大利亞正失去其發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的優(yōu)先地位。

　　澳洲經(jīng)濟(jì)展望：經(jīng)濟(jì)增速低于趨勢(shì)水平，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅為2-5%

　　在礦業(yè)投資降溫并且澳元匯率依舊高企之際，澳大利亞央行在月度政策會(huì)議之后維持基準(zhǔn)利率不變，標(biāo)志著該國(guó)基準(zhǔn)利率水平已整整12個(gè)月維持在紀(jì)錄低位。當(dāng)前澳大利亞央行隔夜拆款利率維持在2.5%不變，并表示經(jīng)濟(jì)前景依然具有挑戰(zhàn)性。

　　與此同時(shí)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)澳洲2014/15財(cái)年、2015/16財(cái)年的GDP增長(zhǎng)區(qū)間預(yù)期以及2014/15財(cái)年CPI預(yù)期，表示澳元匯率以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量偏高，重申最為審慎的做法是利率在一段時(shí)間內(nèi)保持穩(wěn)定。澳聯(lián)儲(chǔ)表預(yù)計(jì)2014/15年經(jīng)濟(jì)增速低于趨勢(shì)水平，此后將高于均值。礦業(yè)投資下滑與財(cái)政整頓將拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。澳聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為非礦業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在逐步回升，住房投資也將繼續(xù)回暖。預(yù)計(jì)2014年12月時(shí)GDP年增長(zhǎng)2.5%，2015年6月時(shí)GDP增長(zhǎng)2%-3%。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾近期確認(rèn)澳洲主權(quán)債信評(píng)級(jí)為AAA/A-1+，理由包括公共政策、經(jīng)濟(jì)韌性、貨幣及財(cái)政政策的靈活性俱佳。標(biāo)普維持澳洲評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定?；ㄆ煦y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家在一份報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)澳洲經(jīng)濟(jì)有望在明年得到改善，但由于整體經(jīng)濟(jì)疲軟，明年經(jīng)濟(jì)可能僅顯示出溫和加速的增長(zhǎng)方式。

　　第七部分：巴西近期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)盤點(diǎn)與展望

　　巴西央行總裁亞歷山大?通比尼表示，因今年前6個(gè)月巴西經(jīng)濟(jì)近乎零增長(zhǎng)，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度可能不及2013年，不過(guò)下半年經(jīng)濟(jì)可能回升。近年來(lái)，巴西持續(xù)掙扎在經(jīng)濟(jì)滯脹的泥潭之中。直到目前，經(jīng)濟(jì)滯脹似乎并沒有多大的改觀。

　　巴西經(jīng)濟(jì)展望：“后世界杯時(shí)代”的巴西經(jīng)濟(jì)存在不確定性，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不足0.8%

　　展望巴西經(jīng)濟(jì)，巴西經(jīng)濟(jì)學(xué)家五周來(lái)首次下調(diào)2015年巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，理由是削減支出與能源及汽油價(jià)格上漲將推遲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。巴西央行調(diào)查預(yù)計(jì)巴西2015年GDP將增長(zhǎng)1.2%，他們此前預(yù)期是1.5%。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家還將今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從0.86%下調(diào)至0.81%。

　　巴央行發(fā)布的焦點(diǎn)公報(bào)也將GDP增長(zhǎng)預(yù)期從上期的0.81%下調(diào)到0.97%，這是今年連續(xù)第12次下調(diào)。通脹預(yù)期從6.26%下調(diào)到6.25%，基本保持穩(wěn)定。銀行基礎(chǔ)利率仍維持11%，保持不變，年末美元對(duì)雷亞爾匯率為1：2.35。瑞銀則將巴西2014年GDP增速預(yù)期從1.2%下調(diào)至0.6%

　　8月21日在總統(tǒng)大選到來(lái)之前，巴西政府努力提振經(jīng)濟(jì)。為刺激經(jīng)濟(jì)巴西政府再次向銀行系統(tǒng)注入45億美元，此次注資與上次注資的時(shí)間間隔還不到一個(gè)月。三周之前巴西央行通過(guò)放松義務(wù)存款規(guī)定和改變一些貸款的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域注入450億里爾(約合182.25億美元)刺激經(jīng)濟(jì)。巴西央行在聲明中稱：“希望這些措施能給小企業(yè)提供更多貸款的渠道和機(jī)會(huì)，強(qiáng)化國(guó)際貿(mào)易。”

　　對(duì)于剛結(jié)束的世界杯，巴西民眾普遍認(rèn)為，巴西經(jīng)濟(jì)獲益于世界杯，具體體現(xiàn)在旅游收入大幅提高、機(jī)場(chǎng)容量翻倍、小微企業(yè)發(fā)展受益、就業(yè)和稅收增加等方面。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，“后世界杯時(shí)代”的巴西經(jīng)濟(jì)存在不確定性。巴西將在今年10月舉行總統(tǒng)大選，觀點(diǎn)表示，無(wú)論誰(shuí)上臺(tái)，都意味著2015年將成為巴西經(jīng)濟(jì)重要而艱難的政策轉(zhuǎn)型年。

　　綜述：世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局發(fā)生變化2015年或迎來(lái)穩(wěn)步增長(zhǎng)階段

　　總體上看，2014年世界經(jīng)濟(jì)仍處于全球金融危機(jī)的后程之中，危機(jī)的負(fù)面影響尚未完全消除，仍待消化，針對(duì)危機(jī)采取的措施還未能完全退出，但世界經(jīng)濟(jì)可能處于2008年危機(jī)以來(lái)緩慢復(fù)蘇的尾部階段，出現(xiàn)大反復(fù)、大逆轉(zhuǎn)的可能性減少，穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯，2015年起世界經(jīng)濟(jì)或迎來(lái)穩(wěn)步增長(zhǎng)階段。

　　如果謹(jǐn)慎樂觀地判斷，世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入復(fù)蘇的尾部階段、進(jìn)而可能進(jìn)入一個(gè)新的中速增長(zhǎng)期。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)明年世界經(jīng)濟(jì)可能反彈至4%(4月份估計(jì)為3.6%)，也可以印證上述判斷。

　　世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局發(fā)生變化，增長(zhǎng)環(huán)境不同于過(guò)去，這是全球經(jīng)濟(jì)由低速向中速，但難以實(shí)現(xiàn)向更快增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的主要原因。

　　一是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體并未出現(xiàn)全面復(fù)蘇。根據(jù)IMF2014年4月份和7月24日?qǐng)?bào)告兩次預(yù)測(cè)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速分別為1.8%和2.4%，比此前預(yù)測(cè)分別下調(diào)了0.4和上調(diào)了0.1個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)今年從2.2%下調(diào)到1.8%，2015年為3%。

　　不過(guò)，實(shí)際上根據(jù)7月30日美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，在首季產(chǎn)出下降2.1%后，第二季強(qiáng)勁反彈4%，下半年預(yù)計(jì)為2.5%。顯然，全年美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)超過(guò)2%。一般認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)即將擺脫衰退結(jié)束后的停滯期，并實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。歐元區(qū)保持在1.1%，明年上升為1.5%，日本由1.3%上調(diào)到1.6%，但“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”刺激效應(yīng)遞減，明年可能下調(diào)到1.1%。

　　從新興經(jīng)濟(jì)體看，以前集群性增長(zhǎng)局面不再。俄羅斯經(jīng)濟(jì)由于國(guó)際大宗商品市場(chǎng)不振和烏克蘭危機(jī)受到西方制裁的影響可能由1.3%大幅下調(diào)至0.2%，幾乎處于零增長(zhǎng)，中國(guó)由7.6%下調(diào)到7.4%，巴西由1.9%下調(diào)到1.3%。印度、南非情況也不是很好，金磚集團(tuán)經(jīng)濟(jì)被認(rèn)為在失色?？傮w而言，新興市場(chǎng)

　　二是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力減弱。首先，技術(shù)革命紅利趨于邊際化，除既有的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用外，目前尚難再出現(xiàn)新的、重大的技術(shù)突破。其次，全球化的引力下降。再次，危機(jī)的延宕效應(yīng)。即在發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)政策調(diào)整逐步消化危機(jī)影響外，危機(jī)延宕到新興經(jīng)濟(jì)體。新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)大幅降速即是主要表現(xiàn)。最后是全球多邊談判受阻，使貿(mào)易自由化的利益沒有成為助推世界經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)有力因素。

　　應(yīng)指出的是，圍繞世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入由低速轉(zhuǎn)入中速增長(zhǎng)的政策調(diào)整已全方位展開，但存在不同步性。

　　首先，美國(guó)、英國(guó)、日本等復(fù)蘇勢(shì)頭鞏固，開始規(guī)劃貨幣政策的正?；?。美聯(lián)儲(chǔ)7月30日宣布，繼續(xù)逐步削減量寬政策。自8月起，每月購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債和抵押貸款支持的證券的規(guī)模下調(diào)到150億美元和100億美元，各減少50億美元。但歐元區(qū)因復(fù)蘇低迷，還可能會(huì)維持一段時(shí)間。

　　其次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，會(huì)有一些政策性推動(dòng)增長(zhǎng)，但不會(huì)實(shí)行大規(guī)模刺激政策。中國(guó)是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者，這一地位沒有變，但為了深化改革，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)行堅(jiān)持宏觀穩(wěn)定，微觀搞好，定向調(diào)控、維持合理增長(zhǎng)區(qū)間的政策。此外，由于美國(guó)退出量寬，利率可能上揚(yáng)，發(fā)展中國(guó)家也難以逆勢(shì)實(shí)行刺激政策，以避免資金外逃。

　　再次，相關(guān)調(diào)整全面展開。一方面，國(guó)際貿(mào)易秩序出現(xiàn)超越傳統(tǒng)的體制性全面約束趨勢(shì)。全球多邊談判進(jìn)程受阻，會(huì)刺激地區(qū)和雙邊、三邊貿(mào)易自由化及一些功能性的貿(mào)易談判，各經(jīng)濟(jì)體逐漸轉(zhuǎn)向偏好“小多邊貿(mào)易自由化”的談判。另一方面，在金融層面，美國(guó)克服金融危機(jī)影響的政策措施應(yīng)該是全面而深刻的，盡管有意見認(rèn)為并不徹底。此類舉措有助于打造新的國(guó)際金融環(huán)境。如在對(duì)外金融競(jìng)爭(zhēng)方面，目前，已形成以美聯(lián)儲(chǔ)為核心，歐、英、日、瑞、加等央行環(huán)繞的貨幣互換機(jī)制，美歐間部分互認(rèn)、較嚴(yán)格的金融監(jiān)管體系，具有較強(qiáng)的安全保護(hù)排他性和金融監(jiān)管的外延性。

　　國(guó)際貨幣基金組織：溢出效應(yīng)將損害世界經(jīng)濟(jì)

　　7月底，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布了最新一期的2014年《世界經(jīng)濟(jì)展望》將今年全球增長(zhǎng)預(yù)期從4月的3.7%下調(diào)至3.4%。其中IMF大幅下調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速至1.7%。國(guó)際貨幣基金組織另一份《溢出報(bào)告》警示，發(fā)達(dá)國(guó)家收緊貨幣政策導(dǎo)致金融環(huán)境急劇收緊，加上新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體普遍開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放緩，兩者之間的互相作用可能會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成傷害，在下行風(fēng)險(xiǎn)情況下，將導(dǎo)致全球GDP在2015年損失1.5-2個(gè)百分點(diǎn)。

　　IMF表示，不斷變化的增長(zhǎng)格局正成為全球經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)主要源頭，其中兩大趨勢(shì)背景最值得注意：一是發(fā)達(dá)國(guó)家開始貨幣正?；?，導(dǎo)致全球金融環(huán)境不斷收緊和利率上升；二是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩，從增長(zhǎng)高峰跌落，進(jìn)入長(zhǎng)久的下滑階段。

　　NIESR：今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為3.5%和3.7%

　　英國(guó)智囊機(jī)構(gòu)全國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)研究所（NIESR）發(fā)布最新季度預(yù)測(cè)報(bào)告，下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，分別由5月份預(yù)計(jì)的3.6%和3.9%，下降至3.5%和3.7%。報(bào)告認(rèn)為，美國(guó)上半年經(jīng)濟(jì)疲軟是拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要原因之一。英國(guó)經(jīng)社所預(yù)計(jì)，今年美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速為1.9%，大幅低于該機(jī)構(gòu)此前預(yù)計(jì)的2.7%。第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)因嚴(yán)寒天氣大幅萎縮，是此次下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期的主要原因。

　　社經(jīng)所還上調(diào)了對(duì)今明兩年歐元區(qū)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)歐元區(qū)今明兩年將分別增長(zhǎng)1.0%和1.8%，比前值各上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)將增長(zhǎng)7.4%和7.2%，比前值各上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景好轉(zhuǎn)，但是其整體復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍較脆弱，且成員國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)存在較大的不平衡。另外，區(qū)域內(nèi)通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)和高企的失業(yè)率也是其明顯風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

　　花旗：將2014年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至2.9%

　　美國(guó)知名金融機(jī)構(gòu)花旗集團(tuán)已經(jīng)將2014年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下調(diào)至2.9%，并表示，將進(jìn)一步下調(diào)諸如俄羅斯和墨西哥等新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期?；ㄆ彀l(fā)布的一份告客戶通知書中表示，該集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家如今都認(rèn)為，2014年全球經(jīng)濟(jì)增速可能達(dá)不到上個(gè)月和今年年初分別預(yù)測(cè)的3%和3.3%，而是2.9%。維持2015年全球經(jīng)濟(jì)增速3.5%的預(yù)測(cè)不變，但有眾多事項(xiàng)，諸如俄羅斯局勢(shì)的溢出效應(yīng)，全球地緣政治事件以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的大幅放緩都可能會(huì)導(dǎo)致其對(duì)這一預(yù)測(cè)進(jìn)行調(diào)整。