[轉(zhuǎn)] 流動性利空襲來 股指或延續(xù)弱勢震蕩

2013-07-01 09:07 來源： 華安期貨 瀏覽：462 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

2013年7月股指市場展望

1.基本面：雖消費同比增速、環(huán)比絕對值都現(xiàn)改善跡象，但人民幣匯率居高不下疊加外管局加強外匯監(jiān)管致使進、出口數(shù)據(jù)“擠水分”效果明顯；另外房地產(chǎn)調(diào)控措施效果正在顯現(xiàn)，且基建、制造業(yè)投資無法有效接力，整體投資環(huán)境有所惡化，總體來看經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡拖累需求擴張?？紤]到高層對于經(jīng)濟放緩容忍程度的提高，致使現(xiàn)階段再次出臺像08年4萬億的財政刺激計劃的可能性不大，7月份經(jīng)濟仍有進一步下探的動能。

2.資金面：隨著年中存款考核結(jié)束，7月份銀行間“錢荒”將有所緩解，但對影子銀行等融資渠道的整頓仍將使短期資金市場摩擦不斷，同時美國欲退出QE疊加外管局“20號文”對套利資金的打擊令資金流入扭轉(zhuǎn)，加之央行倒逼金融機構(gòu)去杠桿、優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的態(tài)度堅決，整體資金面由穩(wěn)定向趨緊過渡。

3.熱點事件：7月市場主要的熱點事件就是IPO重啟， 雖新股發(fā)行重啟對大趨勢影響有限，但730家的新股發(fā)行(約1500億元的融資額度)將達到史上第三高的半年水平，重新開閘必定對短期資金面形成一定沖擊。

結(jié)論：需求端的結(jié)構(gòu)矛盾預(yù)示經(jīng)濟增長仍難有起色，疊加熱錢流出、IPO重啟以及銀行收緊信貸等一系列流動性利空的襲來，基本面、資金面雙殺大盤的局面或?qū)⒀永m(xù)。操作策略上，預(yù)計可能發(fā)生的超跌反彈難以企及2280一線，此后將再度進入下跌通道；若站穩(wěn)2280附近區(qū)域，股指短期呈現(xiàn)寬幅震蕩概率較大。總體來看，7月市場若無實質(zhì)性利好刺激，指數(shù)經(jīng)過調(diào)整后或?qū)⒀永m(xù)弱勢震蕩，投資者逢高沽空為宜。

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