國債期貨上個交易日略有上漲，但三個合約成交總計略超1300手。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差大約有0.43元水平，次月合約和遠(yuǎn)月合約的價差大約有0.35元水平，基本合理但仍需關(guān)注近月合約進(jìn)入交割月時的價差變化情況。

　　從資金方面來看，銀行間資金市場周五多數(shù)出現(xiàn)小幅下行，其中14天以內(nèi)資金維持在4%以下，隔夜資金利率更是低于3%的水平，應(yīng)該可以說銀行間資金市場較為寬松，但仍然需要注意近兩周的新一批次的新股凍結(jié)資金的情況，新股發(fā)行的資金需求可能會對資金利率產(chǎn)生一定的沖擊。

　　交易策略上，近期期現(xiàn)貨之間的基差明顯波動有所加大，更多可能在于博弈交割情況。上個交易日有成交的110009合約其收盤時候的隱含回購利率明顯較當(dāng)前市場的融資成本大，但從其近些時候的交易量來看，交易并不是非常活躍，也就是說近期的套利空間更多在不活躍券的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，這也能夠理解，不同的交易機(jī)構(gòu)對新老券種的需求不一，這也是套利利潤的來源之一。單方向上，整體來看，期債在未來不長的周期里，空間都不是很大，反而現(xiàn)券的息差交易會有不錯的機(jī)會。

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