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股指期貨日報

MINMETALS FUTURES CO..Ltd

8/15/2014

許彬彬  研究員

從業(yè)資格號：F0280770

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xubb@wkqh.cn

貨幣全面放松無望

日評：

行情回顧：

周四大盤沖高回落，滬深300收盤下跌0.97%，成交略萎縮。板塊全線下跌，采掘行業(yè)和金融服務跌幅居前。新主力合約IF1409收跌0.98%，總持倉繼續(xù)減少3734手至17.3萬手。今日IF1408迎來交割日。

基差和席位持倉：

IF1408合約基差日內(nèi)均值升水0.95點，與此前的升水2.1點略微回落。前20名席位的凈空頭寸減少4046手至2.34萬手。

消息和評論：

中證報評論稱，下半年貨幣政策托底尤待加強，預計政策仍將維持穩(wěn)中偏松態(tài)勢，定向調(diào)控將更多倚重再貸款、PSL工具，不排除采用多種手段實現(xiàn)定向降息的目的。該文章強調(diào)，全局性寬松不利于穩(wěn)健貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，會降低經(jīng)濟調(diào)結(jié)構的效果，未來準備金率全面、大幅下調(diào)的可能性不大。目前融資困難問題是經(jīng)濟調(diào)結(jié)構的表現(xiàn)，全面放松的效果有限，而上半年的再貸款、定向降準以及PSL的效果仍有待評估。因此在正式評價這些定向放松的效果之前，央行不大會全面放松貨幣政策，包括降息降準。

行情展望和操作建議：

形態(tài)上仍缺一個B里的c，與周一時形態(tài)應相近，而后面會加速連續(xù)性下跌。今日早盤或誘多，中線空單堅定持有，日內(nèi)2380以上逢高沽空。最保守的做法是等前低2335一線破了再跟空。