[轉(zhuǎn)] 孟浩：靜待藍(lán)籌蓄力推升股指 反彈行情延續(xù)
近期藍(lán)籌股的休整成全小盤股接連走高，市場人氣繼續(xù)回暖。筆者以為，市場反彈行情還將延續(xù)，現(xiàn)階段靜待藍(lán)籌休整，一旦“大象”調(diào)整結(jié)束市場還將在其引領(lǐng)下繼續(xù)上攻，或一舉突破2260一線的成交密集區(qū)。投資者可重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)2170～2190一帶的技術(shù)性支撐作用。從股票投資的角度，可以采取指數(shù)調(diào)整期間買成長股，如國企改革、高鐵投資、特高壓、軍工等具備持續(xù)性熱點(diǎn)的題材股；指數(shù)拉升階段買藍(lán)籌股的輪動(dòng)策略。
本輪市場推動(dòng)依賴于基本面的好轉(zhuǎn)以及政策暖風(fēng)頻吹。PMI、CPI等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)中緩升，表明中國經(jīng)濟(jì)正逐步走出低谷；滬港通有望于10月20日啟動(dòng)，將給市場帶來接近萬億規(guī)模的流動(dòng)性，此項(xiàng)舉措將允許全球投資者能較為自由的投資A股市場，這意味著A股納入國際新興市場指數(shù)帶來了可能，目前國內(nèi)A股估值偏低，有助于國外資本投資A股市場從而引領(lǐng)市場反彈的前行；土地流轉(zhuǎn)有望獲得突破性進(jìn)展、鐵路資產(chǎn)的盤活亦將激發(fā)資本市場的熱情。
那么以此為根基的市場上漲會(huì)滋生牛市嗎？這也是目前投資者爭論較多的話題。本輪行情反彈至今的另一個(gè)因素是外資入場快速推升股指，外資是看好中國經(jīng)濟(jì)抑或只是出于目前A股估值偏低從而入場的短線投資行為？有一點(diǎn)是確定的，外資認(rèn)可目前市場的估值水平，于是從資金面上推動(dòng)市場上行給予解釋。作為資本市場中的產(chǎn)物，以下邏輯是確定的，外資入場是希望在A股市場中分一杯羹，如果市場在此處反彈結(jié)束似乎從資金推動(dòng)的邏輯來看，站不住腳，況且目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也在逐步好轉(zhuǎn)。于是市場現(xiàn)階段所處的位置在于反彈中或者牛市開端的邏輯看上去更合理，那么爭論目前是否為牛市的開端不如實(shí)實(shí)在在于資本市場中買入合適股票而獲得投資價(jià)值更有意義。隨著市場進(jìn)一步深入發(fā)展，本輪行情是否為牛市的開端，市場亦將給予客觀的回答。
推動(dòng)股指上行的動(dòng)能主要來自于藍(lán)籌，目前藍(lán)籌股休整、小盤股唱戲就為藍(lán)籌股下一波啟動(dòng)贏得了較好的準(zhǔn)備時(shí)間，一旦藍(lán)籌股調(diào)整完畢，市場繼續(xù)上行創(chuàng)出新高亦是大概率事件。本周前兩個(gè)交易日市場總體縮量上行，從量能角度來看，如此上漲很難推動(dòng)股指有效突破前期成交密集區(qū)，市場要上行還有待于回調(diào)蓄勢。
本周是股指期貨的交割周，由于期指主力需進(jìn)行換月移倉，在歷史上多表現(xiàn)為震蕩。從期指持倉看，對(duì)市場敏感性較強(qiáng)且一直雄踞空頭主力龍頭的中信期貨凈空單量有縮減趨勢，在其持倉席位上多單持有數(shù)量較為罕見地處于第一，該角度表明部分資金對(duì)于后市看法逐步偏多。期指的升貼水已經(jīng)從遠(yuǎn)月貼水近月轉(zhuǎn)換為近月貼水遠(yuǎn)月，表明市場對(duì)于未來抱有上行的樂觀態(tài)度。
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