[轉] 20130627有色金屬日評

2013-06-27 16:58 來源： 永安期貨 瀏覽：490 評論：(0) 作者：開拓者金融網

 

 

　銅鋁鋅鉛
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期貨價487806767.5142901783144201850139402051
現(xiàn)貨價492506737143901737.75145001815.5137602041
升貼水（元/噸）-100-30.50-45.2590-34.5-190-10
滬倫比值（%）7.21 8.01 7.79 6.80
庫存（噸）179317 667425 437686 5442475 292541 1057700 120940 198000
注銷倉單（噸)　375425　2232050　683425　112925
注銷倉單占比(%)　56.25%　41.01%　64.61%　57.03%
新聞       美國商務部宣布，一季度GDP環(huán)比年化增長率的終值為1.8%，明顯低于一個月前發(fā)布的2.4%的修正值。此前的2012年四季度，美國經濟增長率為0.4%，幾乎陷入失速狀態(tài)。

       歐洲央行行長德拉吉連續(xù)兩日發(fā)表講話，重申歐洲央行的寬松貨幣政策立場，并表示該行已做好準備采取更多經濟刺激政策，并對啟動直接貨幣交易計劃(OMT)持開放態(tài)度。

       國務院總理李克強26日主持召開國務院常務會議，研究部署加快棚戶區(qū)改造，促進經濟發(fā)展和民生改善。會議指出，要保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，穩(wěn)定市場預期，堅持穩(wěn)中有進、穩(wěn)中有為。

       德意志銀行(Deutsche Bank)的數據顯示，2005年至2012年這七年中的大部分時間，銅價都位于至少是邊際生產成本兩倍的水平。德意志銀行和麥格理預計，2013年至2015年期間，銅供應將出現(xiàn)過剩，預計平均每年的過剩量約在50萬噸。過剩量將高于2009年，而2009年銅價平均下跌26%。

       國際鉛鋅研究小組數據顯示，今年1至4月全球精煉鉛供應短缺3.1萬噸。世界金屬統(tǒng)計局發(fā)布的數據顯示，今年1至4月全球鉛市供應短缺18.34萬噸。今年以來，鉛冶煉開工率低至55%左右,滬粵兩地社會庫存一直居于20萬噸的高位，去年同期為13萬至15萬噸。

       商務部辦公廳發(fā)布《鐵礦石和氧化鋁自動進口許可證實行網上申領的有關事項通知》，自2013年7月1日起，對氧化鋁自動進口許可證實行網上申領。本次自動進口許可證實行網上申領可視為氧化鋁進口資質將取消的第一步，如果未來完全放開，將意味著擁有進出口經營權的企業(yè)都可以進口氧化鋁，不再需要額外的進口資質。


       
技術分析滬銅1310：布林通道下軌現(xiàn)支撐，價格反彈至5日均線之上，RSI有金叉可能，MACD綠柱收窄，價格企穩(wěn)，但目前仍處在空頭掌控之下，多頭力量較弱，反彈空間尚不明朗，宜觀望。

滬鋁1310：反彈受阻于5日均線處，成交量兩日下滑，人氣低迷，MACD綠柱較長，有收窄跡象，CCI82.21，不宜搶反彈，預計后市以橫向運動為主。

滬鋅1310：價格上行至10日均線處，上方均線空頭排列規(guī)則，又逢布林中線下行施壓，14500-14600一線壓力陡增，加個雖企穩(wěn)回升，但上行空間實在有限。RSI和KDJ金叉，但CCI仍處在下半區(qū)，目前反彈力度不夠，多頭信心亦不足。

滬鉛1309：上方壓力位14000點，MACD柱狀圖收斂于中軸，多空雙方力量對等，震蕩思路。
結論       隨著央行連續(xù)釋放維穩(wěn)信號，提振市場信心，上海同業(yè)拆借利率目前回落至5.5610%，雖較前一日小幅上揚0.8，但距離最高點已明顯回落。昨日美國商務部公布一季度GDP環(huán)比年化增長率的終值為1.8%，向下大幅修正，再次顯示美國經濟復蘇步伐緩慢；同時，美國商務部數據顯示，美國第一季度企業(yè)獲利年化季率下降 175 億美元，降幅1.1%，這也使得人們減緩了對退出刺激計劃的擔憂。借此番利好影響，LME銅連續(xù)三日上攻6800點位壓力，LME庫存今日減少3675噸至667425噸，連續(xù)三日出現(xiàn)下滑，有利于銅價企穩(wěn)反彈。

       今日滬銅低開高走，上摸5日均線，并成功突破，最高沖至48920點，盤中部分空頭止盈離場，價格上行空間得以釋放，主力合約日減倉33122手，總持倉減少至789800手。滬倫比值得到修正，目前回歸至7.21，價格正在從周一以及周三的深跌中恢復。

       現(xiàn)貨放面，上海有色現(xiàn)貨銅貼水-180—-20元/噸，升貼水繼續(xù)走低，目前市場整體消費偏弱，隨著期價下行，下游觀望氣氛較重。

       短期來看，銅價已經企穩(wěn)，但礙于美元持續(xù)走高，昨日最高突破83點，致使LME銅連續(xù)三日仍未站上6800點一線。長期來看，國際投行紛紛下調銅價預期，礙于中國經濟增速放緩，對精銅需求下滑，高盛將未來3個月銅價預期下調6.6%至7000美元/噸，將未來6個月和未來12個月的銅價預期分別下調17.5%和5.7%，均為6600美元/噸；而瑞信將銅2013年均價預估從每噸7,482美元下調到7,240美元，2014年均價預估從6,675美元降至6,225美元；而早些時候，巴克萊將2013年銅均價預期下調8.2%，至每噸7270美元。中國精銅消費得以改觀志強，銅價仍會長期處在震蕩下行的大趨勢之中。

       目前國內銅價企穩(wěn)于48000點，隨著股市企穩(wěn)，系統(tǒng)性風險逐漸散去，存在技術性反彈需求，可向上看至50000-51000點，但考慮到目前正處于消費淡季，國內需求尚處低迷，且并無其他有力的利多因素，待銅價向上突破至50000點之上可考慮重新沽空。











    

 


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