[轉(zhuǎn)] 陶金峰：期指再創(chuàng)年內(nèi)新高 2400點突破在即

2014-08-05 09:08 來源： 國泰君安期貨 瀏覽：392 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

8月4日，股指期貨高開高走，IF1408再創(chuàng)今年以來期指當月合約盤中新高2392.4點和收盤新高2386.4點。券商三項風控指標下限擬下調(diào)、滬港通時間日漸臨近、股票ETF期權(quán)或?qū)⒃?月底面世、國務院發(fā)文加強棚戶區(qū)改造、證監(jiān)會出臺措施降低上市企業(yè)融資成本……多重政策利好，加上外圍資金積極入市，市場預期偏樂觀，共同推動近期滬深300股指現(xiàn)貨和股指期貨不斷走高。預計后市股指期貨反彈仍將延續(xù)，期指當月合約本周內(nèi)突破2400點在即，9月底前沖擊2500點有望。

政策利好不斷

近日，國內(nèi)政策利好不斷，刺激滬深300股指和期指走強。

其一，證監(jiān)會近期啟動《證券公司風險控制指標管理辦法》的修訂工作，已向多家證券公司下發(fā)征求意見稿。征求意見稿顯示，證券公司的“凈資本/凈資產(chǎn)”、“凈資本/負債”和“凈資產(chǎn)/負債”等三項監(jiān)管指標將下調(diào)，證券行業(yè)凈資本將釋放500億~700億元，有助于上市券商創(chuàng)新發(fā)展和拓寬融資渠道，這也是刺激8月4日券商板塊大幅反彈4.22%的主要動力。

其二，證監(jiān)新聞發(fā)言人鄧舸近日表示，目前相關(guān)各方正在積極推進股票ETF期權(quán)的準備工作，在各項準備情況的基礎上將推出ETF期權(quán)。市場預期上海證券交易所最快將在8月底推出上證50ETF期權(quán)，刺激近日上證50權(quán)重股走高，并間接帶動滬深300指數(shù)走強。

其三，港交所已正式敲定滬港通市場聯(lián)網(wǎng)演習時間，將于8月下旬至9月中旬組織首批滬港通參與機構(gòu)進行一次連接測試及兩次市場演習，以確認在滬港通正式推出時交易系統(tǒng)已準備就緒。滬港通日漸臨近，吸引更多的場外和海外資金參與到內(nèi)地與滬港通相關(guān)的A股藍籌股交易中。

其四，國務院辦公廳8月4日印發(fā)《關(guān)于進一步加強棚戶區(qū)改造工作的通知》，通知要求，進一步完善棚戶區(qū)改造規(guī)劃，要加大對棚戶區(qū)改造的金融支持力度。加強棚戶區(qū)改造，不斷直接有助于相關(guān)板塊股票特別是地產(chǎn)板塊走強，也有助于經(jīng)濟企穩(wěn)反彈，間接有助于滬深300股指和期指反彈。

其五，8月1日，證監(jiān)會宣布了緩解企業(yè)融資成本高問題的十項舉措，包括注冊制改革、發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域股權(quán)市場、私募市場等內(nèi)容，降低上市企業(yè)融資成本，有助于相關(guān)企業(yè)業(yè)績改善或提高，并有助于后市滬深300股指和期指反彈。

權(quán)重板塊領漲

從滬深300各權(quán)重板塊來看，近日，金融和地產(chǎn)等板塊領漲勢頭明顯，基本金屬、航天軍工、國資改革、高鐵等題材和概念板塊表現(xiàn)搶眼，市場熱點紛呈，多頭人氣旺盛，滬深300指數(shù)日成交額已經(jīng)連續(xù)6個交易日在上千億元的較高水平之上。7月下旬以來，滬深300股指期貨反彈，同時伴隨著期指持倉量不斷增加，成交量也在明顯放大至65萬至103萬多手，8月4日期指成交量接近100萬手，滬深300期指市場人氣和現(xiàn)貨指數(shù)表現(xiàn)遙相呼應，同步走高。

反彈預期升溫

隨著7月中下旬以來股市反彈，特別是以滬深300為代表的藍籌股反彈行情的不斷深入，市場對于未來股市的走勢明顯較上半年偏于樂觀。社保資金、保險資金、合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和RQFII，以及公募基金等金融機構(gòu)紛紛入市或表示看好后市，近日多家主流券商機構(gòu)也表達對于后市較為樂觀的預判。在國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)反彈走好、市場資金面中性偏寬松、市場資金成本有所下降等大環(huán)境的影響下，市場對于未來股市反彈的空間期望值明顯較上半年提高，這也有利于近期和后市滬深300股指期貨反彈行情的延續(xù)。

從期指持倉表現(xiàn)來看，8月4日，前二十名會員增持多單積極，或?qū)⒂兄诤笫泄芍钙谪浝^續(xù)反彈走高。其中，IF1408合約前二十名會員增持多單3839手，增持空單3644手，減持凈空單195手；IF1409合約前20名會員增持多單2480手，增持空單2295手，減持凈空單185手；IF1412合約前二十名會員增持多單356手，增持空單246手，減持凈空單110手。很顯然，前二十名會員在IF1408、IF1409和IF1412合約上均減持凈空單，顯示主力資金對于未來股指期貨反彈預期增強。

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