中證網(wǎng)訊 隨著央行的出手及季末和半年度的銀行考核的完成，流動(dòng)性在7月份緊張的情況有望進(jìn)一步緩解。股指也將進(jìn)入到超跌后的修復(fù)階段，在修復(fù)過(guò)程中，投資者若要在這樣的行情中減虧的話就應(yīng)抓小放大，把握成長(zhǎng)性好的中小盤(pán)個(gè)股。

　　27日早盤(pán)，大盤(pán)短期逐步企穩(wěn)跡象明顯，盤(pán)中滬深兩市均現(xiàn)1%以上漲幅，創(chuàng)業(yè)板指更是延續(xù)昨日超跌反彈的態(tài)勢(shì)，漲幅超2%。截至10:30，上證綜指報(bào)1970.69點(diǎn)，上漲19.19點(diǎn)，漲幅0.98%；深證成指報(bào)7656.00點(diǎn)，上漲89.60點(diǎn)，漲幅1.18%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1059.84點(diǎn)，上漲20.86點(diǎn)，漲幅2.01%。盤(pán)面上，公用事業(yè)、建筑建材、房地產(chǎn)、金融服務(wù)等相對(duì)活躍，漲幅靠前。污水處理、環(huán)保等概念板塊表現(xiàn)搶眼。

　　近期銀行間資金利率有所回落，同時(shí)，央行表態(tài)適時(shí)調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，政策對(duì)沖信號(hào)出現(xiàn)，市場(chǎng)低點(diǎn)或有反彈。由于本輪下跌集中體現(xiàn)了資金偏緊、經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期等多重利空，市場(chǎng)短線超跌后，一方面有待于資金緊張緩解的程度，另一方面也受制于企業(yè)的盈利狀況。反彈的幅度和持續(xù)性均不能過(guò)于樂(lè)觀。重點(diǎn)關(guān)注軍工、環(huán)保、工業(yè)機(jī)器人和3D打印、消費(fèi)電子-可穿戴設(shè)備、嬰幼兒產(chǎn)業(yè)、服務(wù)消費(fèi)、大眾品牌、老年產(chǎn)業(yè)。但成長(zhǎng)股短期中也進(jìn)入了高沖擊成本階段，中報(bào)明朗之前要警惕地雷。

　　技術(shù)走勢(shì)上看，經(jīng)過(guò)連續(xù)的下跌，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)完全呈現(xiàn)破位走勢(shì)，K線形態(tài)上也形成了完全的空頭排列。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)暴跌，短期內(nèi)有修復(fù)技術(shù)指標(biāo)的要求。股指在1950點(diǎn)下方出現(xiàn)了兩根長(zhǎng)下影，周三的下影應(yīng)是對(duì)周二下影的確認(rèn)，從周三下影線只下探到1922點(diǎn)來(lái)看，1900點(diǎn)下方空頭陷阱就很明顯了，均線系統(tǒng)目前還是空頭排列，中期走勢(shì)仍沒(méi)走好，股指短線看，要通過(guò)能否回抽5日線，即能否配合成交量站穩(wěn)2000點(diǎn)一帶來(lái)區(qū)分短期的強(qiáng)弱。

　　據(jù)中信證券(600030,股吧)最新發(fā)布的中小盤(pán)2013年下半年投資策略報(bào)告稱(chēng)，如果經(jīng)濟(jì)依然缺乏亮點(diǎn)，預(yù)計(jì)上半年小盤(pán)股的投資邏輯會(huì)在下半年得以延續(xù)。如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯起色，則大盤(pán)股有望帶動(dòng)市場(chǎng)上漲，小盤(pán)股也將跟隨。因此判斷2013年下半年小盤(pán)股上漲趨勢(shì)不會(huì)改變。

　　報(bào)告認(rèn)為，經(jīng)歷上半年行情后，當(dāng)前小盤(pán)股相對(duì)于大盤(pán)股的PE溢價(jià)達(dá)到158%，為歷史高點(diǎn)。由于基本面尚未及時(shí)跟進(jìn)，投資者需對(duì)估值風(fēng)險(xiǎn)有所認(rèn)識(shí)。流動(dòng)性和IPO重啟對(duì)小盤(pán)股影響有限，但基于當(dāng)前的估值水平，小盤(pán)股未來(lái)的波動(dòng)會(huì)加大并出現(xiàn)一定分化，波段操作機(jī)會(huì)將顯著增加。建議重點(diǎn)挖掘前期漲幅不大的，估值合理且增長(zhǎng)穩(wěn)健的二三線品種。下半年投資主題為“城鎮(zhèn)化”和“宜居中國(guó)”。

　　總的來(lái)看，隨著央行的“將適時(shí)調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性”及證監(jiān)會(huì)“采取綜合措施提振市場(chǎng)信心”的表達(dá)，市場(chǎng)環(huán)境可能略有好轉(zhuǎn)，投資者信心將有所改觀，近期可能醞釀適度反彈行情。只是目前的均線系統(tǒng)依然空頭排列，轉(zhuǎn)勢(shì)可能需要一些時(shí)間。在缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的情勢(shì)下，局部行情可能較活躍。