國債期貨上個交易日走勢糾結(jié)，相較于再上個交易日略有下跌，三個合約總計成交僅有1300余手。從價差上來看，近月合約和次月合約的價差維持在0.42元水平，次月合約和遠(yuǎn)月合約的價差僅有0.31元，相較于再前個交易日出現(xiàn)較大幅度的縮小。

　　資金方面，周一，銀行間資金利率出現(xiàn)幾乎全線下行，特別是資金利率的短端。其中7天以內(nèi)資金利率已經(jīng)下行至4%以下水平，隔夜資金利率更是下行至3%附近，當(dāng)然近期連續(xù)多個交易日資金利率的下行與新股發(fā)行之后的資金需求沖擊消失有關(guān)系，預(yù)期后市的新一批次新股發(fā)行仍將會對資金有一定沖擊，但這并不改變整個資金市場總體穩(wěn)定的格局，這將不會出現(xiàn)太多變化。

　　交易策略上，中央銀行的貨幣政策報告對未來貨幣政策轉(zhuǎn)型的方向進(jìn)行了一些闡述，對所謂短期利率走廊的描述可能在于正回購這樣的存款利率將會成為利率走廊管理的下線，而逆回購這樣的放款利率在是利率走廊管理的上線，上周對正回購利率進(jìn)行了下調(diào)，雖然從近半年來中央銀行的操作思路來看，似有降息的情況，但這是否意味著整個利率走廊中樞的下移亦或者利率走廊彈性增強，這將需要觀察，總體來看，從PSL到正回購的降息行為對債券市場仍有支持，繼續(xù)關(guān)注央行后續(xù)的降融資成本措施。

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