[轉] 美股回調可能性較大 熊市三項預警跡象顯現(xiàn)
上周最后兩個交易日，美股紛紛回調，標普500指數(shù)更是創(chuàng)下2012年來最大周跌幅，一周下跌約4%。盡管部分市場人士認為擴張周期并未結束，但短期指標指示美股回調警報將隨時拉響。美國財經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch指出，美股熊市“三項預警跡象”已集體顯現(xiàn)，市盈率指標也到達百余年來第三高點，就連前美聯(lián)儲主席格林斯潘也在提醒美股將大幅回調。
阿根廷債務危機盡管對全球金融市場并不構成實質威脅，但市場人士認為其對美股大幅回調功不可沒。上周早些時候阿根廷債務違約，美股金融板塊遭遇重創(chuàng)。
上周五，美三大股指跌幅并不深，但金融板塊則成為重災區(qū)。標普500指數(shù)十大類股中有七種收低，標普金融股指數(shù)跌幅居前，摩根大通下挫2.1%，報56.48美元。當日收盤，三大股指跌幅均為超過1%。
阿根廷債務危機可追溯到2001年，受債務違約事件影響的大多數(shù)投資者都簽署了一個減值約70%的債務重組方案，但以埃利奧特資本旗下NML資本為代表的另一些投資者則拒絕接受該方案。7月30日晚，阿根廷財長阿克塞爾·柯西洛夫和拒不讓步的債權人舉行會談，希望達成折中方案，但無果而終。
市場人士認為阿根廷債務違約帶來的心理影響不容忽視。“任何時候一個國家出現(xiàn)債務違約都會是在市場中令人緊張的事件，厭惡風險的投資人會拋售風險資產(chǎn)。”Calvert投資管理公司股市投資官娜塔莉·塔納表示，“但市場下跌應被視為買入機會，我認為我們離擴張周期結束還遠著呢。”
目前多種跡象表明，美股隨時可能出現(xiàn)調整，阿根廷事件只是一個導火索。據(jù)MarketWatch表示，過去45年中，當“三項預警跡象”同時出現(xiàn)時，美股跌幅將超過20%。三跡象為：超高水平的牛市氣氛；基于市盈率等指標，股價嚴重高估；不同市場領域表現(xiàn)極度背離。而現(xiàn)在三跡象已經(jīng)集體就位。Market Extremes總裁馬丁表示，1970年以來，這三種警示跡象有6次同時出現(xiàn)。該家投資咨詢公司研究重點為市場主要拐點。事實上，每次熊市時這三種跡象均同時出現(xiàn)。馬丁稱，一旦三種跡象同時出現(xiàn)，平均一個月時間后股市便開始下跌。同時，美股市盈率指標也達到百余年來第三高。諾獎得主羅伯特·席勒指出，現(xiàn)在美股26倍的市盈率遠高于15倍這一長期均值，事實上，僅低于歷史上兩次股市崩盤前數(shù)月的市盈率。
但Calvert投資管理公司股市投資官娜塔莉·塔納的觀點也并非完全是癡人說夢。因為就貨幣政策而言，寬松將維持一段時間，美聯(lián)儲正在想盡一切辦法拖延退出。上周美聯(lián)儲公布的貨幣政策聲明就寫道，“就業(yè)市場環(huán)境好轉，失業(yè)率進一步下降。但一系列就業(yè)市場指標預示，人力資源利用率依然明顯不足。”上周五數(shù)據(jù)顯示美國7月就業(yè)增長放緩，失業(yè)率意外上升，反映就業(yè)市場仍有一些閑置情況，這讓美聯(lián)儲再次有借口拖延退出。
德銀經(jīng)濟學家認為，美聯(lián)儲關注的就業(yè)相關指標不止是失業(yè)率和創(chuàng)造就業(yè)，市場現(xiàn)在也越來越留意其他指標。美聯(lián)儲現(xiàn)在挑剔就業(yè)市場的指標是為了維持鴿派的寬松立場。
您需要 [注冊] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點評