[轉(zhuǎn)] 大連重工兩跌停 市值蒸發(fā)34億

2014-07-30 10:07 來(lái)源： 新快網(wǎng) 瀏覽：375 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

大連重工業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)送股補(bǔ)償遭套利盤瘋狂出逃

因業(yè)績(jī)未達(dá)承諾值而由控股股東進(jìn)行“送股補(bǔ)償”的大連重工，在套利資金瘋狂出逃下，繼本周一無(wú)量跌停后，昨日再度遭大單封死跌停，截至收盤仍有逾1億股賣單掛在跌停價(jià)15.31元處。在股價(jià)暴跌下，最新市值僅為147.89億元，兩個(gè)交易日內(nèi)已蒸發(fā)34.68億元。

送股補(bǔ)償后總股本不變

資料顯示，自2011年借殼華銳鑄鋼登陸A股以來(lái)，大連重工在2012年和2013年連續(xù)兩年的業(yè)績(jī)均未達(dá)到借殼時(shí)的承諾值，觸發(fā)盈利補(bǔ)償條款。按照補(bǔ)償方案，大連重工以1元回購(gòu)控股股東大連重工·起重集團(tuán)（下稱起重集團(tuán)）持有的上市公司1.68億股股票。不過(guò)，由于此方案無(wú)法獲得大連重工中小股東認(rèn)同，補(bǔ)償方案調(diào)整為向大股東以外的其他股東送股1.68億股。

根據(jù)起重集團(tuán)此前作出的業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾，其將把1.68億股贈(zèng)予除自身以外的其他股東。由于起重集團(tuán)持股7.61億股，其他可獲贈(zèng)股票的股東持股為2.04億股，這相當(dāng)于中小股東每股獲贈(zèng)0.82股。

據(jù)補(bǔ)償方案，送股不涉及大連重工總股本的變化。送股前，大連重工總股本為9.66億股，起重集團(tuán)持股為7.61億股，此次送股完成后，起重集團(tuán)持股數(shù)降至5.93億股。

據(jù)大連重工公告，7月25日為該部分股份過(guò)戶實(shí)施的股權(quán)登記日，7月28日為相應(yīng)股份到賬日，7月29日可上市交易。

套利資金提前爆炒股價(jià)

正是起重集團(tuán)的上述業(yè)績(jī)補(bǔ)償方案，有套利資金在股權(quán)登記日前已提前介入。在被套利資金拉高前，股價(jià)在今年5月9日曾一度低至8.73元。之后，便一發(fā)不可收拾，不但在短短約兩個(gè)半月時(shí)間內(nèi)翻倍，并在股權(quán)登記日即7月25日盤中創(chuàng)出19.18元這一最近三年多來(lái)的反彈新高。截至當(dāng)日收盤，股價(jià)仍高達(dá)18.90元。

此外，由于上述送股補(bǔ)償，若套利資金的持股在7月25日沒(méi)有變動(dòng)，則7月28日持股將增加82%。這意味著，在前期股價(jià)已經(jīng)大漲下，瞬間再度浮盈82%。

還值得指出的是，由于本次送股補(bǔ)償不需要進(jìn)行除權(quán)，這意味著送股到賬后，前期介入的套利資金的獲利已經(jīng)接近翻了兩番。

在獲利豐厚下，前期介入資金爭(zhēng)相出逃。本周一開盤，大連重工便遭大單封住跌停，全天買盤稀少，成交額急縮至967萬(wàn)元。周二的情況類似，大單全天封死跌停，截至收盤仍有逾億股賣單掛在跌停價(jià)15.31元處。

據(jù)業(yè)內(nèi)分析，由于股權(quán)登記日股價(jià)在年內(nèi)高點(diǎn)附近，因此即使前期介入的套利資金一股都沒(méi)賣掉，理論上最多需要持續(xù)七個(gè)跌停，上述買入方才達(dá)到虧損。

大股東市值兩日蒸發(fā)21億

在前期介入資金獲利豐厚下，起重集團(tuán)成了送股補(bǔ)償模式的唯一利益受損者。送股后，起重集團(tuán)持股由7.61億股降至5.93億股，持股比例由原來(lái)的78.84%變?yōu)?1.46%。在股價(jià)暴跌下，其持股市值已從股權(quán)登記日的112.08億元，縮水至昨日收盤的90.79億元，短短兩個(gè)交易日內(nèi)蒸發(fā)了21.29億元。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，業(yè)績(jī)對(duì)賭是一種交換、一種承諾，必要時(shí)更應(yīng)成為增進(jìn)市場(chǎng)效率的一種懲戒。為此，雖然大股東利益受損，但其踐諾“送股補(bǔ)償”，仍為A股保護(hù)中小股東開了一個(gè)好頭。

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