[轉(zhuǎn)] 從概率角度看穩(wěn)定盈利
隨著金融業(yè)的深入發(fā)展，期貨投資群體也逐步形成從特定對象向大眾發(fā)展的趨勢。然而，在眾多的期貨投資者中，很多人并沒有取得較好的收益，有些甚至虧損相當(dāng)嚴重，對自己的信心造成了嚴重打擊，也對期貨投資行業(yè)造成了很多負面影響。很多人虧了錢仍百思不得其解，認為虧損只是運氣差、一把行情沒有把握好等因素造成的。但事實并非如此，期貨投資是一個專業(yè)性非常強的博弈市場，“優(yōu)勝劣汰”原則在期貨投資行業(yè)中表現(xiàn)得尤為明顯。很多人都知道，期貨投資是“對手盤”是“零和游戲”。但考慮到每年交易所和期貨公司大量的手續(xù)費，期貨投資實際上是一個“負和游戲”。我們試圖從概率角度進行分析，探討投資者怎樣才能在如此殘酷的“負和游戲”中穩(wěn)定分得一杯羹。
首先，從概率角度分析為什么很多投資者操作會虧損甚至慘敗。
先從交易次數(shù)角度來進行概率分析。有的投資者通過關(guān)注基本面及技術(shù)分析等輔助手段，有較高的行情研判能力，在其命中率高的“顛峰時刻”成功率可以超過90%。但這種“高人”也可能有偶爾的失誤，一旦判斷失誤，因受僥幸心理或者想保持完勝心理等因素主導(dǎo)，投資者不愿意像獲利平倉那樣干脆止損，直至虧損越來越大，直到該筆虧損的總數(shù)超過了以前盈利的總和，最后導(dǎo)致全面虧損。這種投資者雖然從投資命中概率角度看能有超過90%的成功率，卻最后慘遭虧損結(jié)局。還有的投資者沒有很強的基本面和技術(shù)面分析能力，命中率很難超過90%，盤感好的時候能夠達到60%—70%，差的時候可能就是40%—50%。建倉以后等著獲利，稍有盈利便獲利出場，一旦套住變等著解套。所以這類投資者在行情命中率高的時候是頻繁交易者，但是一旦被套就變成波段持有或者中長線持有。這種投資者有別于第一種，雖然結(jié)局都是虧損，但是第一種屬于“天天好酒好菜，一夜回到解放前”，第二種則是“每天驚心動魄，賬戶資金一天比一天少”的類型。
其次，再從技術(shù)圖形走勢角度來進行概率分析。
很多有經(jīng)驗的期貨投資者，都會通過捕捉一定次數(shù)的交易機會來完成一定的交易策略。從商品期貨K線走勢圖來看，任何一個品種，單邊的直線上漲或者直線下跌的概率幾乎都很少出現(xiàn)?；旧鲜蔷S持三種圖形走勢：1.持續(xù)盤整振蕩；2.振蕩上漲；3.振蕩下跌。很多投資者進場時，不管是買漲還是沽空，都是帶著賭一把的心態(tài)滿倉介入。但入場之后，市場出現(xiàn)持續(xù)單邊上漲或者下跌的概率很小，很多情況下是買漲后市場出現(xiàn)了三四天的調(diào)整，沽空后市場出現(xiàn)了三四天的上漲，投資者往往被迫中途離場。等到止損之后，行情卻又向著自己有利的方向走了。這就是所謂的“看對行情卻虧錢”。從概率角度來看，技術(shù)圖形上的這種走勢實在是太多了，所以很多人最終都是虧錢離場了。
既然從概率角度分析了期貨投資的虧損原因，如何從概率角度入手來達到穩(wěn)定盈利呢？其實也是很簡單，反其道而行即可。我們下面從交易次數(shù)的角度來進行概率分析。
我們先剔除上述90%的高命中率者，選取最一般的行情命中概率——50%（這個應(yīng)該很容易達到），也就是下10筆單子，5筆虧損5筆盈利。我們可以通過盈損點來控制，虧損單子每筆虧損100元，盈利單子每筆盈利150元，那10筆單子盈虧相抵后可以盈利250元（未去除手續(xù)費）。從操作手法和命中概率上來講，只要能夠嚴格執(zhí)行，這種方法就很容易做到盈利。再從技術(shù)圖形走勢角度來進行概率分析，上文說過，單邊直線上漲或者下跌的走勢很難遇到，從趨勢角度看基本上就是振蕩上漲或者振蕩下跌。如果把建倉資金有效地分成3部分或者4部分入場，在做上漲行情的時候遇到回調(diào)分步加倉，就有2—3次機會逐步攤低成本；在做下跌行情的時候遇到反彈分步加倉，同樣也有2—3次機會逐步提高成本。通常行情都是成波段運行的，結(jié)合技術(shù)圖表，通過這種分步式建倉，即使你初始倉位建在了行情走勢的半山腰，也是有很大概率能夠盈利出場的。當(dāng)然，這個分步建倉的價格區(qū)間應(yīng)當(dāng)是根據(jù)各個品種的波動走勢而定的，同時也可以分為相對保守型和相對激進型，這里先不討論。
當(dāng)然，這里所說的概率分析，主要是選取了期貨交易次數(shù)和期貨K線走勢圖來進行分析論證，回歸期貨投資經(jīng)典理論，其實還是萬變不離其宗的東西——及時止損、放大盈利與倉位控制的問題。能否堅持遵守這些原則直接決定了投資者在期貨市場中的成敗。
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