[轉(zhuǎn)] 程序化交易之路
一、什么樣的人用程序化交易
第一種人，是老期貨，之前有過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的非程序化成功盈利的經(jīng)歷，通常是一種基于主觀判斷的技術(shù)流交易系統(tǒng)。在選擇嘗試程序化之后，試圖實(shí)現(xiàn)或部分實(shí)現(xiàn)自己現(xiàn)有的交易系統(tǒng)，通常由他人幫助實(shí)現(xiàn)或改進(jìn)。程序化對(duì)他們的幫助主要是體現(xiàn)在控制自身人性弱點(diǎn)上。指標(biāo)信號(hào)也好，交易模型也好，成為他的一套輔助決策系統(tǒng)，通常都離不開(kāi)他本人的主觀解讀，往往停留在手動(dòng)下單或半自動(dòng)下單階段。
這種程序化交易是客觀交易為皮，主觀交易為骨，往往還是無(wú)法突破他原有的主觀交易能力的局限。如果他原來(lái)就是一個(gè)高超的主觀交易者，那么程序化的使用效果一定也是很出色的。如果他原來(lái)交易能力一般，那么程序化的使用效果也平平。這是因?yàn)?，在他?duì)信號(hào)進(jìn)行主觀解讀和篩選中，帶來(lái)了新的技術(shù)問(wèn)題和人性問(wèn)題。半自動(dòng)交易天然給了他犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)，而這問(wèn)題的解決程度，通常都不會(huì)和單純主觀交易時(shí)相差太多。但程序信號(hào)畢竟是客觀的，是真正可在不確定性海洋中借到力的，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間練習(xí)和磨合，最終效果肯定是改善而非倒退，而且改善程度會(huì)逐步增加。
此問(wèn)題是否能夠根本克服？還是比較難。在交易的執(zhí)行層面的主觀研判，注定會(huì)讓交易的歷史一致性無(wú)法實(shí)現(xiàn)，回溯測(cè)試對(duì)這類(lèi)交易者沒(méi)有實(shí)質(zhì)意義，頂多是心理意義。也就是說(shuō)，這類(lèi)交易系統(tǒng)本質(zhì)上應(yīng)該仍歸屬于主觀交易系統(tǒng)，主觀交易系統(tǒng)固有的局限性自然會(huì)依附于其主觀交易的本質(zhì)，而另一方面，正是由于他們使用的系統(tǒng)，通常并非完全由自己研發(fā)，而且老期貨的知識(shí)結(jié)構(gòu)通常也缺乏研發(fā)、測(cè)試、改進(jìn)、信任程序化的必要理論基礎(chǔ)，所以程序化永遠(yuǎn)只是一個(gè)工具的角色而不能進(jìn)入交易系統(tǒng)的核心。也就是說(shuō)，要內(nèi)心真正說(shuō)服自己像信任自己的手腳一樣信任這些工具，是有前提的，是不可能每個(gè)交易者能獲得這份超越的。
以工具論來(lái)看待程序化的交易者，往往會(huì)經(jīng)歷如下反復(fù)：新理論的好奇和嘗試→高期待→失望→放棄或否定。程序化交易模型自己的研發(fā)參與程度越低、測(cè)試越不充分，信任度就低；但缺乏了解的另一個(gè)結(jié)果就是越容易被他人的宣傳、測(cè)試的表象所迷惑，將來(lái)的預(yù)期落差也會(huì)越大。所以，這類(lèi)交易者搞程序化，更像是趕時(shí)髦，不用太久就會(huì)放棄這個(gè)新工具或者改用別的，要么就是對(duì)自己的主觀判斷老一套敝帚自珍起來(lái)。最后丟下一句“手中無(wú)劍，心中無(wú)劍，才是最高境界”之類(lèi)的話。
這種用程序化使用方式，和看MACD或KDJ交易的人，本質(zhì)上是一樣的，只是他們不再用MACD，而是用一個(gè)改良的、自定義的指標(biāo)。他們講究不同的場(chǎng)合下對(duì)指令進(jìn)行主觀篩選和過(guò)濾，所以他們最前端的嘗試也就僅僅到半自動(dòng)化而已了。
程序化交易的道路，和自己的知識(shí)結(jié)構(gòu)、智商和情商上的潛質(zhì)、理論基礎(chǔ)、個(gè)性、之前的交易系統(tǒng)類(lèi)型等，都有關(guān)。一個(gè)真正的程序化交易者，關(guān)鍵是對(duì)程序化的信任，而前提是對(duì)程序化的理解。我覺(jué)著，這肯定需要一個(gè)過(guò)程——時(shí)間和實(shí)踐。這個(gè)實(shí)踐其實(shí)并不總是有趣。所以下面要談的就是第二大塊的內(nèi)容。
二、如何尋找好的交易模型
對(duì)于一個(gè)相對(duì)成熟的交易者來(lái)說(shuō)，程序化的切入點(diǎn)，往往會(huì)選先把自己的現(xiàn)有系統(tǒng)客觀化、程序化的道路。對(duì)于一個(gè)新手或現(xiàn)有系統(tǒng)難以量化的交易者來(lái)說(shuō)，程序化的切入點(diǎn)是從模仿一些簡(jiǎn)單但經(jīng)典的模型入手。
之后就是測(cè)試。測(cè)試什么？一個(gè)真正的程序化交易者每天琢磨什么？很大程度上是在研究這個(gè)。
邏輯測(cè)試。其實(shí)邏輯測(cè)試比參數(shù)測(cè)試更重要，改進(jìn)效果也更好。若說(shuō)參數(shù)測(cè)試考驗(yàn)計(jì)算機(jī)硬件水平，那么邏輯測(cè)試考驗(yàn)策略設(shè)計(jì)者對(duì)市場(chǎng)的理解和創(chuàng)造力。但兩者不可分。其實(shí)，有些參數(shù)當(dāng)取到極值時(shí)，就相當(dāng)于把某個(gè)邏輯屏蔽起來(lái)。邏輯測(cè)試的切入點(diǎn)：是對(duì)行情的微觀結(jié)構(gòu)分析和對(duì)邏輯本身的微觀結(jié)構(gòu)分析。前者的關(guān)鍵詞是捕捉，后者的關(guān)鍵詞是拆分。
邏輯的拆分。這是一個(gè)原則，在設(shè)計(jì)時(shí)就應(yīng)該盡可能把每個(gè)環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)成可以單獨(dú)測(cè)量。屏蔽其他參數(shù)與邏輯的關(guān)聯(lián)，只在確定現(xiàn)實(shí)意義之后，才使用這種關(guān)聯(lián)。以便我們后面要提到的排列組合以及再后面要提到的跨邏輯組合。
邏輯測(cè)試的方向：有查漏補(bǔ)缺和排列組合兩種。
查漏補(bǔ)缺往往著眼于極端行情的處理，比如停板、連續(xù)停板、巨大的隔夜跳空等。尤其是分鐘線交易策略。除非是外匯交易，否則行情的連續(xù)性總被周期性破壞，給短周期策略的測(cè)試的有效性帶來(lái)相當(dāng)?shù)目简?yàn)。排列組合是對(duì)自己能理解的和不能理解的邏輯進(jìn)行反復(fù)嘗試，這事兒做起來(lái)沒(méi)底。有很多似是而非的東西，也有很多似非而是的東西。拍腦袋設(shè)計(jì)的不可行,找到一個(gè)實(shí)戰(zhàn)可用的策略沒(méi)有捷徑，就是不停地嘗試。本想程序化可以解放人腦于信息海洋，沒(méi)想到搞程序化也是個(gè)體力活——從基本面研究的信息海洋出來(lái)，一頭扎進(jìn)了程序化研究的邏輯海洋里。
三、程序化交易的未來(lái)
如果現(xiàn)在不會(huì)用電腦，不會(huì)用智能手機(jī)，不會(huì)用QQ、微博、微信，當(dāng)然不會(huì)影響生活，但這樣的人在未來(lái)怎么辦。也許他的孩子長(zhǎng)大后會(huì)對(duì)他說(shuō)：“跟你聊天真沒(méi)勁，這也不懂，那也不知道。”
金融行業(yè)在十年前基本就是美國(guó)最賺錢(qián)的職業(yè)了，而那些制造業(yè)及其研發(fā)機(jī)構(gòu)卻面臨巨大的壓力，大量高級(jí)人才被裁員后，就有一部分進(jìn)入金融部門(mén)成為研究員；原來(lái)想從事研發(fā)工作的高等院校畢業(yè)生，在傳統(tǒng)領(lǐng)域也面臨就業(yè)困難，也涌入金融行業(yè)。他們帶來(lái)了非常先進(jìn)和復(fù)雜的數(shù)學(xué)工具。在金融危機(jī)中，這些人又被趕來(lái)趕去，分散到倫敦、新加坡、香港、上海等地。危機(jī)后三年成了對(duì)沖基金飛速發(fā)展的黃金三年。對(duì)程序化交易的未來(lái)，我們不能無(wú)視國(guó)際上先鋒們的動(dòng)向。
基于對(duì)市場(chǎng)的復(fù)雜性、以及行情波動(dòng)性的基本認(rèn)識(shí)，程序化可以在以下方面從其他學(xué)科中汲取養(yǎng)料：
1、基于混沌的模糊化分析和控制理論
2、基于分形，尤其是其中的統(tǒng)計(jì)自相似部分
3、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)理論
4、模式識(shí)別領(lǐng)域
5、波譜分析領(lǐng)域
6、非線性期望的數(shù)學(xué)理論（用于風(fēng)險(xiǎn)控制）
……
程序化交易也可以超越計(jì)算機(jī)化技術(shù)分析，而深入到計(jì)算機(jī)化基本面分析、計(jì)算機(jī)化突發(fā)事件（消息面）分析、計(jì)算機(jī)化心理（輿情）分析等?？赡芤簿褪峭ㄟ^(guò)這個(gè)過(guò)程，最終把非專(zhuān)業(yè)的散戶、非專(zhuān)業(yè)的投機(jī)方法，排擠出市場(chǎng)。未來(lái)，這個(gè)市場(chǎng)的狼，會(huì)越來(lái)越多，關(guān)鍵是要在狼群飽和之前，你已經(jīng)是狼，并且捉到了羊！
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