周艾琳

　　透明度和獨(dú)立性能否兼得？這是長(zhǎng)久以來(lái)，困擾美聯(lián)儲(chǔ)（FED）及全球央行的一道難題。

　　消息人士近日從美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)（FSOC）獲得的一份委員會(huì)成員備忘錄顯示，密歇根州共和黨議員Bill Huizenga和新澤西州共和黨議員Scott Garrett提出一份名為H.R. 5018的議案，即美聯(lián)儲(chǔ)責(zé)任與透明度議案，要求美聯(lián)儲(chǔ)在采取新規(guī)定時(shí)進(jìn)行成本效益分析、在對(duì)銀行業(yè)和國(guó)際監(jiān)管進(jìn)行壓力測(cè)試時(shí)保持透明度，以及披露高薪雇員的工資。

　　自從2008年金融危機(jī)以來(lái)，部分政客劍指美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)大膽實(shí)行非常規(guī)工具（每月購(gòu)債計(jì)劃）降低失業(yè)率和刺激經(jīng)濟(jì)，使資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)容至4.5萬(wàn)億美元有余。共和黨立法者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的成見也呈漸增之勢(shì)，并對(duì)誕生于全球金融危機(jī)的《多德-弗蘭克法案》（Dodd-Frank Act）賦予美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力表示不滿。

　　2012年，美國(guó)共和黨眾議員羅恩?保羅（Ron Paul）起草的一份議案要求通過(guò)全方位審計(jì)以增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)透明度。多年來(lái)主張削弱美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策制定權(quán)力的保羅表示，提出議案的真正目的在于 “打掃美聯(lián)儲(chǔ)”，而非真的要“打倒美聯(lián)儲(chǔ)”。

　　然而，民主黨和共和黨對(duì)此的考量則南轅北轍。有民主黨議員擔(dān)心，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行審計(jì)將影響其制定貨幣政策的獨(dú)立性；保羅等共和黨議員當(dāng)時(shí)則稱，美聯(lián)儲(chǔ)雖然獨(dú)立于政府，但其行為對(duì)市場(chǎng)的各方而言并不獨(dú)立也并不中立，因此才需要對(duì)此進(jìn)行審計(jì)。美國(guó)聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)的運(yùn)作應(yīng)當(dāng)完全透明，美聯(lián)儲(chǔ)多年來(lái)的寬松貨幣政策舉措將 埋下未來(lái)通脹的隱患。

　　保羅表示，貨幣政策的制定實(shí)際上是政治操作的一部分，因而美國(guó)民眾有權(quán)利也有責(zé)任去了解美聯(lián)儲(chǔ)在私下里救濟(jì)大型金融業(yè)公司時(shí)的具體操作。尤其是在當(dāng)時(shí)歐債危機(jī)的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)將涉足海外融資的狀況向大家有更明確的交代。時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的伯南克（Ben Bernanke）則反駁稱，這份要求審計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的法案會(huì)把貨幣政策政治化，法案將讓國(guó)會(huì)得到影響貨幣政策的權(quán)力。

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚之前也曾表示：“美國(guó)要求美聯(lián)儲(chǔ)增加透明度的呼聲很正常，尤其是在奧巴馬政府的金融改革方案準(zhǔn)備賦予美聯(lián)儲(chǔ)以金融業(yè)的"超級(jí)警察"角色的時(shí)候。”

　　值得注意的是，世界主要央行也在透明度上呈現(xiàn)分化。美聯(lián)儲(chǔ)已是世界上最具獨(dú)立性的央行之一，其每月公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，并隔五年公布完整會(huì)議記錄；英國(guó)央行（BOE）公布會(huì)議紀(jì)要但不提供完整會(huì)議記錄；歐洲央行（ECB）原先承諾要將會(huì)議紀(jì)要保密30年，因?yàn)閾?dān)心公開信息會(huì)導(dǎo)致決策官員遭到本國(guó)的批評(píng)。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉(Mario Draghi)在7月3日貨幣政策會(huì)議后的會(huì)上宣布，央行將從明年1月份起公布會(huì)議紀(jì)要。