[轉(zhuǎn)] 程式化交易的止損

2014-07-09 10:21 來源： 開拓者金融網(wǎng) 瀏覽：968 評論：(0) 作者：hjh1350

一、止損的含義和作用
 
1、含義
 
止損指令可用來開立新頭寸也可用來限制已有的虧損，或保護(hù)已有頭寸的賬面利潤。投資期貨有三個最重要的要素：第一是止損，第二是止損，第三還是止損。
 
2、作用
 
這是進(jìn)行投資重要的保護(hù)手段，“剎車裝置” ,能起到保存實力，提高資金利用率和效率的作用。
 
二、止損指令的設(shè)置
 
1、方向正確
 
可設(shè)立跟蹤止損（即止贏），例如在多頭頭寸情況下，賣出保護(hù)性止損指令應(yīng)設(shè)置在市場下方，如果價格上漲了，我們也可以提高止損指令的水平，保護(hù)賬面利潤。
 
2、方向錯誤
 
買入止損指令一般設(shè)置在市場上方，而賣出指令則設(shè)置在市場下方（與限價水平相反）。
 
（1）在重要的支持位或阻力位被突破時止損
 
這是實戰(zhàn)中最常采用的操作模式。投資者在這個位置止損出局的比例非常高。重要的阻力或支持位置有以下幾種：價格較長時間停留的密集成交區(qū)；較長時間范圍內(nèi)的價格高點或低點；趨勢線、黃金分割、或均線系統(tǒng)等等提供的位置。但是，仔細(xì)分析國內(nèi)國外的期貨走勢圖表可以發(fā)現(xiàn)，在期貨市場，經(jīng)常會出現(xiàn)阻力或支持位置被突破以后價格走勢反轉(zhuǎn)的形態(tài)。所以以技術(shù)面設(shè)置止損的同時也要注意基本面的變化。
 
（2）在絕對金額虧損度達(dá)到后止損
 
目前，在國外這是較多的優(yōu)秀操盤手采用的止損方法。其操作要點是，設(shè)立進(jìn)場部位的資金最大虧損額度，一般為所占用資金的5%－20%，也可以是所占用資金的絕對數(shù)額，如每手100元。一旦達(dá)到虧損額度，無論是何價位立即止損離場。
 
使用這種止損方法，必須注意以下兩點：不同的品種或者不同的操作時間段要采用不同的止損額度，設(shè)立的止損額度必須在市場中得到概率的驗證。
 
這種止損方式的優(yōu)點是明顯的：
 
A.    突出了資金管理原則，國外經(jīng)驗表明，優(yōu)秀的操盤手不在于如何分析市場而在于如何管理好資金。
 
B.    具有概率上的優(yōu)勢，操作時間越長優(yōu)勢越明顯。
 
C.    止損位置遠(yuǎn)離普通投資者，防范了第一種止損位置的設(shè)定所帶來的市場風(fēng)險。
 
使用這種止損方法時，需要做大量的統(tǒng)計和分析工作，確定操作策略，尋找適合自己操作風(fēng)格的最佳止損額度。
 
（3）自我的忍耐限度達(dá)到后止損
 
在短線操中使用這種止損方式對提高收益率還是有幫助的。其實，國外一些優(yōu)秀操盤手也經(jīng)常使用這類方式。具體使用方法是：當(dāng)你的頭寸部位出現(xiàn)虧損時，只要你還能承受得住，你就可以守住你的部位，否則立刻止損出場，即使你是剛剛建立的頭寸。這種方法適合即日短線電子操盤，也適合對市場有豐富經(jīng)驗的操盤手，而新手在使用時則經(jīng)常在高低位被振蕩出局。使用這種方式的主要依據(jù)是，當(dāng)你建立頭寸后，如果你“感覺”很不舒適，這常常是因為市場中出現(xiàn)了某種在你意料之外的表象，雖然可能因為短線交易你來不及分析過多的資料，也可能是由于其他的原因而你暫時不知，但長期的操盤使得你“感覺”到了市場的風(fēng)險，這時候你就應(yīng)該馬上離場觀望了。
 
3、止損設(shè)置應(yīng)注意以下幾個方面
 
產(chǎn)品屬性：不同商品的波動
 
階段性：不同時間段的波動
 
交易頭寸的性質(zhì)：長線、短線的區(qū)別

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