[轉(zhuǎn)] 中文傳媒拋26億買(mǎi)互聯(lián)網(wǎng)入口

2014-06-24 09:06 來(lái)源： 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 瀏覽：310 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

又一家文化傳媒上市公司涉足手游、互聯(lián)網(wǎng)，與此前多數(shù)文化傳媒公司因經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑而轉(zhuǎn)型不同的是。中文傳媒(行情,問(wèn)診)豪擲26.6億元收購(gòu)智明星通是為買(mǎi)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)入口。

昨日晚間，中文傳媒發(fā)布資產(chǎn)收購(gòu)預(yù)案，公司擬采取發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式作價(jià)26.6億元購(gòu)買(mǎi)智明星通100%股權(quán)，同時(shí)向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金用以支付部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

根據(jù)預(yù)案，智明星通100%股權(quán)預(yù)估值為26.6億元，預(yù)估增值率為2817%，溢價(jià)27倍，其中公司擬向交易對(duì)方支付股份對(duì)價(jià)16.492億元，同時(shí)支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)10.108億元。

對(duì)于27倍的高溢價(jià)，中文傳媒認(rèn)為，智明星通主要業(yè)務(wù)為綜合互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，屬于輕資產(chǎn)類(lèi)公司，高估值主要基于標(biāo)的資產(chǎn)具有較高資產(chǎn)盈利能力、未來(lái)較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度和優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)及游戲開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)人才。

資料顯示，智明星通是一家專(zhuān)注于國(guó)際化的互聯(lián)網(wǎng)綜合平臺(tái)企業(yè)，其以免費(fèi)安全軟件和導(dǎo)航網(wǎng)站為切入點(diǎn)，通過(guò)搭建游戲運(yùn)營(yíng)發(fā)行平臺(tái)和電商服務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，將游戲產(chǎn)品作為利潤(rùn)的重要突破點(diǎn)，成功打造了面向海外市場(chǎng)的“流量入口—發(fā)行平臺(tái)—游戲與應(yīng)用產(chǎn)品”的閉環(huán)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，智明星通2011年度至2013年度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.60億元、2.76億元和6.19億元，凈利潤(rùn)分別為102.29萬(wàn)元、1224.46萬(wàn)元和7605.94萬(wàn)元。截至2014年3月31日，智明星通總資產(chǎn)為2.7億元，凈資產(chǎn)為9775萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2263萬(wàn)元。

從業(yè)績(jī)上看，中文傳媒業(yè)績(jī)不算差，其豪擲26.6億元收購(gòu)智明星通是為買(mǎi)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)入口。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2011年~2013年，中文傳媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為69億元、100億元、113億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4.8億元、5億元和6.3億元，在近年來(lái)中文傳媒行業(yè)整體不景氣的大背景下，中文傳媒的業(yè)績(jī)一直排在行業(yè)前列。

中文傳媒也在公告中毫不避諱地表達(dá)了其欲進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)的意愿：“由于技術(shù)更新與消費(fèi)者行為的變化，文化傳媒產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入調(diào)整轉(zhuǎn)型期，且變革主要體現(xiàn)在渠道上?；ヂ?lián)網(wǎng)極大地促進(jìn)了文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳播，文化企業(yè)的轉(zhuǎn)型也需順應(yīng)文化消費(fèi)方式的轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)媒體向互聯(lián)網(wǎng)等多介質(zhì)、全媒體方向轉(zhuǎn)變。”

中文傳媒稱(chēng)，通過(guò)本次收購(gòu)，布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，發(fā)揮傳統(tǒng)媒體與互聯(lián)網(wǎng)的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)為全方位、全媒介、全產(chǎn)業(yè)鏈的文化產(chǎn)品及服務(wù)提供商。

上海證券研究報(bào)告顯示，出版、網(wǎng)絡(luò)、手機(jī)等傳媒業(yè)態(tài)加速融合，文化傳媒行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、發(fā)展模式、組織結(jié)構(gòu)等發(fā)生深刻變化。傳統(tǒng)媒體逐漸擺脫內(nèi)部積累的原始方式，以并購(gòu)重組、上市等資本運(yùn)營(yíng)在傳統(tǒng)媒體集團(tuán)中的作用凸顯，成為傳統(tǒng)媒體集團(tuán)發(fā)展壯大的手段之一。

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