大宗商品中遠(yuǎn)期交易場(chǎng)所（俗稱“電子盤(pán)”）整頓一年之后，市場(chǎng)格局悄然發(fā)生變化。

　　短短的一年多時(shí)間內(nèi)，中信集團(tuán)、新華社、大連商品交易所、五礦集團(tuán)、中國(guó)鐵路物資股份有限公司、浙江物產(chǎn)等大型國(guó)有企業(yè)和央企開(kāi)始以并購(gòu)或新建交易所的方式“高姿態(tài)”強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。

　　近期，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(博客,微博)》獨(dú)家獲悉中信集團(tuán)再度出手，完成控股昆明貴金屬交易所，成為昆明貴金屬交易所最大股東。而早在2012年四季度，中信集團(tuán)就悄然完成了對(duì)天津貴金屬交易所（下稱“天貴所”）的控股。接近中信產(chǎn)業(yè)資本的消息人士向證實(shí)稱，中信集團(tuán)意欲打造金屬領(lǐng)域交易所艦隊(duì)的意圖已經(jīng)非常明顯?！拔磥?lái)中信集團(tuán)還將在金屬領(lǐng)域的交易所群體中，錄得更多交易所股份?！碑?dāng)就此事致電中信集團(tuán)董秘辦時(shí)，其工作人員表示，對(duì)此不了解，無(wú)法證實(shí)。

　　與中信集團(tuán)在貴金屬交易所市場(chǎng)的頻頻出手相比，新華社與大連商品交易所的攻城拔寨一點(diǎn)也不遜色，在短短一年時(shí)間內(nèi)，均已成為多家交易所控股單位。

　　央企強(qiáng)勢(shì)出擊

　　2011年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（下稱“38號(hào)文”）。一位央企高管向表示，“38號(hào)文下發(fā)后，在將非法市場(chǎng)清理出局的同時(shí)，中央開(kāi)始給一批國(guó)企和大型央企發(fā)放大宗商品中遠(yuǎn)期交易所的牌照?！?/p>

　　貫穿2012年全年的各類交易場(chǎng)所整肅風(fēng)暴，最終不了了之，但也基本確立了“誰(shuí)備案、誰(shuí)批準(zhǔn)、誰(shuí)負(fù)責(zé)、誰(shuí)監(jiān)管”的監(jiān)管方案。

　　“有可能全國(guó)最終獲得現(xiàn)貨交易場(chǎng)所牌照的電子盤(pán)市場(chǎng)不會(huì)超過(guò)100家。據(jù)說(shuō)北京目前的幾十家交易所最終會(huì)只剩下十來(lái)家?！鄙鲜鲅肫蟾吖鼙硎尽?/p>

　　而截止到2012年初，全國(guó)范圍內(nèi)就有約900余家各類電子盤(pán)交易所，總量控制的消息讓大量“無(wú)背景”“無(wú)牌照”的交易所感到惶恐。

　　“掛靠新華社，目的就是不被砍，市場(chǎng)只要能存活下來(lái)，后期不怕不賺錢(qián)?！币患易苑Q正在與新華社直屬的中經(jīng)社控股有限公司進(jìn)行接觸的華東地區(qū)大宗商品交易所負(fù)責(zé)人告訴，新華社具有強(qiáng)大的話語(yǔ)權(quán)和磋商能力，眾多交易所紛紛攀附新華社，目的也在于大樹(shù)底下好乘涼。

　　5月1日，新華社下屬中經(jīng)社控股有限公司控股的新華商品交易所在大慶、日照兩地同時(shí)開(kāi)業(yè)，主要交易燃料油和農(nóng)產(chǎn)品等。今年1月，中經(jīng)社控股有限公司又新設(shè)了新華浙江大宗商品交易所，開(kāi)展大宗商品現(xiàn)貨電子交易，交易品種擬涵蓋貴金屬、有色金屬、石化產(chǎn)品等領(lǐng)域。而在此之前，中經(jīng)社控股出資成立的新華社金融信息交易所還投資了位于湖南的南方稀貴金屬交易所。

　　另外，獨(dú)家獲悉，重慶市四大國(guó)有資本控股交易所之一的重慶農(nóng)畜產(chǎn)品交易所，也已主動(dòng)伸出橄欖枝，與國(guó)內(nèi)三大商品交易所之一的大連商品交易所達(dá)成初步共識(shí)，或由后者相對(duì)控股該交易所。

　　資料顯示，重慶農(nóng)畜產(chǎn)品交易所長(zhǎng)期由原任重慶市證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管處處長(zhǎng)代激揚(yáng)執(zhí)掌。2009年底開(kāi)業(yè)的重慶農(nóng)畜產(chǎn)品交易所由重慶市屬五家重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)出資組建，五公司各持股20%。

　　知情人士透露稱，大連商品交易所對(duì)重慶農(nóng)畜產(chǎn)品交易所實(shí)施股權(quán)控股的最后一步仍待邁出?！半p方合作的重點(diǎn)在于生豬期貨，但細(xì)節(jié)無(wú)法透露?！彼Q，最初的方案是參股，但就大連商品交易所的訴求而言，更期望的是得到控股權(quán)。

　　與此同時(shí)，其他的央企也紛紛出手。2012年，伴隨監(jiān)管層整頓大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的行動(dòng)，民資退出、國(guó)資前進(jìn)的現(xiàn)象也清晰地展現(xiàn)出來(lái)。

　　今年2月，國(guó)內(nèi)首家鐵礦石交易中心——國(guó)際鐵礦石（日照）交易中心也被央企中國(guó)鐵路物資股份有限公司收購(gòu)。曾為民企背景的日照鐵礦石交易中心曾在成立15天后，就被中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中鋼協(xié)”）以“屬于明顯的炒賣(mài)進(jìn)口鐵礦石、擾亂市場(chǎng)行為，帶有濃厚的投機(jī)性質(zhì)”為由，要求“必須立即停止”。

　　隨后日照鐵礦石交易中心便火速找到了新靠山——中鐵物資，中鋼協(xié)在叫停日照鐵礦石交易中心后，也于2012年5月，自己入股成立了新的中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易所。

　　在此之前，五礦集團(tuán)也將剛成立不久的北京大宗商品交易所收入囊中。近期市場(chǎng)傳聞稱，中信集團(tuán)將并購(gòu)昆明泛亞有色金屬交易所，但上述接近中信產(chǎn)業(yè)資本人士表示：“中信一直并購(gòu)的是貴金屬交易所，泛亞是基本金屬?！?/p>

　　據(jù)悉，地方的一些電子盤(pán)市場(chǎng)也都在尋找“靠山”。而部分電子盤(pán)市場(chǎng)在與地方政府或國(guó)有企業(yè)緊密合作的過(guò)程中，已被國(guó)資滲透或并購(gòu)。如原陜西大宗煤炭交易網(wǎng)早在2011年就完成了國(guó)企大股東引入，并正式改名為陜西煤炭交易中心。

　　電子盤(pán)漂白重生

　　“目前并購(gòu)的主流形式還是掛靠，但凡央企或具有強(qiáng)大背景的國(guó)企，如中信集團(tuán)和新華社，已經(jīng)成為很多大宗商品電子交易市場(chǎng)趨之若鶩的對(duì)象。只要能攀上，很多交易所愿意將股份白送給這些央企。”一位資深的市場(chǎng)人士表示。

　　業(yè)界認(rèn)為交易所與央企的合作對(duì)雙方來(lái)說(shuō)或是雙贏?！霸诮?jīng)過(guò)歷次整頓后，出于對(duì)資金安全的考慮，現(xiàn)在投資者對(duì)電子盤(pán)市場(chǎng)有些謹(jǐn)慎，想開(kāi)拓市場(chǎng)新客戶也很難，而電子盤(pán)一旦被大型央企并購(gòu)后，投資者出于對(duì)央企實(shí)力的信任，將大大有利于增強(qiáng)對(duì)該交易所的認(rèn)可。”道亨投資有限公司負(fù)責(zé)人顧鵬表示。

　　由于電子盤(pán)市場(chǎng)屬于三不管地帶，大量電子盤(pán)都沒(méi)有“準(zhǔn)生證”。因此電子盤(pán)如能通過(guò)央企的入股，換來(lái)一紙牌照，從此拿到“合格”身份，避免今后被清理整頓，成為其發(fā)展歷程中重要一步。

　　而對(duì)于央企來(lái)說(shuō)，仍處于初級(jí)階段的大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)不僅有利可圖，而且潛力無(wú)窮。

　　獲悉，2012年在證監(jiān)會(huì)牽頭組織下，經(jīng)過(guò)近半年的摸底調(diào)查，全國(guó)統(tǒng)計(jì)的各類電子盤(pán)交易場(chǎng)所共918家，終端開(kāi)戶進(jìn)行交易的客戶累積達(dá)500萬(wàn)。這一數(shù)據(jù)大大超出了業(yè)界此前預(yù)判僅為三四百家市場(chǎng)規(guī)模的預(yù)期。

　　另有數(shù)據(jù)顯示，在2011年電子盤(pán)空前火熱時(shí)期，僅當(dāng)年前10個(gè)月，全國(guó)大宗商品市場(chǎng)電子交易額就順利突破10萬(wàn)億元大關(guān)，而早在2008年我國(guó)大宗商品電子交易才突破5萬(wàn)億元。電子盤(pán)的迅速發(fā)展，也給當(dāng)?shù)氐胤秸畮?lái)了豐厚的收益。

　　以天貴所為例，于2008年成立的天貴所黃金和白銀交易業(yè)務(wù)在運(yùn)行僅13個(gè)月后，成交額就高達(dá)2800億元，在2011年總成交額達(dá)到1.63萬(wàn)億元。而在2002年就開(kāi)始正式運(yùn)營(yíng)的上海黃金交易所，在2011年的總成交額也僅為4.44萬(wàn)億元。

　　而今年5月正式運(yùn)營(yíng)的新華（大慶）商品交易所，2013年保守估計(jì)將至少完成交易額300億元人民幣，但從一位知情人士獲悉，實(shí)際交易額將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)該規(guī)模，2013年該交易所的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)或達(dá)5000萬(wàn)元。

　　“經(jīng)過(guò)2012年的整頓，導(dǎo)致大量資金撤出電子盤(pán)市場(chǎng)，現(xiàn)在沒(méi)法恢復(fù)到2011年以前的水平。目前國(guó)家把監(jiān)管權(quán)下放省里，各個(gè)省都在整頓，但有區(qū)別，比如山東比較嚴(yán)，而西北卻還在推廣市場(chǎng)?！鳖欩i表示。

　　顧鵬認(rèn)為并購(gòu)將會(huì)是今后的大趨勢(shì)，“有好的客戶和影響力的電子盤(pán)將會(huì)被國(guó)企并購(gòu)，完成華麗轉(zhuǎn)身，但國(guó)企動(dòng)作慢，比較謹(jǐn)慎。個(gè)人認(rèn)為目前是先占資源，以后再如何發(fā)展，關(guān)鍵是看政策，短期不會(huì)對(duì)電子盤(pán)市場(chǎng)活躍度有太多影響?！?/p>

　　鹿頭社執(zhí)行董事羅炫分析認(rèn)為，諸多電子盤(pán)棄股求存、大機(jī)構(gòu)借勢(shì)布局背后，是中國(guó)大宗商品電子交易市場(chǎng)群體再現(xiàn)股權(quán)暗戰(zhàn)的江湖亂局。

　　獲悉，此前醞釀已久的中國(guó)大宗商品協(xié)會(huì)，或改頭換面，掛靠中國(guó)商品協(xié)會(huì)，以名為中國(guó)商品交易市場(chǎng)電子交易委員會(huì)的形式來(lái)全新亮相。籌辦該委員會(huì)的有關(guān)人士透露，該機(jī)構(gòu)或?qū)⑷径?，最遲于年底亮相。

　　“在眾多交易所爭(zhēng)相攀龍附鳳的過(guò)程中，如果僅僅是股東換了，或者增加了國(guó)有成分的股權(quán)比例，仍然解決不了實(shí)質(zhì)問(wèn)題?！鄙鲜鲋槿吮硎荆诖袠I(yè)委員會(huì)正式亮相后，能夠?qū)ΜF(xiàn)有的大宗商品電子交易市場(chǎng)亂局進(jìn)行有效梳理和行業(yè)自律。